基于EVA价值管理的财务战略探讨

文/蒋高阳

基于EVA价值管理的财务战略探讨

文/蒋高阳

EVA（经济利润）指的是企业创造价值的能力，需要扣除企业收入中有关生产要素成本。经济利润对以往的利润指标进行一定的修正，一方面将债务成本扣除，另一方面重点分析人力资源、股权资本等机会成本，体现企业发展前景，重在创造企业的创新能力。EVA作为一种全新价值评价方式，能够切实有效的体现出企业创造价值、协调管理人、出资人经营业绩，每个企业都需要基于经济利润制定自身的财务战略。本文首先就EVA 与企业财务战略之间的关系进行简单的阐述，进而详细分析了企业财务管理工作存在的各项问题，最后提出了以EVA价值管理为基础的各项有效的财务战略措施。

EVA价值管理；财务战略

EVA主要是指经济增加值，这些价值是企业可以为投资人制造的价值［1］。EVA是以所有者视角为基础的业绩考核标准。EVA考核体现了企业管理价值的方方面面，是一项系统的业绩评价理论。EVA涵盖了企业所有的机会成本，切实提升了资本使用率，强调企业的长足、稳定发展。对此我们必须着力分析企业财务管理工作出现的各项问题，在此基础上提出了以EVA为基础的高效的财务战略措施，由此提高企业财务管理效率，推动企业的进一步发展和进步。

一、EVA 与企业财务战略之间的关系

（一）概述企业和 EVA

企业资本通常是由债务以及权益资本组成，现阶段会计系统中股权以及债务资本较之调整之后存在一定的差异。目前债务资本费用直接纳入当前损益中，而股权资本成本主要体现了收入分配的方式。现阶段，会计制度具有较大的局限性，也就是股权资本相应的机会成本没有进行全面的解释，免费资本意识已经更深蒂固，导致企业经营者对于资本的利用缺乏重视，严重的出现了滥用股权资本的现象。所以在了解传统利润不足的前提下 ，“经济利润”以及EVA营运而生。

（二） EVA 对企业的战略影响

以往的财务指标难以很好的体现企业创造的价值，主要是因为以下几点因素：其一，以往的财务指标对于权益资本成本的计算并不全面，其二，基于以往财务指标的财务报表，因为权责发生制原则，导致会计信息不同程度的失真，企业的真实情况无法有效反映。较之以往的财务指标，EVA对于资本成本进行充分的考量，其现实意义更加突出。在EVA计算当中，对会计进行调整，对数据失真进行消除，从盈利以及运营两个角度促进资本使用率以及利润率的提升，企业创造的价值得以更好的体现。

二、企业财务管理战略存在各项问题

（一）缺乏全面的业绩评估体系

企业以往进行财务管理战略并没有建立完善的业绩评估体系。企业之前的财务管理战略仅含有会计利润，对于价值评估指标以及权益资本成本均并没有进行充分的考虑。以往企业所实行财务管理战略对于自身制定高效的融资决策是非常不利的，对于各项融资形式所需成本没有进行综合的分析，导致企业无法有效分析各项融资形式的利弊。企业使用的业绩衡量指标没有考虑权益资本成本，这会使得业绩衡量失衡，企业的经营业绩无法得到正确的反映。以往的财务管理战略缺乏完善、有效的管理体系，同样没有制定正确的决策方针，所以企业自身的财务管理战略必须积极的突显自身价值的意义。

（二）缺乏对长远利益的考虑

财务管理战略在企业长远的发展具有一定的指导作用［2］。在实际的指导过程中常常忽视了对企业未来长足利益的考虑。对于企业价值而言，财务战略具有重要的意义。以往实行的会计利润指标更加重视企业获得的直接利润，对于权益资本成本没有给予足够的重视，也忽略了企业的价值体现以及长期利益。过去会计利润指标更多反映为财务管理战略近阶段的行为，而战略的长期性以及全局性没有得到充分的体现。业绩评估指标没有涉及长远利益无法系统的表现企业自身的财务状况，必须对其评价指标进行优化和完善，努力发掘企业的发展潜能。

（三）和企业实际战略相脱节

财务战略属于企业自身战略中一项重要组成部分，财务战略应当基于企业整体战略进行制定。过去企业的财务战略无法很好的实施企业内部控制，对于企业自身财务战略利弊没有得到全面而系统的反映。以往的业绩考核指标存在一定的缺陷，和企业实际发展战略相脱离，企业自身价值没有得以有效的体现，由此企业的经营战略同样没有进行充分的考虑，对于企业的长远稳定发展非常不利，同样也无法有效提高企业的竞争力。以往的财务管理战略缺乏对经营增加值的考虑，必须对相关业绩考核指标进行完善和优化，使其具有更强的操作性以及合理性。

三、基于EVA价值管理的财务管理战略

基于EVA的财务管理战略属于企业实行的一种新型的财务管理战略，可以很好反映企业的实际价值和实际战略的高效管理机制［3］。

（一）结合企业实际情况确立财务管理战略

企业在确定自身的财务管理战略过程中，需要充分考虑企业所在行业的属性以及自身的经营情况以及特点，进而分析是否采取基于EVA财务管理战略。企业在使用基于EVA财务管理战略的过程中，必须对企业自身会计调整事项进行综合的评估，分析其是否可行、合理，应当构建一项科学、合理的财务管理战略。企业在确定自身的财务管理战略的过程中必须努力达到自身价值的最大化，应当充分结合企业的发展状况，确定满足企业实际状况的财务管理战略。基于EVA建立以企业的财务战略，可以更好、更加充分的体现企业价值，更加准确的体现价值的增加。

（二）确定利用企业长期发展的财务管理战略

企业确定自身的财务管理战略的过程中，必须对企业长期发展利益进行充分的考量。围绕EVA制定的财务管理战略必须切实落实企业长期发展的理念。在对财务管理战略确定时，一方面必须对自身发展特点进行充分的考虑，另一方面必须对企业面临的外部风险以及机遇进行有效的分析，同时系统的研究企业自身发展条件。在确定基于EVA的财务管理战略时，需要将EVA相关理论有效落实到企业管理工作的各个环节中，使企业所有成员都能积极的参与到企业价值的创造过程中。将EVA和企业业绩考核工作密切联系起来，必修充分研究企业长期的发展目标，需要通过发展眼光确定自身的财务战略。

（三）确定系统的财务管理战略

确定财务管理战略的过程中属于一个系统性的过程，必须充分分析财务战略，检测其是否全面的体现了企业自身的运营情况［4］。在确定战略时，需要充分结合企业的财务和经营战略，结合经营战略组织自身财务战略的建立工作。由此可以寻找到影响企业价值创造的有效因素，将基于EVA的财务管理战略充分结合经营战略，由此努力提升企业的经济价值。此外，还需要对企业整体战略进行充分的考量，将高效的财务管理战略建立在整体战略之上，由此可以很好的提升企业竞争力。

四、结束语

综上，基于EVA财务管理属于一项系统、全面的财务管理战略，企业在自身实际的管理活动中，需要建立长期的财务管理目标，利用EVA财务管理战略，促进企业价值的有效提升，实现企业经营效率的显著提高。基于EVA财务管理战略构建的过程是企业进行财务管理的过程，可以有效完善企业激励机制，激发企业内部成员进取心，推动企业的进一步发展。

［1］余力滔. 基于EVA的供电企业财务战略体系分析与探讨［J］. 商业会计，2015，02：29-31+47.

［2］李沙，傅银芳.基于EVA价值管理的财务战略研究［J］.现代经济信息，2015，12：268.

［3］熊立文. EVA企业财务战略管理研究［J］.商，2013，20：191+193.

［4］孙伟，熊若楠.基于EVA的污水处理企业财务战略探讨［J］.会计之友，2016，07：31-33.

（作者单位：航天长征火箭技术有限公司）

上接（第44页）理方案进行调整，通过计算机软件对预算管理方案的实施效果进行模拟评估，如果评估的结果不符合企业发展的理念或者跟企业发展的方向偏差出入很大，说明原有的管理方案已经不能满足企业的发展需求了，可以考虑制定全新的预算管理方案。对市场上的竞争信息进行整理分析，积极建立定量化的模型，保证企业内部的资源得到科学的配置，通过完善预算管理方案增强企业的竞争力。

（三）提高考核指标体系的合理性

要想彻底解决绩效考核中存在的问题，就必须提高考核指标体系的合理性，明确员工的岗位职责和工作任务量，将预算管理制定的目标分化给每一个员工，利用集体的力量达到预算管理的效果。因此在制定考核标准的时候，既要突出企业人性化的一面，也要根据实际的工作状态对员工的绩效进行统计分析，利用惩罚激励制度，激发员工的工作热情和工作积极性。科学的考核制度会让员工对企业保持一份信心，从而在工作中发挥最好的工作状态，促进企业健康发展。

（四）预算管理与绩效考核的协同运行

预算管理工作的开展需要将绩效考核作为依据，而绩效考核的激励作用又依赖于预算管理制定的评价标准，因此说预算管理和绩效考核之间相互影响、相互促进，企业管理者可以考虑将两者进行协同运作，保证企业发展的可持续性。一方面考核人员可以根据预算管理中的标准和相关制度开展实际工作中的绩效考核，另一方面绩效考核的结果可以直接反映预算管理的成效，将不足的地方及时反馈给编制预算管理的工作人员，促进他们对预算管理进行及时的调整。通过两者的协同运作，保障预算管理目标的实现。

四、总结

国有企业预算管理和绩效考核是一项比较庞大而又复杂的工作，为了解决预算管理和绩效考核问题，笔者也在文中提出了一系列的改善措施，只有在科学改革措施的前提下，才能保证有效加强预算管理和绩效考核，才能全面提高国企内部的经济实力，促进企业外部的竞争实力，从而在市场竞争中屹立不倒。

［1］高姗姗.国有企业集团内服务型公司的绩效考核问题及对策［D］.上海外国语大学，2012.

［2］张钊晖.国有企业中层管理人员绩效考核中存在问题及对策研究［D］.东北师范大学，2013.

［3］付健.当前国有企业预算管理与绩效考核相关问题分析［J］.财经界（学术版），2016，06：100+120.

［4］龙华岸.企业加强预算管理与绩效考核研究［J］.经济研究导刊，2014，35：267-268.

（作者单位：国网辽宁省电力有限公司管理培训中心）