民粹主义抬头 全球债券投资者难眠

彭博报道称，别管美联储加息和通胀上升了，眼下真正让债券投资者感到担心的是政治。据一份美银美林全球研究部报告，超过30%的高评级信贷投资者表示，政界民粹主义抬头是他们未来12个月的最大担忧。在10月份进行的一项类似调查中，这一比例仅为9%，当时唐纳德·特朗普尚未当选下任美国总统。在2016年被英国脱欧和特朗普意外胜选而搞得措手不及之后，投资者正在为2017年的更多意外做准备。考虑到法国、荷兰和德国大选即将到来，并且反建制阵营的领导人在欧盟各国获得支持，没有人希望再次押错注。“在12月份调查当中，几乎每个关键点都可以看到‘民粹主义，”Barnaby Martin等美银美林分析师在发送给客户的研究报告中表示。“投资者也对他们的投资组合进行了调整，为2017年民粹主义抬头做好准备。”调查显示，民粹主义领导人承诺将增加政府支出，投资者为此做好准备，转而增持工业企业债券头寸。自10月份以来，他们将期限超过10年的公司债看涨头寸削减了54%。报告称，在68位受访投资者当中，13%表示债券收益率攀升是他们的最大担忧，高于10月份的6%。一个彭博巴克莱全球投资级债券指数的收益率本月跳涨8个基点至1.67%，触及1月份以来的最高水平。endprint