孙正义为何押注ARM？

刘嘉平

软银如此“任性”并不是什么心血来潮，孙正义瞄准的正是物联网这块“肥肉”。如此“傲娇”的ARM，却在今年被软银收购了。

如果说英特尔（Intel）是“计算机大脑”，那么较为低调的芯片巨头ARM，则可以被称为“手机心脏”。

ARM是全球领先的半导体知识产权提供商，在数字电子产品的开发中处于核心地位。ARM设计了大量高性价比、耗能低的RISC处理器、相关技术及软件，在智能机、平板电脑、嵌入控制、多媒体数字等处理器领域拥有主导地位。

正因为ARM的IP多种多样以及支持基于ARM的解决方案的芯片和软件体系十分庞大，全球领先的原始设备制造商 （OEM） 都在广泛使用 ARM 技术，应用领域涉及手机、数字机顶盒以及汽车制动系统和网络路由器。目前，ARM 技术已在 95% 的智能手机、80% 的数码相机以及 35% 的所有电子设备中得到应用（数据引用自ARM官网）。

2010年6月，苹果公司曾表示有意收购ARM，但遭到拒绝。ARM公司CEO Warren East称ARM公司“作为独立公司更具价值”。

而如此“傲娇”的ARM，却在今年被软银收购了。7月中旬，软银宣布将以每股17英镑，折合243亿英镑（314亿美元）收购ARM，曾经标榜“独立”的ARM如今却食言了。

软银在互联网领域的国际并购有丰富经验，此次对ARM公司的出价为每股17英镑现金，较ARM上周的收盘价溢价43%，即便英镑兑日元汇率在过去一年下跌近30%，这种“有钱任性”的出价也体现了软银的诚意。

今年6月的前三个交易日，软银通过出售阿里巴巴股票，套现100亿美元。软银还向腾讯出售旗下顶级游戏公司SuperCell的股份，对价为86亿美元。如此大手笔套现，据悉都是为能成功收购ARM做准备。

软银如此“任性”并不是什么心血来潮，其董事长孙正义瞄准的正是物联网这块“肥肉”。

如今物联网的商业发展趋势不断加快，市场规模迅速扩大，而在物联网的大框架下，人工智能、大数据、智能汽车等领域，都将是潜在的万亿美元级的产业。

ARM作为移动互联网时代芯片巨头，早已在物联网领域抢占先机。其设计的芯片主导了整个移动终端行业，拥有丰富而顶尖的专利库。据其2015年四季度财报披露，ARM共授权了51个芯片许可，主要应用方向为：移动计算、智能汽车、安全系统和物联网。软银收购ARM的举措，可谓是孙正义运筹帷幄布局未来的一步好棋。

作为这场收购案的主角，孙正义对收购ARM踌躇满志，并表示他正是为此决定收回卸任的决定。他对媒体公开声明：“今后3—5年内不会再有大型投资，ARM将成为软银未来增长战略的核心部分之一。”他还承诺，“将让ARM继续保持独立，维持ARM的管理团队及总部不变，并计划未来5年让ARM英国员工数至少翻一倍。”

除此前的两笔套现之外，孙正义还需要继续投入130亿美元用于收购ARM。软银目前还有250亿美元的现金头寸，而净负债已经接近了600亿美元，几乎是净利润的4倍。

孙正义此次投资可谓“豪赌”，输赢尚未可知。