基于因子分析法在投资中的应用

秦增举

摘 要：随着人们生活水平的提高，大家在满足日常消费后，渐渐的手头上有了越来越多富裕出来的钱，很多不满足于现状的人，慢慢的将眼光放到了投资市场，希望这些钱能给自己带来更多的收益。在这样的背景下，投资越来越成为一个热门话题，本文我们只是对投资当中的一种—股票投资进行分析研究。在这里我们截取了中国统计年鉴上2008—2014年全国股票交易情况的的数据，选取了会员总数、上市公司数目、上市股票数目、股票总发行股本、流通股本等14个指标进行因子分析，用于判断哪些是影响股票交易情况的主要因素。

关键词：因子分析；股票投资

随着社会的发展，人们收入水平的提高，理财理念已经深入人心，很多人将视线转移到了投资方面，希望用这些钱给自己带来更多额外的收益。自从1984年在我国提出了建立资本市场的构想后，我国股票市场的发展就蒸蒸日上，股票投资也渐渐的成为我国投资者的一种投资途径。对于我们这种不想冒险的投资者，对股票的公正，客观的评价就显得十分重要。我们在进行股票投资时，会权衡各个方面，综合起来选择我们看好的一支或几只进行购买，而我们选择股票时主要看哪些方面呢？这些指数又说明了些什么呢？

一、指标的选取

当我们要选择买一支股票时，通常会权衡它的多种指标来判是否会有涨的情况，本文从中国统计年鉴上摘取了2008—2014年七年的股票交易情况的一些数据，我们选取了以下14个指标：上市公司数目（X1）、上市股票数目（X2）、股票总发行股本（X3）、流通股本（X4）、股票市价总值（X5）、股票流通市值（X6）、股票成交金额（X7）、总成交股数（X8）、上证综合指数 最高（X9）、上证综合指数 最低（X10）、上证综合指数收盘（X11）、深证综合指数最高（X12）、深证综合指数最低（X13）、深证综合指数收盘（X14）。

二、因子分析

我们已经得到了以上的数据，现在将原始观测变量进行标准化，从而消除量纲的影响。然后将标准化后的数据仍然用X1、X2、X3、X4、X5、X6、X7、X8、X9、X10、X11、X12、X13、X14来表示。

且运用spss软件我们可得出旋转后的因子得分表达式F1、F2可以写成

F1=0.204X1+0.205X2+0.128X3+0.226X4-0.033X5+0.155X6+ 0.059X7+0.059X8-0.165X9-0.030X10-0.157X11-0.030X12+0.150X13-0.011X14

F2=-0.120X1-0.121X2-0.019X3-0.152X4+0.173X5-0.053X6+0.069X7 +0.063X8+0.287X9+0.167X10+0.288X11+0.159X12-0.047X13+0.147X14

并根据F1、F2，以2个因子各自的方差贡献率占这两个因子累计方差贡献率的比重为权，计算综合因子得分=各主因子得分×各自的方差贡献率，即F=0.7846 F1+0.14159 F2，可得综合名

从综合因子得分排名可以看出2014年的股票投资占据第一位，2013年和2012年的股票投资情况也居前列。2011年和2009年的股票投资量最低。对于一般情况下，我们是在股票处于低处时买入，在股票价值升高时卖出，所以我们可以分析得到，2009-2011年的股票市场处于牛市，一路上升的阶段，而金融危机后的2012年的股票市场一直处于不太景气的时期，也就是所谓的熊市，股票市场上卖出者多于买入者，大家纷纷将手中的股票抛出，以期望在大的金融危机情况下的损失达到最小。

三、综合分析和建议

对于国家经济发展而言，可以广泛的动员、积聚和集中社会的闲散资金，为国家经济建设发展服务。还可以扩大我国利用外资的渠道和方式，增强对外的吸纳能力，有利于更多地利用外资和提高利用外资的经济效益，收到“用外资而不借外债”的效果；对股票投资者的作用，可以为投资者开拓投资渠道，一般来说能为投资者提供获得较高收益的可能性。还可以增强资金的流动性和灵活性，有利于投资者股本的转让出售交易活动，使投资者随时可以将股票变现，收回投资资金。

众所周知，股票投资是风险性投资，这个风险是由投资者自己承担的，所以每一个投资者都应该谨慎从事。当然风险是与收益相对应的，有高风险，才会有高收益。所以，每一个股票投资者，在从事股票投资时，为了取得最大的收益，即把风险的损失减少到最低，那么只有一个办法，就是认真的进行股票投资分析。这样在买卖股票时，才会预料到有可能发生的风险，避开隐蔽的陷阱，确保股票投资的安全性、盈利性。

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