现金池在A集团资金管理中的应用分析

顾非非

摘要：近年来，在我国一些大型集团公司开始实施现金池进行资金管理，以降低集团存在的高额闲置资金沉淀、借入高额银行贷款、发生高额财务费用的“三高”问题，并以此来优化集团的资金结构。本文通过对A集团引入现金池进行资金管理的具体运用分析，可以看出现金池进行资金管理为A集团带来的大额成本节约，同时对现金池在实施过程中存在的问题进行分析并提出建议。

关键词：现金池 资金管理

一、A集团基本情况

A集团是一家以粮油加工、物流船代、内外贸易、种业研发以及大豆蛋白等多元化企业，在多个城市投资并拥有100个以上大型综合加工厂和贸易公司，还拥有遍布全国各地的销售和分销网络。

二、A集团设立现金池的必要性

在A集团投入使用现金池之前，集团所有子公司在资金的使用上都是各自为政、单打独斗，资金充裕的公司将多余资金存入银行获得极少的存款利息，而资金短缺的公司则不得不向银行贷款，承担高额的贷款费用，从而影响整个集团的资金使用效率。在我国，如果企业之间不存在真实的贸易关系，其资金是不允许相互转移的。这也就意味着对于大型企业集团而言，即使其下属子公司资金充裕，母公司也不能随便调用。因此可能会造成整个集团资金使用效率低下，资金管理集权程度不高。

A集团作为一家大型集团企业必须以现金池为平台，实现资金的集约化管理，其理由有二。

1.通过委托贷款进行集团内部公司资金调度管理成本高且难度大

A集团在中国拥有众多的下属公司，并且子公司的数量也一直处于不断增长中，各子公司间资金划转频率非常高，且资金关系也较为复杂。在这种情况下集团倘若采用双边委托贷款方式进行资金调配、平衡各子公司资金余额的盈亏，会牵扯很多的法律关系和贷款操作手续，集团需要配备足够多的人力才能保证委托贷款的正常运行。这无形中增加了集团的贷款管理的工作强度，同时各项管理成本的增加也抵消了集团内部资金调度所带来的成本节约。

2.现金池实现了集团对资金调配的需求，且操作方便

A集团下属公司现金流波动大、总量高且变动频繁。20XX年财务报告显示的合并资产总额已达200亿，像这样资金流动大的集团，仅靠双边委托贷款很难实现公司间现金盈亏的随时调节，而且也无法实现资金利用的彻底优化。而现金池则是采用多边集团委托贷款结构，所有委托贷款的发放与偿还均通过银行计算机系统每天自动扫描，根据各成员单位账户余额的变化自动判断并安排委托贷款的发放与偿还，按照合同的约定自动计算利息并定时扣划，同时生成报表反映公司间借贷关系的变化，从而极大地简化了集团公司委托贷款关系管理的各项操作。这样不仅可以将人工劳务降至最低，大大减少集团的管理成本，而且还具备委托贷款所没有的灵活性。

因此，A集团通过设立人民币现金池来进行集团内成员单位的资金管理，实现各单位资金的资源共享和集中运作，提高集团资金的使用效率，减少对外融资规模和融资成本。

三、现金池在A集团的设立与实施方案

（一）合作银行的选择与自身的实力是实施现金池的基本保障

首先，对银行的选择在极大程度上影响着现金池的成立。在哪个银行设立现金池账户，取决于该银行的服务费用的标准及服务质量。A集团选择了中国农业银行作为其建立现金池的合作银行。A集团的产品包括粮油和农副产品的深加工多与农业有关，故选择中国农业银行进行现金池管理，在政策上得到国家相关部门的支持。其次，企业本身的实力也是现金池顺利实施的保障。A集团作为大型的集团公司，其自身拥有很强的技术支持和计算机信息系统。

（二）现金池账户设置与结算管理

1.现金池账户设置

A集团纳入现金池管理的子公司共有59家，其中母公司1家、子公司58家。纳入现金池管理的59家公司均在公司所在地的中国农业银行开立账户。其中，母公司开具的账户为现金池主账户，各子公司账户均为现金池分账户。所有的账户均纳入中国农业银行现金管理系统。

账户的设立与管理是现金池能在未来极大程度发挥其作用的重要铺垫。（详见图1）

2.现金池具体实施方案

A集团的现金池设在母公司账户上，A集团就现金池实施过程中的具体情况与中国农业银行签订总协议，现就双方主要条款如资金划拨归集方式、时间、授信额度、利率等做主要说明。

（1）授信额度。集团对纳入现金池管理的每个子公司，会根据其规模的大小给予一个合理授信额度，并与中国农业银行签订委托贷款授信额度确认书，母公司与子公司在委贷授信额度内随借随还。

（2）利率的确定。A集团委托贷款利率自行确定，且成员单位向集团总部上存或下借资金的利率不同，并且与市场利率差别不大，当市场利率发生重大变动时，A集团会相应调整其上存或下借利率，否则可能会被认为是转移利润而带来税务等一系列问题。但如果个别单位的现金流特别充裕或集团希望吸收个别子公司上存资金，为激励其存款，则可能对其实行差异化管理，实行不同的利率待遇。例如，20XX年度A集团确定的上存利率为3%，下拨利率为6.558%，但A集团K种业公司资金比较充裕，日均委贷余额达到2.3亿元，故A集团对下属K种业公司则规定其上存利率为5.28%。

（3）资金归集方式。A集团实行的是定余额归集方式，但同时只归集或下拨整数部分。根据成员单位的日常资金支付需要，为其账户保留一个最低的资金额度供其使用，在进行资金归集时只收集指定确定最低资金额度之上的资金。如子公司现金池发生透支198，220元，则现金池主账户则会下拨300，000元，划拨后子公司分账户余额为101，790元。子公司分账户余额始终在10万元左右波动。（资金归集与下拨流程图如图2、图3）

（4）资金归集时间。A集团与银行约定的资金归集时间为日终余额集中划拨，即每日下午四点由银行系统自动在主账户和分账户间进行扫描，对有结余账户进行归集，对透支账户进行划拨。通过这种方式，把所有资金集中到集团母公司账户。对子公司而言，节约了各自存、贷款产生的利差负担。

四、A集团引入现金池后对资金管理的影响

该项目借助中国农业银行的现金管理服务系统，实现A集团资金在全国范围内的集中管理、及时查询、资金监控、财务系统实时获取完整的交易信息等多方位的资金管理需求。

首先，现金池能节省A集团大额财务费用。根据A集团20XX年度财务报告显示，A集团58家纳入现金池管理的企业日均委贷余额近2亿元，年节约利息达3600万元，即使考虑相关的手续费和税费，年节约财务费用也达3000万元。

其次，A集团在与中国农业银行合作后能得到更优厚的服务。加入现金池后，A集团各公司可通过该行的一网通网上企业银行平台，进行账户透支、委托贷款、自动计息、大额调拨、账务查询、及时报表、信息通知、标准接口等业务操作。

五、A集团现金池在实施过程中存在的问题及建议

A集团现金池在实施过程中实行差异化利率，对现金池贡献较多资金的成员单位实行激励化利率，使其能获得高于市场利率所带来的收益，对成员单位有较强的吸引力。其次，定余额资金归集方式可以保证成员单位日常的资金支付，并且有一定的资金支配权，且按整数归集，减少了银行归集过程中的工作量。

但该方案也存在弊端，如日终余额集中归集相对于日间实时集中而言，会存在资金使用率降低、资金使用成本高、资金分散、沉淀资金比例大等不利之处。定余额资金归集方式相对于零余额管理，也减少了资金的集中管理力度。而差异化利率在提高部分子公司积极性的同时，可能引起其他子公司的不满情绪，对内部成员公司的稳定不利。

因此，企业在使用现金池的时候，在提高集团整体资金效益的同时可能会限制成员公司对现金的掌控力度，这时A集团要发挥“总部”这个集团资金管理的“领头羊”作用。不仅要对下属各子公司的资金收支进行实时监控，而且要强化集团内部资金调剂，优化资金配置，灵活资金头寸，降低资金持有规模，加速资金周转，提高集团总体资金的使用效率，只有企业主动的内部调控与现金池配合才能使现金池真正发挥作用。

参考文献：

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（作者单位：上海商业会计学校）