低周期下航运业财务管理创新性探讨

苏小平

摘要：财务管理的效率不仅关系到企业的日常运营质量，同时还关系到企业的可持续发展水平，尤其当航运业处于低周期运营下，制定符合运营利益的财务管理创新策略至关重要。本文主要论述了低周期下航运业财务管理的创新策略，以期能够为相关的实践提供些许理论参考。

关键词：低周期 航运业 财务管理 创新

航运业具有发展的周期性，在财务管理方面要充分注意到这一特点，尤其在低周期运营阶段，为了提高航运企业的整体效益，进而为长期发展奠定良好的基础，针对该周期内容易出现的问题制定有效的财务管理新策略至关重要。

一、低周期下航运业财务管理创新的必要性

财务管理水平对企业的稳定发展起着重要的作用，航运业具有非常显著的周期性，当业务量比较少时，就处于低周期运行阶段，此时就要适时调整财务管理的具体策略，这是非常必要的。

一是航运业的市场周期性决定的。通常情况下，航运业的周期和经济贸易的周期存在着很大的内在关系。同时，航运业本身具有的运力投放和收缩水平，经常比实际的航运需求量慢半拍，这就在很大程度上加剧了供需矛盾。另外，航运业的资本投入总量比较大，并且收回成本并获得利润的过程又比较漫长，加上行业的竞争非常激烈，当遭遇经济危机时，对航运业的需求量就会骤然减小，全球的运力处于过剩的状态，航运业的价格也会急剧下降；经济危机过后对航运业的需求又逐渐趋于平稳，但是很多运力已经在经济危机期间遭受到无情淘汰，这时又会导致新一轮的运力紧张，航运企业不可能在短时间内补充足够的运力，所以价格又骤然上涨。这种周期性的变化就迫使航运业要不断调整财务管理策略。

二是航运业的资产扩张性决定的。从宏观上看，航运业获得的规模性经济效益较为显著；从经营效益角度看，实现大规模化经营也是最大限度占据市场份额的必然要求。规模越大航运企业的竞争力就越强，而扩大规模的过程需要充足资金的支持，科学高效的财务管理就显得非常重要。另外，航运业本身就是资金密集型产业，对金融市场有着非常强的依赖性，财务管理是支撑航运业发展的重要环节。众所周知，单船的成本就非常巨大，而船舶从开始投资着手建造到下水试航，再到正式投入使用的过程十分漫长，投资后从收回成本再到获利，也需要很长的时间，再加上利率与汇率处于不断的波动状态，因此航运业的投资风险系数也较高，更加需要建立有效的财务管理体系，以便应付不同的事故和风险。

三是由于航运业资本运作性的特点。航运业对资本的渴望胜过其他行业，这和其资产扩张性与连续投入性密不可分。现阶段，在国际市场中，有很多种类的金融产品成为航运业经营过程中必不可少的组成部分。通常航运业的发展除了向银行贷款之外，还使用其他的融资方式来扩大资本的使用范围，包括发行债券或者租赁产品等形式，从而提升了航运业财务杠杆化的调节能力。还有一些航运企业借助IPO顺利进入资本市场，以此来疏通持续稳定可靠的资金融资方式。航运企业逐渐变成资本市场上的活跃分子，因而就更加需要制定科学的财务管理策略，从而实现企业的可持续发展。

二、低周期下航运业财务管理的创新性策略

一是要加强对航运业投资的管理力度，创新投资管理方式，在协调好投资结构与投资时间的基础上，最大限度促使投资能够朝着多元化方向发展。航运业投资时间的掌握在低周期运行中影响重大，这与其周期性的运营特征密切相关。无论处于什么样的发展阶段，航运业都要对所有的资产进行科学的配置，制订适宜的方案，并在使用的过程中实施量化处理，提高财务处理的效率。结构的优化实际是对不同业务资源进行科学分配，从而帮助企业可以更加有效地管理资金的使用，在此基础上可以拓宽投资的方式，避免单一化投资方式导致的高风险运营问题。

很多航运企业处于航运业务量高峰或者周期顶端时，通常现金量的流入比较大，但是这一时期不对船舶资产的投入情况加以科学管理，会造成经营低谷的提前来临。所以将投资的资金合理分散，可以有效避免航运市场波动给企业带来的财务影响。一些航运企业还利用股权投资的方式来管理资金，或者与银行、房地产等投资回报效率比较高的行业进行合作，也因此获得了非常可观的收益。

二是要不断提高融资管理水平，创新融资新渠道。通常来讲，使用受托资产管理的方式可以有效控制风险对航运企业的影响，并可以确保财务管理的有效性。航运企业使用基金来作为业务运作的方式，能够最大限度地拓展融资的空间，同时可以有效减少资金成本的投入，降低低周期下航运企业运行的风险系数。

受托资产管理分为两种情况，一者，航运企业只是运营资产的受托管理者，不是基金的直接管理者，那么资产负债保持不变的情况使得投资效益呈现出不断增长的趋势。依据证券投资基金运行的方式或者是KG基金的日常管理方法，基金的直接管理者和航运企业自身开设专项船舶管理基金后，施行公开或私下募集资金的方式，并把获得的资金用于航运业的投资建设中，以求在稳定市场份额的同时不断扩大市场占有率，同时获得相应的管理费用。再者，航运企业直接作为专项基金的管理者，那么则具有进一步优化企业管理结构的优势和机会，也可以趁此机会改进航运企业低周期内的盈利方式，资产负债结构状况也会在一定程度上逐渐好转。通过基金来盈利的方式包括传统的租赁形式，既可以获得比较稳定的收入，还无须承担由于市场波动导致的风险；还包括把资产委托给国际航运公司来完成常规的管理程序，在适当的时候选择资产出售来确保基金的使用效率。这种方式要求在每一季度都要将基金的使用情况开诚布公，所以对航运企业的财务管理水平要求比较严格，否则就不能获得专项基金的直接管理权。

在低周期运行过程中，航运企业可以采取资金集中管理的方式，这样也可以科学分配子企业的财务管理任务，并降低运营风险。航运业资金流量非常巨大，集中管理也是对资金合理利用的有效手段，尤其是在低周期下，大多数航运企业都具有负债经营的特征，并且债务总量比较大，为了应付日常流动性的风险，会保留大量的现金，对这些资金的管理就可以采用集中形式，避免不必要的开支，以便确保经济效益。同时航运业具有非常多的连锁企业，产业链条相当长，下游企业的数量众多，资金沉淀的总量较大，集中管理可以将这些沉淀资金尽快投入到运营中来，提升资金的周转率，扩大航运企业的收益。

三、总结

综上所述，为在低周期下提高航运业的财务管理水平，就要根据企业发展的需要，并结合行业内的整体发展动态，制定具有创新性的财务管理策略，切实将人力、财力、物力资源进行合理配置，发挥资源重组的优势，不断推动航运业的健康稳定发展。

参考文献：

[1]张林.创新型企业绩效评价研究[D].武汉理工大学，2012-10.

[2]孙莹.营运资金概念重构与管理创新[D].中国海洋大学，2011-5.

[3]宗承刚.新要素资本、生产方式变革与财务关系创新[D].中国海洋大学，2012-5.

（作者单位：鹏达船务<深圳>有限公司）