一汽轿车“抛弃”红旗

张鑫

继一汽夏利向控股股东一汽股份（以下简称“一汽”）出售丰田合资公司的股权后，另一家“一汽系”上市公司一汽轿车也要将红旗的资产卖回给母公司了。

同一汽夏利类似，一汽轿车此举也有改善财务状况的考虑。其8月公布的半年报显示，公司上半年营业收入大降38.31%，净亏损超过8亿元，而去年同期为盈利1.61亿元。

更尴尬的是，在广汽、上汽等其他汽车集团已陆续从自主品牌中盈利的情况下，一汽的自主品牌之路却走得极不顺畅。

“一汽在新产品的选择和推广上大多都没有踩对市场节拍。”新华信国际信息咨询（北京）有限公司副总裁金永生对《第一财经周刊》说。

比如走高端路线的“红旗”就因为价格定位、市场认知等问题难以成为主流，它更多用在诸如G20等场合接待外宾。

从2008年开始启动“红旗复兴”项目以来，一汽已为此投入巨额资金，初期的规划中就包括“花18亿元建造年产量3万辆汽车的生产线”“十二五期间再投入105亿元”等，但红旗目前的主打车型H7的年销量仅5000余辆，显然不能支撑一汽获得正向的投资回报。

而在业绩不振之外，一汽还因为重组上市的预期未能实现，陷入了一个更难解的环。

一汽曾在2011年做出了5年内“解决同业竞争”的承诺，这意味着它旗下有关整车生产的相关资产有可能实现打包后整体上市。但重组的进程受到管理层因贪腐而大面积更迭、大众受“尾气门”重创后放缓增持一汽大众等一系列事件的拖累，至今前景模糊。

今年6月，一汽轿车和一汽夏利两家上市公司分别发出公告，恳请股东大会能同意其延期3年解决同业竞争的问题，但受到中小股东的强烈抵制未获通过。

虽然控股股东曾应允如未履行承诺将赔偿上市公司的所有损失，但损失如何计算等问题事先并未规定清楚，两家上市公司也没能提供给证券监管部门能实质解决问题的方案。中小股东尽管不同意其延期，但又不得不面对重组方案遥遥无期的局面。

作为老牌的中国汽车巨头，一汽在如何抵御高管变动给企业带来的风险，并遵守其对资本市场的承诺等课题上，都没能做到位。

在宣布剥离“红旗”资产后的第一个交易日，一汽轿车的股价涨幅接近4%，受此影响，一汽夏利的股价也有上升。这一举措除了能起到改善财务报表的作用外，投资者可能更倾向于认为，这是一汽为重启整体上市所做的一个铺垫。

但愿如此。