欧洲银行业陷危机的警示

余丰慧

深入分析欧洲银行业遭遇空前危机的深层次原因，对于全球特别是新兴市场国家金融业具有重要意义。

近期，欧洲各大上市公司一季度财报公布。如果说年初欧洲银行业令人失望的2015年年报是初春的一股强烈寒流，那么一季度的惨淡表现则让欧洲银行业陷入前所未有的危机。

瑞银一季度利润为7.41亿美元，同比下降了64%；德银一季度净利润为2亿欧元，同比下降了58%；渣打银行一季度税前运营利润为5.89亿美元，同比下降了59%。汇丰和巴克莱银行情况也不容乐观。其中，汇丰银行一季度利润同比下降18%；巴克莱税前利润为7.93亿英镑，同比下降了25%。

前3家利润同比下降高达50%以上，后两家情况稍好，但下滑幅度也在20%左右。利润呈现断崖式下滑实属罕见，从2015年持续至今，且不见回头迹象。

利润如此下滑，营收也并不乐观。瑞银集团一季度营业收入为68.3亿瑞士法郎，比2015年同期下降了23%。德银最大的两项收入来源债券交易和股票交易均下降29%，收入分别为28亿欧元和7.28亿欧元。渣打银行一季度收入33亿美元，同比下降24%。瑞银财富管理部门和投行部门成为收入下滑的重要因素。自2012年瑞银业务重组以来，财务管理一直被视为“旱涝保收”的核心业务，然而，一季度该部门利润下降41%，与此同时，投行业务利润则下滑67%。

总体来看，全球金融危机给欧洲带来欧债危机以来，欧洲经济金融一直没有恢复元气，集中表现在欧洲经济增速严重下滑。大经济环境的不景气必定影响到欧洲银行业，同时，经济下滑带来的金融投资市场风险也给以财富理财管理和投行业务占比较大的欧洲银行收入和利润造成重创。

具体分析，欧洲央行实行的长期负利率政策以及超级量化宽松操作，大大压缩了欧洲银行业的利差空间，使其很快陷入困境，造成的金融脱媒化也使得银行业被严重边缘化，还导致欧洲银行信贷业务的高度竞争，并造成了信贷利差核心利润来源不断缩水。对于现在的欧洲银行业来说，保利润、业绩是次要的，保流动性、保支付提现才是第一位。

欧洲银行业另一个致命弱点是过度保守影响了创新。比如，在亚洲的中国互联网金融横空出世、北美的美国金融科技如火如荼之时，欧洲银行似乎反应迟钝，跟不上以互联网、大数据、云计算、智能化等的新经济新金融步伐，被互联网金融及金融科技抢去不少业务地盘和领域。

虽然全球经济周期不可抗拒，但是宏观政策的错误或不当使用是银行业陷入困境的因素之一，比如超低利率或负利率、宽货币政策等。传统银行业务方式已经走到尽头，如果仍然不顺应互联网、大数据、云计算和智能化的新经济潮流，创新出符合其特点的新金融模式，最终出现危机被出局的将是故步自封的传统业态。

欧洲银行业陷危机对其他经济体具有现实的警示意义。