资金业务风控进行时

文/本刊记者 韩英彤

资金业务风控进行时

文/本刊记者 韩英彤

现阶段，商业银行进行风险防控已经成为常规业态。在这样的大背景下，不仅银行的风险控制部门承担的压力增大，而且对包括银行资金部门在内的业务管理部门在风险控制上的要求也提高到一个新的高度。鉴此，本刊记者采访了中国农业银行金融市场部衍生交易处处长李大鹏、中信银行合肥分行贸易融资副经理袁田军、中国工商银行杭州经开支行市场部副经理范一鸣，对话商业银行资金业务风险防控形势、具体举措和风控关键点。

《中国外汇》：当前商业银行资金部门风险防控的形势如何？现阶段，商业银行资金业务风险防控面临哪些挑战？

李大鹏：当前外汇资金业务主要面临的风险有三类，即信用风险、操作风险和市场风险。在信用风险方面，同业间市场原参与主体各家银行做市商信用较好，但伴随着参与主体的增加，券商、财务公司、企业集团、境外机构等主体加入到外汇同业间市场，商业银行的信用风险防控的意识应相应增强。当然，上清所在银行间提供的净额清算中央对手方服务可以降低信用风险。在代客交易方面，之前的银行客户多是做套利产品，基本都会履约；但现今由于企业主营业务可能不景气，且叙做更多的是套期保值产品，在汇率发生剧烈波动时，存在客户不履约的信用风险。

在操作风险方面，银行合规风险的压力很大，如何符合外汇局的监管要求成为各家商业银行亟需面对的风险防控问题。同时，由于各家银行交易量在逐年增加，系统中的做市商自动报价体系对系统的要求有所提高，面对越来越大的自动交易量，系统风险已成为各家银行需要关注的操作风险之一。交易人员的道德风险，在我国外汇市场一直规范得较好，近期又成立了银行间自律组织，颁布了职业操守等规范，各银行都在坚决执行。

对于市场风险，尽管汇率波动较两年前有所增大，但从长期来看，市场风险并不是十分突出。只是企业客户的有效履约保证金收取存在问题。

范一鸣

李大鹏

袁田军

袁田军：由于当前国际经济形势较为复杂，导致汇率波动较大。这给银行资金部门的风险防控带来了一定的难度。具体有几个方面的表现：

客户的违约风险加大。人民币汇率从年初的6.51到最高6.7030，贬值最高达到1930bps，贬值幅度达到2.96%。国内企业从未经历过如此短时间内的大幅波动，给一些企业的存量交易带来了较大损失，企业的违约可能性有所增加。

经济形势不明朗，“黑天鹅”事件的发生导致汇率预测难度增加。今年英国“脱欧”超出了很多人的预期，事件直接导致英镑兑美元从1.50直接跳到最低的1.2797，欧元也从1.1428降到1.1028，导致很多外汇交易者损失惨重。

客户保证金追缴难度增加。由于汇率的波动幅度很大，短时间内很多存量交易亏损达到了追加保证金的警戒线，但短时间内很难将客户的保证金追缴到位。

范一鸣：这几年，银行资金部门的风险防控形势总体良好，主要得益于两方面：一是人民银行、外汇局、银监会等外部监管和银行内部风险控制制度协同完善，日常严格的风控制度有助于外汇资金交易的进行。二是企业风险意识的加强和内部决策机制的完善，国内企业随着其实力壮大、财务规范，对汇率风险管理的要求也越来越高。懂行的企业多了，既有利于市场蛋糕的做大，也有利于整体风险的降低。当然，代客外汇市场的参与者中依然会有不少企业会以投机盈利为目的，而在经历过近两年的人民币汇率调整后，这些投机企业的处境可想而知。因此，银行在资金业务风险防控上的首要任务，就是对市场投机者的风险识别。投机的典型特征，就是其交易量远远超过实际的资产或负债标的。

《中国外汇》：您所在的银行采取了哪些行之有效的风险防控措施？有哪些经验可以分享？

李大鹏：在信用风险方面，以往的银行间交易均可占用授信额度；现在，我们则尽可能与上海清算交易所进行结算，以减少银行间市场信用风险。代客方面，原采取授信额度方式的，现今则转换为收取保证金，以降低客户的信用风险。同时，农行还将授信纳入了统一的授信监控系统，总/分行经办行等均可以每天实时监测客户的授信额度占用，利用大数据观测客户的履约能力。

对于市场风险，农行实现了每日盯市评估。以往是银行间每个月才计算一次，现在系统则实现了每日对客户未到期衍生品市值进行计算。当汇率波动加剧时，系统对客户的保证金缴纳会重新计算，并适时要求客户平仓或补充保证金。

在应对操作风险方面，农行十分重视监管部门要求的“展业三原则”的落实情况，即便客户符合监管规定，叙做衍生品也不能增加杠杆，客户还必须以套期保值为目的，进行小于自身现金流需求的衍生品交易。

另外，由于多年的系统化管理，交易员的道德风险已经能够得到有效规避。在这方面，农行对交易员进行了交易监控，所有的交易均需经日中价格偏离度的检查。如果交易实时价格偏离较大，交易员必须做出说明。同时，银行间市场和代客交易均有价格监测，以保证交易员对外成交的价格符合市场的价格。系统还增加了防控参数，以防价格错报，有些价格还需要多边询价，按照最优价格成交，从系统上约束了道德风险的发生。

袁田军：在复杂的汇率形势下，我们为了有效防控风险，主要做了如下几个方面的努力：

一是加强内控制度和交易流程的梳理和完善。由于汇率形势发生了较大变化，汇率风险导致客户违约风险增加。为此，我们对内控制度和交易流程进行了重新梳理和完善。例如，提高了交易人员的准入门槛；对于客户的交易担保品或者抵押物进行重新评估；对于客户授信额度进行重新品评估；建立一套客户适合度评估档案等。

二是加强与客户的沟通，向客户进行充分的风险揭示。我们从两个方面对客户进行风险揭示：一方面，从产品方面进行揭示。外汇衍生品分为远期、掉期、期权等，不同产品有着不同的风险水平，根据客户的交易目的和知识水平，我们对客户进行不同的风险交易，充分揭示其不同产品的风险情况和损失可能性。另一方面，从汇率波动方面进行揭示。由于汇率波动受到了多方面的影响，即使汇率有一定的预测，仍然要考虑“黑天鹅”事件的可能性。

三是加大对客户交易背景的审核。所有的外汇衍生品交易一定要与客户的外汇敞口匹配，所有的交易要以实需为基础。

四是做好交易存续期内的市值监控，并做好与客户的沟通和风险提示。客户可能对交易市值不关注或者无法关注，所以在存续期内，要能够让客户了解交易市值情况、浮盈浮亏情况，并及时做好风险提示和制定风险防范措施。

范一鸣：自次贷危机以来，国内银行业对于金融衍生产品的管理日趋规范和严格。首先，银行营销人员在给客户营销之前需先行了解相关外汇资金产品的特点和风险，银行内部也会对营销人员这方面的资质进行考核，通过以后，方可开展营销。其次，在客户的准入以及业务背景真实性的审核方面，需要认真落实展业三原则，了解客户做该项交易的真实需求、相关交易要素是否与真实业务相匹配、客户是否真正了解交易的结构和风险，以及客户内部决策机构是否有真实的办理意愿。这方面其实和银行的其他业务都是相通的。最后，交易办理完也不代表这担交易结束，仍需置于风险防控部署之中。很多外汇资金交易是有存续期的，短则几个月多则数年。在这么长的一段时间内，市场行情的波动会给交易带来市值盈亏，而客户生产经营状况和财务状况都会面临诸多的不确定性，均可能造成客户履约能力和履约意愿的变化。这也是银行外汇资金交易的风险所在。所以一般在办理交易时，银行都会预估一个风险量，要求客户缴纳一定比例的保证金，而且当上述因素令客户的履约可能性下降时，还可以根据事先的约定要求客户追缴保证金。

《中国外汇》：您认为商业银行资金业务风险防控关键点是什么？

李大鹏：外汇资金业务的风险防控关键节点之一是要处理好总行与经办行之间分工协作关系及前台与中台部门的职责划分与相互关系。国内商业银行的外汇资金业务风险防控体系是慢慢建立起来的，同时风险防控还需要贯穿每一个环节，对于前中台、总分行的协调关系尚需进一步加以明确并进行约束。

袁田军：商业银行资金业务风险防范主要防控两方面：一是由于交易损失导致客户的违约风险，二是由于交易导致的法律纠纷。这也是资金业务风险防控的关键点。交易损失主要是因为没有真实的交易背景或敞口导致衍生品交易净损失。基于投机项下的衍生品交易，一方面，由于没有实际需求作参考，交易规模很难确定，因而很容易导致交易规模很大；另一方面，衍生品交易不是对实际敞口进行对冲，因而会导致衍生品交易亏损为净亏损。所以客户适合度的评估和对交易背景的审核显得至关重要。同时，为客户揭示风险不足，往往是导致与客户纠纷的重要源头。鉴此，营销人员在营销过程中，一方面要介绍产品的功能，另一方面，一定要向客户揭示其中可能存在的风险。

范一鸣：风险防控必须要伴随每笔资金业务的整个生命周期。事前的持证上岗、客户教育和风险识别，以及事后的持续监控、动态管理，均是关键点。同时，银行内部各个部门要做到权责明确、协同作战，要以对信贷业务的重视程度，去关注好每一笔资金业务。

《中国外汇》：您觉得商业银行资金业务风险控制与贸易金融业务风险防控的异同点在哪里？

袁田军：资金业务风险主要是由于交易损失导致的客户违约风险，贸易融资风险主要是因为客户自身流动性短缺，贸易环节中断等导致的还款风险。

资金业务法律风险较大。由于资金交易客户的收益一般表现在交易结束，交易损失体现在交易存续期和交易结束后各个阶段，因此对客户来说，如果风险揭示不到位，客户很容易出现抵触情绪和违约情况。而贸易融资客户的收益直接体现在交易期间，客户得到了流动性支持，因此客户抵触情绪不强烈，相对应的法律纠纷较小。

资金业务风险容易放大。资金交易业务的风险来源交易市值上的亏损。这种亏损额度随着标的资产价格的波动而波动，损失风险不恒定，只有在交易结束或提前解除合约后，方可确定风险损失。而贸易融资的损失，最大金额就是贸易融资实际的放款额。

风险防控点不同。贸易融资风险主要把控融资人的交易背景真实性，如果还款来源正常，融资人经营情况正常，不会出现流动现风险。资金业务风险除了要把控上述情况，还要关注标的资产价格的波动，并要及时与客户沟通，让客户了解交易存续期的市值变化和浮亏情况，并要及时平仓或者追加保证金，把风险水平控制在一定的范围内。总之，无论是贸易背景还是资金交易，对于交易背景的审核都是比较重要的。

范一鸣：“了解客户、了解业务，尽职调查”最好地诠释了两者在风险控制上的相通之处，也是银行诸多业务的办理准则。当然，资金业务和贸易金融更有有别于其他业务的特点。比如，两者都对贸易背景有严格的要求，以真实的贸易背景确定未来的现金流，方能满足资金业务和贸易融资的自偿性。不同的是，贸易金融主要是关注客户融资的用途和到期归还，重点在客户的现金流；而资金业务要关注的范围更广，它是基于基础资产或负债的衍生业务，自带的杠杆性对于真实性风险和道德风险识别要求更高。有时所谓的贸易背景可能本身就不真实，同时客户也可能在多家银行就同一笔贸易背景重复办理，银行却无法从征信数据或日常报表中对它的资金业务进行了解。而从市场的角度来看，我们做资金业务需要密切关注外围市场的走势，剧烈的市场波动本身对银行的风险控制就是不小的考验。

《中国外汇》：非常感谢三位专家能够积极参与到圆桌讨论中。三位专家分别来自国有大型银行总行、股份制银行分行、国有大型银行支行三个不同的银行层级，观点反映了当前商业银行在外汇资金业务风险防控方面的进展现状。通过本次圆桌讨论，我们可以得出如下结论：第一，当前资金业务主要面临的风险有三类，即信用风险、操作风险和市场风险。第二，对于资金业务的风险防控，各家银行均十分重视，风险防控的意识较以往有所加强，风控举措已经落实到每一个细节。第三，资金业务风险防控需要商业银行建立起有效的前、中、后台的风险防控机制，并强调专业化地进行保证金、担保品的管理等，以控制风险；同时，需对客户进行交易需求核查，以去虚向实。第四，由于外汇资金业务经过多年的规范发展，风险防控措施相对成熟，尽管存在一定的潜在的风险，但总体风险相对可控。