地方政府投融资平台的风险及控制方式研究

齐红红

山东省潍坊市高新区财政局

地方政府投融资平台的风险及控制方式研究

齐红红

山东省潍坊市高新区财政局

近几年，我国经济实现了跨越式发展，为了适应区域经济发展的要求，地方政府部门构建起了相应的投融资平台，积极开展融资活动，为基础设施建设、产业结构升级等提供了充足的资金保障。但就目前发展情况看，地方政府投融资平台的负债规模呈现出不断扩张的趋势，增大了银行系统的经营风险以及地方财政风险，如何对这些风险进行有效防范，是政府部门需要重点研究的课题。本文对地方政府投融资平台中存在的风险进行了分析，并提出了相应的防范对策。

地方政府；投融资平台；风控控制

地方政府融资平台，是指由地方政府及部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投融资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。融资平台当前存在着一定程度的政策风险、财政风险、金融风险和经营风险。融资平台应在尽量短的时间内实现实体化、市场化和规范化的发展转型，参与市场化竞争。

1 地方政府融资平台设立的意义

地方政府融资平台的成立，是城市基础设施建设融资体制改革的一个创新，使得地方政府不必直接涉足具体项目的融资、建设、运营及各项设施的日常维护等，形成以企业为主体开展城市基础设施投资和资产经营的新模式，更好地完成各项城市基础设施建设任务，为城市可持续发展打好坚实的物质基础。地方政府融资平台作为承担城市投资建设任务的载体，其主要职能是：负责城市基础设施论地方政府融资平台风险及发展转型策略目的投资、融资、建设、运营、管理；运用政府授予的特许经营权，经营公用事业，为社会提供公共服务；实施城市国有资产的经营和资本运作等。

2 风险分析

2.1 地方政府投融资平台投融资管理不规范，缺乏系统性

地方政府投融资平台的融资担保存在缺陷。作为社会经济的重要组成部分，地方政府虽然不能直接融资，但却通过变相举债的手段间接参与并占据了市场融资的主要地位。在实际融资时，往往是由政府作保，并承诺由政府财政兜底作为财政预算管理的内容。在我国逐步规范投融资平台的政策导向下，这种投机取巧的担保方法难免要承担一定的国家法律风险。

2.2 地方政府投融资平台运转经营模式不合理

目前，许多地方政府对投融资平台运转模式的科学缺乏深入的认识，在进行投融资规划和工作部署时，常常沿袭过去运行机制的套路以及投融资的流程，缺乏对当前国家政策的思考分析、对未来市场经济发展环境的评估与预测以及对财政风险的合理规避，在融资和偿债环节不确定性因素变化较大或者土地出让超过政府规定的情况下，往往会造成经济下行甚至崩溃。

2.3 信息披露机制不健全，隐性债务管理难度大

在地方政府融资平台债务法律关系中，由于信息披露机制的不健全，债权人难以获取全面的地方政府融资平台的设立信息和地方政府的财政收支情况，处于信息劣势地位，导致债权人无法及时发现潜在的风险。披露机制的不健全，主要体现信息披露主体不明确、地方政府融资平台未建立信息披露制度、地方政府信息不透明，缺乏有约束力的信息披露机制等三个方面。

3 风险控制

3.1 规范平台建设管理

相关研究表明，多数情况下，地方政府投融资平台风险的产生和发展，都是由于平台建设不规范，或者管理不到位导致的。因此，必须进一步规范投融资平台的建设和管理工作，保证平台的稳定可靠运行。首先，应该建立起完善的法人治理机构，立足市场经济的大背景，不断拓展业务范围，提升投融资平台的运作效益；其次，应该立足地方经济的发展状况以及地方政府的财政状况，对投融资平台的规模进行合理控制，实现改革的透明化和民主化；然后，在平台建设和管理环节，必须关注地方财政状况和中央政策，对债务偿还保障机制进行完善，即使出现意外情况，也能保证及时偿还债务，不发生政府性债务风险。

3.2 拓展平台融资渠道

现阶段，地方政府投融资平台的融资主要来自银行贷款，而导致这种现象的根本原因是融资渠道单一，缺乏多样化的资金来源，对此，国家应该对债券等融资工具的发行方式进行持续改进和完善，进一步拓展投融资平台的融资渠道。一是应该对城投公司的资质和条件等进行严格认定，适当放松相应的法律管制，使得地方政府能够为投融资平台的债务提供担保，为投资渠道的拓展奠定良好的基础；二是应该从地方的实际发展情况出发，对投融资平台发行城投债的条件和要求进行明确，避免盲目跟风或者照搬其他地区经验的现象；三是应该进一步对金融市场进行完善，提升非银行金融机构对于城投债市场的参与度，保证良好的融资效果。

3.3 提高地方政府投融资平台的债务清偿能力

对地方政府投融资平台债务管理的关键是要加强平台公司自身的债务清偿能力，因此，从投资、融资、偿债出发，提升平台公司的效益，着重推进相关制度的建设，加快现金周转的流动，规避偿债风险。第一，完善投资项目制度，提升地方政府财政的造血功能，从而增强政府的债务清偿能力。分类管理现有投资项目，从投资项目的决策、管理、执行方面入手，将建设项目的资金管理贯穿于工程的全过程，实行严格审核与监管。第二，通过建立偿债风险预警机制，将债务风险扼杀在摇篮里。从资金的注入环节开始，对平台公司的经营全过程进行监控，把投融资平台的债务清偿风险控制并化解在管理过程中，避免系统性风险的出现。

综上所述，投融资平台风险分析对规范地方政府的投融资行为、提高地方政府债务清偿能力等有较大影响，加强投融资平台管理要从完善平台制度建设、加强规范管理、规避偿债风险等方面入手。本文从地方政府投融资平台风险分析的必要性、引发的风险以及管理对策等方面进行了简单的探讨，希望能提供一些有益的参考。

[1]吴蔚，艾军卫.地方政府投融资平台风险管理研究[J].对外经贸，2012，03：57-59.

[2]瞿定远.中国地方政府投融资平台风险研究[D].华中科技大学，2012.

[3]王金昌.地方政府投融资平台资产风险形成机理与评价研究[D].中南大学，2014.