企业财务风险控制研究

马文宇

【摘 要】 财务风险控制是企业风险管理的重要内容，本文通过对筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险等财务风险的分析，提出了企业财务风险的控制和防范策略，旨在提高企业的经济效益。

【关键词】财务风险；风险控制；经济收益

一、企业的财务风险

1.财务风险的概念

学术界关于财务风险概念的界定主要分为狭义和广义两种。狭义的财务风险是指企业无法用货币资金偿还将要到期债务发生的不确定性，认为如果企业内部不存在负债，那么企业就不会存在财务风险。广义的财务风险是企业在经营过程中，由于存在各种不确定性因素，从而导致企业的实际收益与预期收益存在偏差，使得企业蒙受经济损失的概率或不确定性。

2.财务风险的类型

企业财务风险的分类方法有多种，按财务风险的影响因素来源，分外部财务风险和内部财务风险；按风险控制的程度，分为可控风险与不可控风险；按风险能否被抵消，分为非系统性财务风险和系统性财务风险；按财务活动的基本内容，分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险。本文主要从筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险来探讨企业在经营活动过程中的财务风险控制问题。

（1）筹资风险。企业为扩大再生产或者开发新的项目，在筹资资金过程中受到外部的经济环境、资金供需市场、筹资期限结构等诸多因素的影响，企业将承担一定的财务风险。如果企业不能采取有效措施，很好地应对筹资活动带来的风险，那么在以后就很难获得预期收益，无法偿还债务，不能满足债权人的预期，影响企业信誉。在这种情况下，企业的再筹资就会困难，导致企业面临更大的财务风险。

（2）投资风险。受到宏观的经济环境和企业自身的经营状况等因素的影响，使企业在进行投资活动后，投入资金带来的实际收益与预期效益存在差异的可能性。投资活动往往会带来不同程度的风险，并且获得的预期回报率与承担的投资风险成正比，企业要善于投资，对资金的投入进行合理规划，争取在投资过程中获得预期收益。

（3）资金回收风险。资金回收风险是指企业的产品能否顺利售出及款项能否足额及时收回的风险。伴随市场竞争的愈演愈烈，为了扩大销售规模、增加利润，企业不得不采用赊销方式，因此导致资金的回收风险加大，同时增加了事后追讨的成本，进而导致企业资金的周转困难，随时都会面临资金链断裂的风险。

（4）收益分配风险。收益分配包括留存收益和分配股息两方面，留存收益是企业规模扩大的来源，分配股息是增加股东财产的要求，二者既相互联系又相互矛盾。如果利润率较高，而股息分配低于一定水平，将影响投资者的积极性，进而影响企业的股票价值，不利于企业未来的发展；若分配现金过多又可能造成企业资金紧缺，降低企业偿债能力，影响企业再生产，由此形成了企业收益分配上的风险。

二、企业财务风险控制的对策

1.筹资风险的控制

企业要想减少财务风险，必须控制筹资风险。一要做好企业的预算工作，合理安排企业资本结构和各种债务期限，降低流动性风险。二要把握企业经营环境变化，及时根据外部市场经营数据的变化修订之前的企业现金流预测，提前做好预防措施。三要利用财务杠杆这一财务指标，提高资金使用效率，以达到最优的资本机构。

2.投资风险的控制

投资决策的正确与否事关一个企业的生死存亡，企业必须建立科学的投资管理制度，在事前要收集项目信息，分析项目的收益性和风险性，找到最佳的投资项目进行投资，以避免因投资决策失误，使企业陷入经营困境，从而很好的控制企业的投资风险。一是要运用杠杆原理，平衡经营风险和财务风险，综合考虑经营杠杆和财务杠杆两者之间的关系，从而达到最优的企业经营效果；二是要运用投资组合理论降低企业的投资风险，在所有备选项目中要选择风险低、收益高的投资项目，进行最优的投资组合，在分析时，要考虑这些不同项目的相关性，分散投资，降低风险，从而控制企业的投资风险。

3.资金回收风险的控制

资金回收是企业经营环节中最重要的一环，因此企业必须建立健全的销售管理制度，对资金回收的各个环节进行监控，降低资金回收的风险。企业应建立销售客户数据库，综合考虑客户的信用状况，运用5C原则等信用标准，选择最优的资金回收方案；建立应收账款台账，分析账龄结构，控制赊销风险，防范坏账风险。在日常的具体销售中，企业应全面考虑各种销售策略，如赊销、现销、现金折扣等，现销无疑是企业最优的销售策略，但为了尽快回收资金，企业不得已赊销，在赊销时应建立严格的审批制度，只能达到企业信用标准的客户才能采取此方式，并严格控制赊销额度，并为针对不同的企业，采取不同的现金折扣比率，以尽早回收资金，降低资金回收风险。

4.收益分配风险的控制

企业收益分配的主要途径是发放股息，而企业回收资金会占用资金数量，从而降低企业可用于发放股息的资金存量，使企业陷入财务困境。企业在日常会计核算中，应严格执行企业会计准则，做好资产和负债的核算工作，一是要准确计提企业八项资产的减值准备，防止高估资产和虚增利润；二是要长远考虑企业的发展计划，在资金留存和收益分配间找到平衡点，既满足企业扩大再生产的需要，又能有效的降低收益分配风险。

参考文献：

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