4个月对外投资601亿美元！中国正在用资本力量改变全球投资格局

特约撰稿人_邓茗文 编辑_胡是飞 供图_视觉中国 设计_孙星

4个月对外投资601亿美元！中国正在用资本力量改变全球投资格局

在人民币贬值、国内股市波动性大、房地产投资政策趋严的背景下，越来越多中国投资者选择海外投资作为资产保值升值的方式。来自中国的资本，已经成为影响全球投资格局的重要力量。

特约撰稿人_邓茗文 编辑_胡是飞 供图_视觉中国 设计_孙星

当地时间2016年6月15日，加拿大温哥华，一处售价2380万美元的房产的书房。温哥华一直以来都是世界房价最高城市之一，但自今年来房价猛增至新高度。低利率、外来移民增加、海外投资者尤其是中国投资者的增加都是房价增长的原因。

在人民币贬值、国内股市波动性大、房地产投资政策趋严的背景下，越来越多中国投资者选择海外投资作为资产保值升值的方式。来自中国的资本，已经成为影响全球投资格局的重要力量。

中国海外投资再创新高美国最受青睐

今年4月，安永发布的年度报告《勇拓海外：制造大国的全球梦————中国海外投资展望2016》指出，2016全年中国海外投资有望持续10%以上的高速增长，投资规模再创历史新高；预计未来几年对外投资将继续在欧美等发达国家向产业链上游发 展。

相关数据显示，2015年中国对外直接投资猛增13.3%，创下1，395.3亿美元历史新高。过去5年间，中国经济年均增长率约为7.4%，而中国对外直接投资年复合增长率却高达16.9%。2016年，尽管全球经济复苏态势仍不明朗，但中国对外投资热度始终不 减。

据国际房地产顾问“五大行”之一的戴德梁行最新发布的《中国对外投资市场报告》显示，今年前5个月，中国投资者在海外房地产市场累计投资达170亿美元，成为仅次于美国的全球第二大跨境房地产投资的来源。数据显示，中国投资者的海外房产投资总额中，写字楼占总投资额的比重达50%，领先于其他资产类别；酒店投资紧随其后，占总投资额的42%。此外，中国投资者对海外酒店的投资额在本年前五个月达到了71亿美元。而美国依然是最受中国投资者青睐的投资目的地。

美国全国房地产经纪人协会连续两年的调查数据显示，中国人是美国住宅最大的国际买家：从2015年4月到2016年3月，中国人购买了29，195套住宅，投资总额约为270亿美元。2015年底，中国的对外投资还排在美国、加拿大、中国香港和新加坡之后，位列第五；2016年1月至5月的短短5个月，中国的境外投资数额就达2015年全年投资总数额的65.6%，将对外投资排名提升了三位，保持了高速增长。

与前段时间中国投资集中而均匀地分布在美国、中国香港、澳大利亚明显不同，在今年前5个月里，62.3%、总计达 106 亿美元的中国对外投资流向了美国。除美国外，排在前三的投资目的地还有中国香港和英国，投资额分别为31亿美元和11亿美 元。

戴德梁行大中华区研究部董事总经理林荣杰认为：“这股中国向美国————如今体量最大的跨境投资目的地的投资潮，已经以高达143%的比例远超去年43.7亿美元的总投资额。这主要归功于美元升值和美国经济复苏。”此外，美国政府宽松的签证政策也是促使投资额高速增长的一个很重要的因素。便捷的签证使潜在的中国投资者更容易前往美国，这也使得中国投资者在过去几年里如洪水一般涌入美国购买酒店资产。

如果按地点划分，纽约依然是中国地产投资者眼中最热门的海外投资目的地。在今年前5个月里，纽约已经吸纳了大约35亿美元的投资。戴德梁行大中华区海外投资部主管范桂娟表示：欧洲方面，由于汇率优势，英国脱欧影响以及部分物业价格下调，中国投资者对欧洲房地产的中长期投资兴趣也在增长。

资本新动向：英国脱欧“蝴蝶效应”波及投资界

尽管在今年的前5个月里，中国的对外投资目的中，英国排在第三位，但英国脱欧对投资市场的“蝴蝶效应”正在逐渐显 现。

外媒援引英国投资协会（Investm en t A sso ciation）的数据报道称，英国公投决定脱离欧盟，带给投资者的恐惧，比2008年金融危机时期还多得多。英国哈格里夫斯·兰斯当股票经纪公司（H a rg reav es La n s d ow n）的数据显示，仅6月份，消费者就从英国基金当中撤出了35亿英镑（46亿美元）资金。根据第一太平戴维斯（Sav ills）的最新报告，早在脱欧公投之前，伦敦最中心区的房价就已经到了18个月来的低点。在七月底的时候，在伦敦30个最中心的区域里，成交数量较公投前下降了18%，较1年前下降43%。

在6月23日英国脱欧公投后的一个月，数据显示，资金从欧洲流出，转投向了美国、亚洲及新兴市场。查看在过去的两周数据，美国交易所挂牌股票基金共吸纳了184亿美元资金流入（两周内欧洲的股票基金共录得120亿美元资金流出）。

中国海外投资逆差继续发酵

自7月以来，外资对亚洲投资兴趣明显增加，在截至7月15日的一周内，亚洲市场的外资净买盘总额达51亿美元，创了自2014年4月以来每周外资净流入亚洲股市金额的新高，相对今年上半年外资净流入亚洲股市的220亿美元总额，外资流入速度大幅提升。然而，这可能只是一个短期现象，从长期来看，亚太资本更多流出到其他州的趋势不会发生变化。

第一太平戴维斯的统计显示，2011年以前更多的是全球资本流到亚太地区，2011年之后出现明显的反转，整个亚太资本流出到其他洲要明显多于流入的资本。而这些流出的资本大部分来自中国。

对比亚太所有国家的资金净流入和净流出，可以明显看出中国比其他亚太国家，不管是流入还是流出都要多很多倍，尤其是流出金额。2015年，流出的资本已经达到了新高，达将近600亿美元，而流入的资本大概只有230亿美元左右。今年第一季度这一趋势更为明显————流入的资本越来越少，而流出的越来越多，流出速度也越来越快。据商务部数据显示，2016年的前4个月里，中国的对外直接投资创下了601亿美元的历史新高，同比增长71.8%。

三大原因 助推海外投资热

海投金融创始人王金龙在接受媒体采访时表示，中国投资者的海外投资需求主要源于三方面：

一是，很多中国投资者有移民、留学、旅游的海外消费需求，从而带动了海外投资的需求。比如投资者为了子女留学考虑去海外买学区房等，这是刚性需求。

二是，中国可投资的资产类别很少，主要是股票、房产、黄金等。随着政策作为主导的房屋调控，中国一线城市买房炒房的机会也在减少。但在美国有对冲基金、能源、指数、地产信托等，可选择的更多。“我们认为美国的房地产已经到了地产周期的上行放缓阶段。”他建议中国投资人可以开阔投资眼界，投资更具增长潜力的领域。

三是，中国进入降息的通道，收益越来越低；美国的成熟市场在升息，收益越来越高。对于海外投资过程中的风险把控，王金龙表示，公司首先关注的是市场风险。

拎客

美国房地产经纪人协会

美国最大的房产经纪人组织，英文名为Th e N A T IO N A L ASSOCIATION OF REALTORS，简称：NAR。成立于1908年，其会员为有执照的经纪人，名称是Rea lto r。该协会的宗旨主要是促进经纪人与立法机关、行政机关的协调、沟通，经纪人协会与房地产业其它行业协会的交流，以及经纪人之间的沟通、协调，执业行为的约束，提高房地产经纪业从业人员的专业水平，保持从业人员的伦理道德水准以维持房地产经纪业的良好声誉等等。

专家支招 应对更高海外投资风险

随着英国脱欧这起黑天鹅事件的发生，以及法国国庆日尼斯发生严重的恐怖袭击，加上不久前的土耳其政治风波等，世界地缘政治、经济、金融形势进入了一个风云多变的时期。这些事件的发生无疑会使海外投资面临更多风险。

“在这个时期，我们投资应该需要更谨慎，要以全球化视野为资产避险。”复星集团副总裁钱建农在“2016中国资产管理年会-海外投资主题论坛”做主题演讲时说。对此，复星集团的经验是实行战略性资产配置的投资策略。具体而言，是将投资分成三个维度：第一，践行保险+投资的双轮驱动型核心战略。第二，坚持中国动力嫁接全球资源的投资理念。通过整合全球资源，可以让海外投资项目与中国发展联系起来。第三，聚焦“富足、健康、快乐”的投资全球化布局。复星集团认为，中国企业采取全球化投资的主要目的，是为中国家庭带来“富足、健康、快乐”的解决方案。

钱建农透露，复星集团海外投资布局，主要围绕两个方面展开：一是对内容的获取，主要是度假村、旅游目的地、演艺等与旅游相关品牌进行投资开发；二是对渠道的掌控。

浦发银行国际业务管理部总经理任军在“2016中国资产管理年会-海外投资主题论坛”做主题演讲时表示，在海外投资并购依然需要关注以下几个问题：

第一，法律风险需要更加关注。在很多海外并购里，很多客户对法律问题依然不够重视。其实，交易国、交易标的物、所签署的法律合同，都隐藏着很多潜在的、隐含的法律风险，这需要第三方法律顾问机构提供周到专业的支持。

第二，由于目前全球各个区域的经济和政治方面差别巨大，特别是近期地缘政治风波事件不断出现，是大家急需关注的新海外投资风险。

第三，密切关注市场风险。无论是海外投资还是跨境收购，都不可回避地需要应对利率调整、汇率波动等金融市场风险。特别是去年，由于人民币汇改引发较大汇率波动，不少企业开始重视汇兑风险。所幸的是，专业机构可以对此提供一些套期保值、避险投资的金融市场操作建议。