工商银行盈利影响因素分析

马瑞月+马龙

【摘要】在现代商业银行中，持续发展和稳健经营是在激烈竞争中保持优势的关键，在此背景下，本文以工商银行为例，选取资产平均收益率ROAA指标，对2007年至2015年的数据进行研究，发现不良贷款率、成本收入比、资产规模和宏观变量对资产平均收益率有显著性影响并进行了分析，最后提出相关建议：1.压缩营运成本，提高运营效率；2.扩大信贷规模的同时注重信贷质量；3.加快中间业务发展，拓宽利润来源渠道。

【关键词】资产平均收益率 不良贷款率 成本收入比 资产规模

一、引言

2006年，中国金融行业的对外开放以及巴III协议的实施，中国商业银行在内外双重压力下，使得持续发展和稳健经营成为在激烈竞争中保持优势的关键，而有效的风险控制和成本控制正是商业银行稳健、持续盈利的保障，直接决定着其经营的成败。而为了保持较高的盈利能力，学者也有较多的研究，归结起来主要有：较低的营运成本，适中的资产规模，良好的宏观经济环境等。因此在本文中，我们以工商银行为例，选取了资产平均收益率为研究对象，对其进行实证研究，分析出资产平均收益率的影响因素，并提出相关建议，从而保持商业银行资产收益的稳定性，提升自身盈利能力才能更好的服务实体经济。

二、分析研究

（一）变量、数据选取

商业银行的盈利能力是指商业银行获得利润的能力，通常表现为其一定时期内收益额的多少及其水平的高低。陆军、魏煜（1999）提出资产平均收益率ROAA是衡量商业银行银行盈利能力的指标，ROAA为净利润/平均总资产，是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标[1]。因此选取ROAA作为反映银行盈利能力的指标，影响盈利能力的因素主要有风险控制因素、成本控制因素和宏观因素，在本文中我们选取了不良贷款率（NR），成本收入比（CIR），资产规模（LA），进出口贸易额（VOIAE）来研究。各相关变量解释具体见表1。

在数据选取方面，我们选取了工商银行2007年至2015年的资产平均收益率、不良贷款率、成本收入比、资产规模，进出口贸易额，并对资产规模和进出口贸易额取对数，以上数据均为年度数据且数据都来源于wind数据库。

（二）实证模型

本文采用的实证模型如（1）式所有：

ROAAi=C+ΣαXi+ΣβYi （1）

式中：ROAAi：i年的资产平均利润率；Xi：i年的解释变量，如不良贷款率等；Yi：i年的控制变量，如进出口贸易额。

（三）影响机理分析

1.资产规模的影响。规模经济理论是指在生产规模没有超过最佳产量点时，继续扩大生产会使得长期成本下降，一旦超过最佳产量点时，再扩大则会使的长期成本不断增加。研究商业银行盈利能力时，资产的数量代表着银行的资产规模，对于“宇宙第一行”的工商银行来说，其资产数量越多则有可能带来规模不经济，因此，本文将资产规模作为解释变量来研究对银行盈利的影响。

2.风险因素的影响。李志辉、王伟、谢盈莹（2012）提出商业银行经营的特殊性决定了风险性的存在，良好的风险管理是商业银行稳健经营的保障[2]。商业银行主要面临着流动性风险、信用风险等。在考察商业银行盈利能力时风险指标常用不良贷款率来反映。因此，为了更好的平衡收益与风险，本文将不良贷款率作为解释变量纳入盈利分析的研究中。

3.成本因素的影响。成本控制是指通过对成本消耗进行规划与调整，使成本能依据预先建立的成本管理目标执行。银行进行成本控制遵循着效益最大化的原则，通过减少成本来增加利润。因此，将成本收入比作为解释变量来研究对银行盈利的影响。

4.宏观市场的影响。银行的经营离不开宏观经济的发展，一般来讲，宏观经济向好时，银行的经营稳健且快速发展，盈利水平较好；而经济处于下行期时，商业银行的各类风险加剧，影响银行的盈利水平，因此，银行的盈利水平与宏观经济相关性较强，在本文中，选择进出口贸易额的对数来研究其对商业银行盈利的影响。

三、实证研究

（一）单位根检验

单位根检验是实证研究的第一步，一般的单位根检验都采用的是ADF检验法，根据检验结果来判定时间序列是否是平稳的。本文的单位根检验结果表明变量中除了NR和LA平稳外，其他都不平稳，因此需要进行差分处理，处理后再进行单位根检验，发现各变量都平稳，可以进行回归研究。

（二）回归结果分析

考虑到时间序列的滞后效应，我们对各解释变量和控制变量做了一期的滞后处理后，确定了最优模型，拟合优度为0.99，具体形式如下：

ROAAi=12.07-0.24NRi-1-0.8×10-2DCIRi-1-1.40LNLAi-1+ 0.72DLNVOIAEi-1 （2）

由方程2的结果分析可知：NR（不良贷款率）、LNLA（资产规模对数）在1%的显著性水平上与工商银行的盈利负相关，DCIR（成本收入比差分）在5%的显著性水平上与工商银行的盈利负相关，DLNVOIAE（进出口贸易额的对数差分）在5%的显著性水平上与工商银行的盈利正相关。

四、研究结论及相关

在本文中，我们对资产平均收益率影响因素进行了分析，由于时间序列的滞后效应，且成本收入比、不良贷款率和资产规模前期对后期有一定的影响，所以我们对解释变量和控制变量做了滞后一期的处理，确定了最优模型，该模型表示成本、不良贷款和资产规模对工商银行的盈利能力有显著的负相关影响，其中：1.成本收入比增加，使得营业成本增加，导致净利润降低；2.不良贷款率越高，计提的减值准备就越多，导致净利润下降；3.资产规模增速越快，风险资产增加就越多，计提的风险资产减值准备就越大，从而导致净利润下降。控制变量中的进出口贸易额对银行的盈利能力有一定的影响。通过分析，我们提出以下几点建议：1.压缩营运成本，提高运营效率。要合理安排各项营业费用，包括财务费用和人力费用，提高运营效率，减少对盈利能力低的网点投入，压缩办公费用，降低管理成本和风险控制成本；2.扩大信贷规模的同时注重信贷质量。在不断扩大信贷规模的同时要更加注重信贷资产的质量，加强对不良贷款的收回，采取催收追讨诉讼等有效手段降低信贷资产的风险。3.加快中间业务发展，拓宽利润来源渠道。要大力发展中间业务，创新产品种类，给银行带来更多元化的利润来源渠道，帮助银行抢占市场份额。

参考文献

[1]陆军，魏煜.《我国商业银行的盈利能力与资产负债结构分析》.《金融研究》1999年第11期.

[2]李志辉，王伟，谢盈莹.《中国资本监管新标准的实施对商业银行盈利能力的影响》，《金融监管研究》2012年第2期.