论企业外汇交易的风险管理

李云韬

【摘要】近年来，人民币汇率持续高位波动，进出口贸易企业在迎来发展机遇的同时，面临着巨大的汇率风险。在外汇贸易方面，企业必须灵活应用金融衍生工具，有效规避存在的风险，加强外汇交易风险管理，降低外汇交易成本，获取更多的经济利润。因此，本文作者客观分析了外汇交易风险内涵与风险管理的重要性，探讨了企业外汇交易风险管理途径。

【关键词】企业  外汇交易  风险管理

一、企业外汇贸易风险管理概述

外汇风险是指不确定汇率造成的损失。在企业运行中，交易风险是其最关键的外汇风险，和折算风险、经济风险相比，交易风险涉及到企业多个方面，受险时间也各不相同。折算与经济风险会受到外汇交易风险影响，也就是有效防范控制交易风险，可以有效控制折算与经济风险，提高企业的运营效益。以2012年为例，我国对外贸易进出口总值已达到38667.6美元，接连3年我国是世界范围内最大的出口国、第二大进口国。由于基数较大，微小的汇率变动也可能造成无法估量的经济损失。2012年前三季度中，我国出口纺织品企业的平均利润大约4.85%。如果人民币继续升值，超过30%，而其他核心货币，欧元等却持续贬值，涉外企业和不同国家间的贸易、资本流动将会产生巨大的交易风险。随着社会经济持续发展，我国已能逐步满足在国际货币基金组织、世界贸易组织方面的客观要求，人民币汇率极易出现较大的波动，外汇交易风险也会进一步增大，加强企业外汇交易风险管理至关重要。

二、企业外汇交易风险管理途径

（一）结合具体业务，选择适宜的结算货币

在选用结算货币过程中，企业要从这三个方面入手。首先，要选择可自由兑换的货币，便于调拨、运用外汇资金，即使出现外汇交易风险，可以及时将其兑换成一种小风险的货币。其次，选择有利的货币。企业要遵循“收硬付软”的原则，在应收外汇方面，尽可能选择汇率较稳定且处于上浮状态的“硬货币”，在应付外汇方面，则需要选择“软货币”，即汇率不稳定，有贬值的趋势。同时，资产与债权都要选用硬货币，而负债与债务要选用软货币，才能大幅度降低外汇交易风险，避免造成严重的经济损失。需要注意的是：在各项业务开展中，“收硬付软”的实现程度和贸易伙伴的协商程度紧密相连。最后，软硬货币混合使用。企业可以根据汇率变动情况，混合使用软硬币，坚持“此降彼升”的原则，具有负相关性质。在实际操作过程中，交易双方在选择结算货币方面意见统一，可以采用折衷的方法，降低自身运营成本。

（二）以汇率走势为基点，合理调整价格

在国际贸易过程中，“收硬付软”已成为称之为一种不错的选择，但在实际操作中，极易受到各种主客观因素的影响，比如，市场客观需求、商品整体质量，很难落到实处，某些场合中，出口方面不得不收取软币，而进口方面却要收取硬币。针对这种情况，企业不适宜采用“收硬付软”方法，必须全面、客观分析汇率具体走势，优化调整商品价格，有效规避外汇风险，可采用出口加价、进口压价的方法。如果出口商要收取软币，可以采用加价保值方法。例如，在国际贸易中，日元不断下跌，可视为软币，报价中JPY100=CNY8，预计到期收货款时候，汇率极有可能变为JPY100=CNY6，也就是说可将原预定的报价100日元改为134日元，这样到期收款的时候，134日元还可以换回8元人民币，可以降低运营成本。如果进口商必须支付硬币，可采取压价保值的方法，从进口商品中扣除硬货币计价结算带来的汇价损失，降低或者消除对应的外汇交易风险。

（三）以汇率走势为切入点，合理选择国际贸易结算形式

当下，在国际贸易结算过程中，采用的结算方法较多，比如，跟单信用证、预付货款，外贸企业必须综合分析各方面影响因素，结合汇率走势，选择适宜的结算形式，进一步加强贸易风险管理。以出口商为例，在跟单信用证方面，在贸易过程中，如果人民币处于升值状态，出口商要尽量采用即期跟单信用证结算方法，尽可能提前收汇，如果人民币处于贬值状态，尽可能采用远期、延期付款的信用证结算形式，尽可能推迟收汇。其次，赊销。站在客观的角度来说，如果出口商采用赊销的方法，将存在较大的风险性，如果一定要采用这种方法，尽可能在本币贬值期间采用，会因为汇率变动获取更多的经济利润，如果人民币处于升值状态，尽可能不要采用这种方法。最后，预付货款。如果结算期间，外币贬值、人民币升值，出口商可以采用这种结算方法，可以提前收到外汇，兑换出更多的人民币。对于出口商来说，一定要多角度考虑汇率波动变化情况，如果本币处于上升趋势或者外币不断下跌，尽可能采用可以尽早结汇的方法，获取更多的本币，减少经济损失，反之，则需要推迟收汇。

三、结语

总而言之，在经济全球化背景下，外贸企业必须以市场为导向，树立正确的外汇贸易风险理念，强化自身的风险控制意识，通过不同途径加强风险管理，以汇率走势为基点，科学选择国际贸易结算方法，合理调整价格，优化利用金融衍生工具，开展远期外汇交易、外汇期权交易等，对外汇业务进行必要的套期保值，有效防范控制外汇风险。以此，降低贸易成本，实现最大化的经济效益，不断促进新时期外贸企业向前发展，更好地瞬息万变的国际市场环境，不断发展壮大，促进我国国民经济持续发展。

参考文献

[1]李敏华.浅析企业外汇交易风险的管理方法[J].对外经贸实务，2012，01：57-60.

[2]岑巍.关于企业外汇交易风险管理的研究[J].金融经济，2012，18：118-120.

[3]聂德魁.关于企业外汇风险管理的研究[J].财经界（学术版），2014，12：112.