煤电一体化开启新时代

文/本刊评论员

日前，经报国务院批准，神华集团与国电集团合并重组为国家能源投资集团有限责任公司。自此，历经数月的“中国神电”重组猜想尘埃落定。

这一重组，是在深化中央企业改革，减少央企数量和层级，完善公司治理结构，提升央企资源配置效率及创新能力，打造世界一流企业的时代背景下实施的，必将对中央企业结构调整与重组产生重大影响。

更为重要的是，作为煤炭与电力行业的两大巨头企业，在煤电领域供给侧改革的潮流中，神华和国电合并重组，使得煤炭、电力上下游企业发挥产业链协同效应，有利于形成长期稳定的煤炭供应关系，缓解煤电矛盾，促进煤电企业协调、有序发展。在此示范效应带动下，煤电联营的实施将进一步提速，煤电一体化将步入新时代，迎来发展新机遇。

彰显国家深化央企改革意志，促进煤电战略重组和一体化运作

央企是国民经济的支柱和命脉。近年来，中央企业积极推进结构调整与重组，各项改革发展工作取得了积极成效。但总的来看，中央企业产业分布过广、企业层级过多等结构性问题仍然较为突出，资源配置效率亟待提高、企业创新能力亟待增强。

为贯彻落实党中央、国务院关于深化国有企业改革的决策部署，进一步优化国有资本配置，促进中央企业转型升级，2016年7月，国务院办公厅发布《关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》，旨在解决中央企业产业结构不合理、资源配置效率不高等问题，提升央企的发展质量和效益，打造国际一流企业。

《意见》表示，鼓励煤炭、电力、冶金等产业链上下游中央企业进行重组，强强联合，减少无序竞争和同质化经营，有效化解相关行业产能过剩。此外，加大清理长期亏损、扭亏无望企业和低效无效资产力度。以钢铁、煤炭行业为重点，大力压缩过剩产能，加快淘汰落后产能。

今年年初，国资委主任肖亚庆在首届中国企业改革发展论坛上表示，国企改革发展仍然存在许多矛盾，已进入了爬坡过坎、滚石上山的关键阶段，迫切需要加快释放改革红利，特别是要在重点领域和关键环节尽快取得新的进展和突破。在重组方面，肖亚庆称，将稳步推动企业集团层面兼并重组，加快推进钢铁、煤炭、电力业务整合，进一步实施专业化重组。

在国家政策的推动下，经过数月酝酿，神华与国电成功重组，这是中央企业纵向调整的一次成功实践。这次重组，使得煤电两大央企在产业链上下游资源配置得以优化，整体竞争力大幅提升。由于这两大央企在各自领域的地位和重要影响力，它们的强强联合，擘画出煤电发展的未来可行路径，也必将对今后煤电战略重组产生巨大的示范效应和促进作用。

防范化解煤电产能过剩风险，促进煤电供给侧结构性改革

产业集中度低、产能过剩，是当前煤炭和电力企业共同面临的发展困境。

相对而言，电力央企数量较多，集中度较为分散。据悉，目前国资委管理的央企中拥有发电资质的能源企业有12家。作为“五大发电集团”之一，国电目前可控装机容量为1.43亿千瓦，而神华不仅煤炭产业庞大，电力产业也很可观，截至2016年底，投运电厂总装机容量达8305万千瓦。此次国电和神华的重组合并，将提高电力行业的集中度，提升电力行业规模化经营程度，减少无序竞争，增强行业盈利能力。

同时，近年来，煤电投资过热导致煤电产能过剩的风险愈来愈严重。据悉，自2014年11月煤电项目审批权由中央政府向省级政府下放以来，煤电投资加速，2015年全国新核准煤电项目超过1.5亿千瓦，新增煤电装机达到5907万千瓦。2016年以来，国家能源局多次发文控制煤电建设速度，然而，净增容量仍然高达4753万千瓦。

为防范化解煤电过剩产能风险，今年“两会”《政府工作报告》提出，要淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上，提高煤电行业效率。

不久前，国家发改委、国家能源局等16部委联合印发《关于推进供给侧结构性改革防范化解煤电产能过剩风险的意见》，要求“十三五”期间，全国停建和缓建煤电产能1.5亿千瓦，淘汰落后产能0.2亿千瓦以上，到2020年，全国煤电装机规模控制在11亿千瓦以内。

十六个部委联合发文，警示防范和化解煤电过剩产能风险，显示出推进煤电供给侧结构性改革的紧迫性和艰巨性，以及政府部门对于抓实该项工作取得的高度共识。

神华与国电重组后，第一步，双方将联合注资544亿成立一家火电合资平台。合资公司在火电业务上将形成更专业化的平台管理，其在建及在运装机容量将超过7800万千瓦。业内人士指出，这家新成立的合资平台势必将成为火电行业中的中坚力量。在煤电去产能的大势下，化散为整打造而成的合资平台有利于化解煤电产能过剩风险，消除电力行业的结构性及上下游协作性矛盾，提高煤电效率，进一步深化煤电供给侧改革。

形成煤电全产业链竞争优势，提升经济效益和国际竞争力

神华与国电重组，双方产业链优势互补，可以发挥协同效应，有效化解同质化经营和无序竞争，理顺煤电矛盾，产生“1+1＞2”的效果，提升整体竞争实力。

按照神华和国电两大集团目前的业务范围，合并后的国家能源投资集团业务将广泛涵盖煤炭开采与销售、发电与热力生产、港口铁路航运、煤化工、金融、节能与装备制造等业务，横跨多个行业门类，未来将成为拥有煤炭、火电、风电及煤制油煤化工四大主业的国际一流能源企业。

煤炭和电力是神华与国电的核心产业。就此两领域而言，神华集团为世界排名第一的煤炭企业，2016年煤炭产量达3亿吨；国电集团为5872万吨。二者合并后，将进一步丰富煤炭版块的储量和产量，电力板块也将显著增强，煤炭产能近6亿吨，发电总装机近2.3亿千瓦。合资公司将与国家能源集团、中国神华通过煤电协作，发挥上下游产业链的协同效应，实现优势互补与资源共享，减少煤炭价格波动对经营业绩的影响。

比如，国电电力系统旗下的电厂，仅华东地区就覆盖3家，年耗煤量在2000万吨，如果全部纳入神华自有电厂供煤，会明显降低经营成本。同时，由于国电的煤炭资源质量部分不佳，神华可以补缺，将有望极大减轻国电的负担。再者，神华在铁路、港口和物流上的优势显著，将使两家集团的产业链板块形成极大的互补，有利于资源共享和一体化运作，协同效应明显。

此外，围绕“做强做优做大”基本原则进行重组整合，将充分发挥双方的产业优势，提升经营效益。特别是在“一带一路”建设深入推进的背景下，沿线国家和地区在能源供给尤其是电力供应上存在巨大缺口，神华和国电的整合进一步提升了国际竞争力和影响力，有利于走出去占领国际市场，拓展发展空间。

……

总之，神华和国电的强强联合，赋予了煤电一体化运作新的内涵，拓宽了煤电联营的新途径，对于破解煤电矛盾，优化产业结构，实现资源共享，发挥协同优势，建立具有国际竞争力的煤电路运一体化大型能源企业等方面都具有重要意义，鲜明地昭示出煤电一体化发展掀开了崭新一页。