居民金融投资结构及政策分析

◎杨蕊旭

居民金融投资结构及政策分析

◎杨蕊旭

本文在开展研究的过程中主要根据我国的资金流量表对居民的金融投资结构和相应的政策进行分析，以便能够更好地把握居民运用资金的行为机制和风险意识，探讨引导居民金融投资的有效配置，改善我国居民投资的金融结构。

随着我国经济社会的发展，居民收入和居民整体投资能力在不断提高。在金融危机之后，我国制定了相应的政策来分流居民的储蓄，扩大内需和居民的整体消费需求。尽管我国采用的相应的政策，但是居民的整体消费能力和在国民生产总值中所占的比重并无显著提升。主要的原因是居民的收入和国家经济增长相比较为落后，居民在住房、教育等方面的经济投入较多，金融投资积极性不高，因此我国居民的金融投资仍然呈现稳定的情况，发展中并没有较大的提升。由此可见，本文对居民金融投资机构和政策进行分析具有十分重要的价值和意义。

我国居民投资的特点和存在的问题

居民投资不断增长但存在波动。我国居民投资近年来在不断增长，但是在增长的过程中存在着一定的波动，我国居民投资的总量由2001～2002年度的2.1～2.25万亿增长到2015～2016年度的102.4～104万亿，增长的趋势十分明显，但是在增长的过程中2014年和2015年的下降幅度较大。这表明在国民投资增长的过程中会受到多种因素的影响，同时这些因素对于投资增长水平的提升影响较大。因此，在开展相应工作的过程中应当对这些因素进行分析，促进投资的稳定。

存款是居民投资的主要方式但波动明显。居民投资中存款是最为主要的投资方式，但存款投资总量在发展过程中波动较明显。据我国的资金流量表，从2010～2011年期间年度45.67～46.94万亿元增加到2012～2013年的年均48.32～49.56万亿元。由此可以看出，居民的存款投资增长波动十分明显，虽然波动明显但是可看出存款仍是居民金融投资主要方式，市场性金融投资较少。存款的收益较低但较为稳定，这是选择存款的主要原因，同时市场性投资发挥水平较低也是一个原因。

居民通货增量较为稳定但其他投资方式较少。从今年居民投资的情况来看，居民的通货总量较为稳定，在投资的过程中仍以存款为主，其他形式的投资方式较少。整体来看，居民投资的总量在不断增加，但是在增加的过程中有波动，同时市场性投资较为稳定。这反映出我国金融结构存在的问题，我国的债券市场发展较为缓慢，居民的投资渠道狭窄，相应的金融投资结构和投资政策不完善，不能够满足社会发展对于融资的需求。

影响居民金融投资的主要方式

居民金融投资的总量。影响居民金融投资总量主要有两方面的因素，一是国家实体经济的增长和居民消费储蓄的偏好，二是国家的金融融资制度。国家经济的增长能够提升居民可支配资金的水平，居民的消费和储蓄偏好，会影响到居民对于资金的处置。我国的金融融资制度也会对金融投资的总量产生一定的影响，如：消费信贷制度、住房贷款制度都会影响带居民的整体投资水平，影响到居民金融投资的总量，不利于我国经济的发展。

居民存款的整体增量。居民存款的整体增量原因有二，一是我国经济的发展，促进了我国居民消费水平的提升，但是在发展的过程中缺少相应的金融支持和持续收支的预期，尤其是住房、教育支出的预期，居民在投资的过程中仍然是以储蓄为主；二是我国的金融结构仍然是以银行为主导，我国的金融市场发展发展水平较为落后，证券在发展的过程中不规范、投资的整体风险性较高，因此居民在投资的过程中较少采用市场性的投资，依然以传统的方式进行存款。

居民的市场性金融投资。居民的市场性投资是未来投资的主要方式，银行存款投资的收益较低，因此人们开始倾向于进行市场性投资。在我国经济发展的过程中住房、医疗和教育的体制改革在不断推进，市场化的发展水平在不断变化，但是居民的就业和收入的整体预期很不稳定，因此，居民在开展投资的过程中往往是采用保险准备金投资行为。证券市场在发展的过程中不够规范，整体的风险性较高，因此居民选择证券投资的较少，我国的证券市场发展水平较低，并不能够真正发挥证券市场的作用。

居民金融投资的优化和制度选择

居民收入分配制度的改善。要想促进居民金融的整体水平，应当促进居民金融投资的文化和制度的选择，应当在开展工作的过程中促进居民收入分配制度的改善。在开展相应的过程中，应当采取切实的措施来增加农民和城市居民的收入，应当规范垄断性和体制外的高收入，要完善相应的收入制度，减少居民的收入差距，这样能够更好地扩大内需，促进居民投资水平的提升。同时在开展工作的过程中应当间接地引导居民金融投资行为。

金融制度的落实与改善。在促进金融制度落实与改善的过程中应当从以下三个方面入手：一要降低居民的投资风险，要通过金融创新来鼓励居民进行消费和事物的投资；二要采取相应的措施来完善相应的金融结构，在开展相应工作的过程中发展市场基金和资本市场的体系，这样能够在一定程度上拓宽居民的投资渠道，这样能够提升居民投资的整体水平；三要在开展工作的过程中应当落实国务院关于推进我国资本市场开放的稳定发展的若干意见，这样能够规范证券市场的发展，能够创造出一个稳定的投资和评估环境，帮助居民更好地避免投资的整体风险。

投资和风险规避能力的提升。应当提升居民投资和风险的规避能力。应当加强投资的先期宣传，加强居民金融投资和风险规避能力的提升，可通过培训和制度宣传来普及相关知识，引导居民进行金融投资的优化。

综上所述，本文在开展研究的过程中主要对居民投资金融结构和相应的政策进行了分析，在开展分析的过程中首先对我国居民投资和特点和存在的问题进行了分析，主要体现在以下三方面：居民投资不断增长但存在波动、存款是居民投资的主要方式但波动明显、居民通货增量较为稳定但其他投资方式较少。在研究的过程中发现，居民的金融投资总量、存款整体增量、市场性金融投资都对金融投资会产生一定的影响，会在一定程度上影响到我国金融的发展。因此，要想提升我国居民的投资水平，应当在开展工作的过程中从以下三个方面入手：居民收入分配制度的改善、金融制度的落实与改善、投资和风险规避能力的提升等等，这样能够提升居民的投资能力和规避风险的能力，促进我国经济社会的发展。

（作者单位：成都市实验外国语学校（西区））