中国逆向型FDI影响因素及动因分析

袁 哲

（吉林省经济管理干部学院，吉林 长春 130012）

中国逆向型FDI影响因素及动因分析

袁 哲

（吉林省经济管理干部学院，吉林 长春 130012）

发展中国家对发达国的逆向型FDI与一般意义上的FDI有着明显区别，逆向型FDI不是基于产业技术与管理的所有权优势,而是以获取战略资源为主要目标的投资。本文针对中国大陆逆向型FDI的影响因素等问题做出了研究和探讨。结果说明，进口额、出口额、管理技术水平差距、生产技术水平差距为最重要要的四个影响因子。通过对中国逆向型FDI的影响因素的研究，也表明了中国当前的逆向型FDI的主要战略目标是获得先进技术等优势资源，同时开始有意识的占领海外市场。

逆向型FDI；影响因素

一、引言

二、文献回顾

在20世纪70年代，在FDI领域中，出现了发展中国家向发达国家进行直接投资的现象，引起了学术界的探讨，进入90年代以后，发展中国家的对外直接投资，即逆向性FDI有了飞速发展，很多学者对发展中国家逆向FDI产生了浓厚兴趣，提出了很多很有意义和价值的观点和理论。

吴彬与黄韬(1997)在其二阶段理论中指出，各行业中企业的一般性经营资源水平在国际的资源状况上的地位决定了企业进行FDI的状况。对于发展中国家而言，一般需要先向发达国家东道国进行获得经验的FD工，即经历第一阶段，占有当获得了足够的经验之后才能转向利润攫取的FDI。冼国明与杨锐(1998)把发展中国家的对外直接投资可以分为两类:发展中国家对发达国家的FDI，即学习型FDI；发展中国家对其他发展中国家的FDI，即竞争策略型FDI。杨润生（2005）认为国家力量的强弱会影响企业参与国际投资的强度大小;国家为增强抗风险能力,把对市场的控制扩展到区域性范围。李一文(2010)则就国际投资的新主体、新动机、中国对外投资的现状及对中国对外投资进行研究的重要性等方面进行了较深刻的研究。

尽管近年来国内学术界对对外直接投资领域的研究不断加强，取得了丰富的成果，然而，对中国逆向型FDI的分布、格局、动机、影响因子等方面并没有十分深入的研究，尤其是利用数学模型进行的定量研究还存在一定不足。

三、对中国逆向型FDI影响因素的模型假设

Dunning的OLI理论指出，满足三大条件之后才能进行国际化生产，即所有者优势、内部化优势和区位优势。由此可以得知，母国投资企业特征和东道国的特征决定了FDI的形式和规模，这些因素详细讨论如下：

1、技术水平的差距

学习发达国家的先进技术以达到技术创新、技术升级的效果，是发展中国家进入发达国家市场的进行投资的主要目的之一，在中国FDI投资量中，这种学习型的FDI(冼国明与杨锐，1998)占了很大的比重，在中国FDI活动中占有重要地位。

面对严重的台风灾害，温州各级党委、政府和广大干部群众在浙江省委、省政府的坚强领导和省防指的正确指挥下，迅速行动，众志成城，科学防台，奋起抗灾，把灾害损失减少到最低限度，取得了防台抗灾的重要阶段性胜利。回顾防台抢险救灾工作，主要有以下经验体会。

假设一:技术水平差距与对东道国的投资量正相关。

2、管理水平的差距

除了先进生产技术，提高管理技术和管理水平也是中国企业想要学习的内容之一，因此，需要向具有较高劳动生产率的国家投资，以学习和吸收其技术和管理。我们可以推论，当中国与发达国家的劳动生产率差距越大时，中国对东道国的FDI可能越多。

假设二:劳动生产率差距与对东道国的投资量正相关性。

3、市场规模

依据Dunning的OLI理论，如果在国外生产比在国内生产使跨国公司获得更大的利润，那么就会导致对外直接投资。我国的FDI比较复杂，在受东道国市场规模影响方面，由于一些历史文化、政治刚性投资等诸多因素，方向是不确定的。

假设三:市场规模与对东道国的投资量有方向不确定的显著性关系。

4、贸易额

贸易与投资的相互作用关系的存在已经毋庸置疑。贸易总额可以分为进口贸易额和出口贸易额，很明显，对东道国的对外直接投资和母国与东道国的贸易量存在一定关系，我们做出以下假设：

假设四:从东道国进口额与对东道国的投资量负相关。

假设五:对东道国出口额与对东道国的投资量正相关。

5、距离

由于对外投资往往伴随着生产要素和中间产品、最终产品等等的转移和流通，因此，对外直接投资区域的地理分布和运输成本等问题会成为母国对东道国选择的影响因素之一，而且，东道国的投资环境，与母国的历史、政治、文化交流的频繁程度和差异等，往往会给投资者造成不同程度上的心理距离的差距。

假设六：运输距离与对东道国的投资量负相关。

假设七: 与东道国的外交历史时间与对东道国的投资量正相关。

四、对中国逆向型FDI的影响因素的假设检验

1、变量设计

根据本文的以上假设，设计变量如下：

因变量：用FDI表示中国对东道国的投资存量作为因变量。

自变量: 根据假设，本文设计了7个自变量。自变量1：技术水平差距。用TE来表示技术水平差距，用东道国和中国的研究和开发费用占GDP的比重的差值为变量。自变量2：管理水平差距。用LP来表示管理水平的差距，用东道国的劳动生产率减去中国的劳动生产率得到的差值作为变量。自变量3：市场规模。用MS表示市场规模，用东道国的GDP作为衡量。自变量4：进口额。用IX表示进口额，用进口额中国对东道国的年进口额作为变量。变量5：出口额。有EX表示出口额，用中国对东道国的年出口额作为变量。变量6：运输距离。用TD表示运输距离，将邻国运输距离定义为1，非邻国的亚洲国家定义为2，大洋洲国家定义为3，欧洲国家定义为4，美洲国家定义为5。变量7：心理距离。用DRT表示心理距离，用外交关系作为变量，用中国与东道国建立外交时间的长短来衡量。

2、构建模型

本文构建多元一次回归模型，中国逆向FDI的影响因素，用中国相对21个发达国家和地区的有关数据作为样本来进行检验。在本次研究中所选用的21个国际和地区的数据有可靠来源，并且占了中国对发达国家或地区直接投资的99%以上。

模型的结果说明，技术水平差距（TE）、劳动生产率差距（LP）以及对东道国出口额（EX）与中国对东道国的直接投资额成正相关，并且均通过了1%的显著性检验，证明了本文假设一、假设二和假设五从东道国的进口额（IM）与中国对东道国的直接投资呈负相关，并且通过了5%的假设检验，证明了假设四。运输距离(TD)与投资倾向呈负相关，但是只通过了10%的显著性检验。说明运输距离与中国对东道国的直接投资额有一定程度的负相关，但不显著。至于外交关系（DRT），假设七不被支持，因为没有通过显著性检测。市场规模（MS）这个变量的系数，在不同时间段的数据检测结果中，符号从负数变成了正数，排除数据统计口径的差距，说明了中国对外直接投资目的的转变。

五、中国逆向型FDI的战略思路

本文通过对研究得出四个影响中国逆向型FDI的因子。其中，出口额为中国逆向型FDI的最重要的影响因子。中国对东道国的出口额越高，对东道国的FDI就越高，我们可以称之为出口额和FDI之间具有互补性。其次，进口额为中国逆向型FDI的第二重要影响因子。中国对东道国进口额越高，对东道国的FDI就越低，我们可以称之为进口额和FDI之间具有替代性。第三，管理水平的差距为中国逆向型FDI的第三重要影响因子。随着中国与发达国家的劳动生产率差距的增大，即管理水平差距的增大，中国对其的FDI量也就越大。最后，技术水平的差距为中国逆向型FDI的第四重要的影响因子。中国与发达国家的技术水平的差距和FDI量为正相关，这充分验证了学习型FDI的理论，表明中国逆向型FDI的很大的一个动因就是想学习发达国家的先进生产技术。

此外，在对市场规模这一变量进行研究时发现，在对发达国家进行逆向FDI时，已经开始寻求海外市场以便扩大生产规模、释放规模经济优势。国内有些企业，在某些行业已经取得一定优势，并在大量出口中发现了一些海外机会。为了更好开发市场，这些企业就不再局限于出口，而是采取了对外直接投资的方式，而且其中的某些企业就选择在发达国家投资。向发达国家投资既可以取得先进的技术和管理经验，又使其规模有效扩展，同时还可以绕过发达国家设置的贸易壁垒，一举三得，何乐而不为（李元媛，2010）。

近年来，中国的经济迅速崛起，随着“引进来”的外商在华投资数量的不断增长，越来越多的中国本土企业在国内市场的激烈竞争中逐渐成长起来，在行业内具备一定竞争优势。“走出去”已经成为中国企业现阶段发展的又一重要战略。中国在开展逆向型FDI时，虽然主要是以学习为主要动机，但是不意味着可以不考虑成本，中国企业如要成功走向世界，尤其是发达国家和地区，仅凭某一单方面的力量无疑是行不通的，只有从国家、产业、企业三个层面上整体构建中国逆向型FDI发展战略，三位一体，才能取得最大利益。

[1] 吴彬，黄韬．二阶段理论:外商直接投资新的分析模型．经济研究,1997,(7)．

[2] 冼国明,杨锐．技术积累、竞争策略与发展中国家对外直接投资．经济研究,1998,(11)．

[3] 李一文．国内外有关中国对外直接投资研究综述．湖南涉外经济学院学报,2010,（3）．

[4] 杨润生．逆向型FDI动因理论与逆向FDI动因探讨．广东经济管理学院学报，2005(6)．

[5] 李元媛．主要发展中国家对美国直接投资现状分析及此现状对中国企业的启示．经济研究导刊,2010(21)．

（责任编辑：高 博）