在股权收购中的常见法律问题与风险防范分析

陈瑜

【摘要】为了提高企业竞争力，加强对资源的有效整合，淘汰落后产能，需要对企业进行并购重组，这种措施能够有效地化解过剩的产能，对企业结构进行优化，实现企业的快速健康发展。而企业重组方式多样，目前应用较为广泛的方式是股权收购的形式，它为企业的转型升级提供了有效地动力，但是在近年来的实际重组过程中也暴露出许多的问题。下面对股权收购的常见法律问题与风险防范进行分析探讨，为股权收购提供参考。

【关键词】股权收购 法律问题 风险防范 防范措施

一、股权收购相关概述

股权收购指的是一家企业购买另外一家企业的股权，从而成为这家企业的新的股东，对企业进行控制。出卖股权的企业成为被接收企业，而购买股权的企业称为收购企业。一般而言，股权收购在很多时候能够有效地优化企业的业务与资金结构，实现企业资源的合理利用，使得企业具有更强的发展力和竞争力。

二、股权收购的常见法律问题分析

（一）过户手续未办妥

股转收购过程中，有些企业认为股权收购协议一经签订，就不会出现问题，自己就拥有了被接收企业的股权，成为了新的股东。但是在相关法律上对此项的认定是，过户手续的完成，才能使收购企业的股权收购行为得道法律保护。

（二）违反相关法定程序使转让行为无效

股权收购必须考虑我国法律的具体规定。在我国，国有产权的转让需要通过相关的法律法规，才能在产权转让后是合法有效的。对于收购方而言，在国有产权的转让过程中出现违规违法的行为在法律层面上都是不被认可的。此外有的目标公司虽然项目获得了批准，但公司发起人的注册资金并未全部到位，或者是原股东中途部分更换，而新股东支付的股权交易款没有完全付清致使股权权属尚不明晰，这都会使股权转让的行为失效。

（三）收购股权自身的权利瑕疵

收购行为的直接对象，就是出让方持有的目标公司的股权。如果出让方出让的股权存在权利瑕疵，将导致收购交易出现本质上的风险。通常情况下收购方也对出让方出让的股权做一定的调查核实，例如在收购前通过工商档案记录对出让股权查询。但是，在具体交易过程中，曾经出现股权有重大权利瑕疵，但在工商并未办理登记手续的实际案例。这就使得潜在的法律风险难以通过工商档案记录进行查询到，在落入瑕疵陷阱后就会给收购方在责任承担上付出超出原本实际预算的成本，因此对目标公司的内部文件的调查及高管人员的核实等是非常有必要的，通过律师的法律手段完善相关手续是重要的环节。

三、股权收购中的常见法律问题的风险防范措施

（一）收购前进行调查和评鉴

收购企业在进行股权收购之前，要对被接收企业的状况进行深入的调查，并对企业的运行状况与资金状况进行评估，对于企业存在的债务危机以及潜在的风险要充分重视，必要时可以要求被接收企业出具书面承诺，以防止企业原有的风险对新股东带来损失。收购企业不能听信被接收企业的一面之词，要对其各方面因素综合进行考虑。如果发现实际情况与其描述有严重的出入，收购企业必须要采取一定的措施，尽量减少法律风险。在收购中，要严格从自身利益出发，做好以下几方面内容。

第一，签订保密协议，约定任何一方不得将各方在收购过程中获得的信息向第三方提供，或者在谈判期间，任何一方不得在谈判结束之前，与其他企业进行股权收购相关事宜的接触或谈判，以免泄露商业机密，对双方造成损失。

第二，股权收购的双方企业要本着诚实有信的原则进行谈判，双方要对自身的情况进行充分、真实的介绍，信息介绍中内容要详尽，要遵从国家标准或者行业规范，要保证不会让对方产生重大误解，并对自身情况作出书面承诺，防止后期产生纠纷。

第三，信息审查评鉴与风险评估，聘请中立的权威的合伙制的中介机构，对目标公司的股权状况资产状况，对外投资状况经营行为雇员状况，治理结构状况，以及或有债务等进行审计评估，调查与风险评价，其中合伙制的会计师事务所，律师事务所商务调查咨询公司的合伙人负无限责任，可以更加充分保障其服务的尽职和敬业，其出具的审计和评估报告，调查和咨询意见，法律意见等是防范风险的有力工具。

第四，重点突出合同审查，除了审查有无违反法律法规或国家利益及社会公共利益的法律风险之外，还应当对企业的运行状况进行审查，确认没有限制经营等条款，企业也没有重大赔款、巨额投资或者不良信贷等，是否存在签订长期合同向雇员承诺高额回报，将某项关键性经营许可，以非公平价格授予他人等恶意内容有无利用关联交易将目标公司的利润转移给关联公司不公平交易行为等等。

（二）详尽约定债务风险防范与股权瑕疵

收购企业要有足够的法律意识，即使双方签订了股权收购协议，也不意味着自己成为了被收购企业的新的实际股东，只有被接收企业进行了实际的股权转让，并进行了过户办理，才算法律意义上完成了股权转让的过程，收购企业才对新的企业具有了法律上的控制权利。所以，收购双方要详尽的约定股权收购协议，收购企业应当要求对方做出承诺，合同签订生效之后，假如对方拒不履行股权转让，并未及时办理过户手续，应当给予收购企业足额的赔偿。只有这样，才能充分的保护收购企业的利益，否则，收购企业只能诉诸法律，请求法律援助，要求对方进行股权转让与赔偿。

其次，要详细约定资产的审计与评估，付款方式，债务承担范围与风险担保措施、合同的生效条件等，为更好的防范风险，可由受让方先将股权转让金交付给银行，由该银行作担保，在股权过户手续办理完毕时，再由银行将该款项给付出让方，这样就能较好地保护受让方的利益。

（三）严格遵守相关规定

在涉及国有资产转让的股权收购中，应遵守国有资产监督管理条例和企业国有资产转让管理暂行办法的有关规定，严格履行相关法定程序和手续，并经过相关机构审计之后才能进行，防止国有资产的流失。此外，还要注意对国企职工进行适当的安排，防止群体性事件发生。

四、结语

综上所述，在股权收购中虽然有存在法律问题的风险，但是只要遵守相关规定，仔细审查，注意细节，对风险有所防范，就能减少法律风险，促进股权收购。

参考文献

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