股票基金表现突出，黄金ETF稳定向好

李泓然

基金投资的目的是在控制风险基础上使收益达到最大化，进行基金投资要在控制风险的前提下兼顾投资的收益性和流动性。

最近1个月（5月20日～6月21日），A股市场整体处于小幅震荡的格局，上证指数在2750点上方至2945点下方的箱体盘整，汇集成长股的创业板指表现略强于主板（如右图所示）。英国“退欧”事件、MSCI“闯关”失败等消息加剧了市场的震荡，使两市成交量较前期有所放大。在此期间，权益类基金中的股票基金跑赢各大股指，展现出较强的盈利能力，混合基金和指数基金则表现平平。2016年以来，主要跟踪黄金指数的4只黄金ETF不断上涨且回撤较小，净值表现优异，值得投资者关注。

1 股票基金盈利能力突出

股票基金长期保持80%以上的股票投资仓位，净值受A股市场的影响较大，也是公募基金中风险最高的产品类型之一。根据济安金信基金评价中心的统计，最近1个月，股票基金平均净值增长率为5.31%，混合型基金平均净值增长率为3.64%，同期上证指数上涨1.88%，创业板指上涨1.29%。由此可见，股票基金的盈利能力十分突出，跑赢各类基金及各大股指。

具体来看，161只股票基金中有157只实现盈利，其中净值增长率超10%的有10只；净值增长率超5%的有68只，占比42.24%。在该区间内整体表现最好的股票基金为华安智能装备主题股票，该基金成立于2015年4月24日，最近1个月的净值增长率为16.71%，同类排名第1。从投资策略分析，该基金通过对智能装备相关子行业的精选及对行业内相关股票的深入研究，挖掘该类型企业的投资价值，其中智能装备是指利用当今信息通信技术，实现优化生产管理和流程控制的设备总称。它不仅包括传统意义上的具有感知、分析、推理、决策、控制功能的制造设备，还包括其所建立的生态系统及商业模式，如工业4.0、自动化、机器人等相关设备，以及随着技术的发展衍生出的开发及应用的智能环境。因投资标的顺应市场当下热点，使其获得较大盈利。过去1个月绩优股票基金如表1所示。

2 黄金ETF表现优异，业绩稳定性较强

纵观2016年公募基金收益概况，不难发现黄金ETF品种的表现十分出色，该类品种今年以来的平均净值增长率高达21%以上，且最大回撤较低，稳步上涨，为投资者带来了较好的收益。据济安金信基金评价中心的统计，现公募基金中共有4只黄金ETF，分别为国泰黄金ETF、华安易富黄金ETF、易方达黄金ETF、博时黄金ETF，这4只黄金ETF都是以上海黄金交易所Au99.99为基础资产配置，2016年以来的净值增长率均达到21%以上，极差较小。另外，黄金ETF通过场内交易，具有交易便利、流动性强、投资门槛低等特性，且可以日内反转，从而提高投资效率。由于该类基金在场内交易，受供求影响会产生折溢价，投资者可进行套利。整体来看，黄金ETF基金在2016年的市场环境下，无论作为长期投资还是短期避险投资都值得投资者予以关注。

在黄金ETF具体的选择上，更应注重该基金场内流动性等指标，经过综合考察，笔者更推荐投资者关注易方达黄金ETF。首先，易方达基金公司是4家基金公司中唯一一家同时有黄金ETF和黄金QDII产品的基金公司，其黄金投资的产品线相对丰富；其次，易方达黄金ETF在二级市场交易活跃度较强，利于提高投资者的交易效率。黄金ETF的整体表现如表2所示。

3 理性投资，切勿盲目择基

基金投资的目的是在控制风险基础上使收益达到最大化，进行基金投资要在控制风险的前提下兼顾投资的收益性和流动性。投资者可根据自身风险偏好和将来的资金安排，选择合适的产品。切勿急功近利，要学会制订投资计划并分散资金，选择适当组合进行投资，这才是一种可持续的投资理财方式。

第一，购买基金一定不能盲目。一只基金过往的表现十分具有参考价值，但更重要的还是其未来的表现。决定一只基金能否为投资者带来回报和收益的因素很多，故而在购买基金时不能仅看当前的净值表现，更应该综合分析，例如关注基金公司的品牌、诚信度及基金经理的管理水平等。

第二，对于新基金和老基金的选择，这可能是一个困扰很多投资者的问题。是购买已运作一段时间的老基金，还是选择刚刚开始认购的新基金更好呢？由于老基金有过往运作情况作为投资参考，因此笔者更为推荐投资者关注运作过一段时间的老基金产品。新老基金在日后的运作情况，将在相同的市场环境下接受经济起伏的考验，其收益的不同是因为投资策略与投资决策的不同而产生的，而不是因其成立时间长短而决定的。但无论新旧，择基的重点还是挑选符合自身风险承受能力和能达到预期投资目的的基金。另外，投资者还应关注基金所涵盖的投资品种是否具有持续的增长潜力等。掌握了这些基金基本投资概念后，相信投资者选择优质基金及控制风险的能力会有所提高。