收购FRHI雅高的野心与忧患

袁帅

收购FRHI一举致使雅高酒店集团无论在规模还是业务范围上都得到迅速扩张，后者全球性奢华酒店品牌瞬间增至9个，集团发展路線图也由此发生巨大转变

世界酒店业老大万豪国际（Marriott）对喜达屋集团（Starwood Hotels）交易金额高达122亿美元的收购案刚刚槌落定音，近日再爆雅高酒店集团（AccorHotels Group）成功收购费尔蒙莱佛士酒店国际集团（Fairmont Raffles Hotels International，以下简写为FRHI）及其三个久负盛名的奢华酒店品牌费尔蒙、莱佛士和瑞士酒店的大新闻。

战略布局董事会纳新

7月中旬，雅高酒店集团召开股东大会，宣布正式完成收购FRHI酒店集团，并通过了六位新董事的任命决议。据悉，这六位新董事分别是来自原卡塔尔投资局的Aziz Aluthman Fakhroo、Ali Bouzarif和来自沙特阿拉伯王国控股公司的Sarmad Zok，以及三位独立董事——蒋琼耳、Isabelle Simon和Natacha Valla。其中，卡塔尔投资局和沙特阿拉伯王国控股公司正是被收购的FRHI酒店集团原控股持有公司。

据雅高集团大中华区COO莫力介绍，本次交易经反垄断机构监管审批，并以现金加股权的形式进行，雅高集团将支付卡尔塔投资局（QIA）及沙特阿拉伯王国控股公司（KHC）8.4亿美元现金（约合7.68亿欧元），这两者分别获得10.4%和5.8%的股份。交易将从第二年开始以递增性产生每股收益，预计收益为6500万欧元，成本协同效益会在中期确认。同时，雅高酒店集团还将发行4670万新股。

此外，为了夯实此次收购，作为雅高强化旗下奢华及高端业务的战略之一，集团已任命曾在FRHI工作过19年的克里斯·卡希尔（Chris Cahill）担任全球奢华品牌酒店首席执行官这一新职位。据悉，已在酒店行业摸爬滚打30多年的克里斯曾成功领导过数次艰难的并购，深谙多品牌管理并拥有奢华酒店运营、销售及市场营销方面广泛的工作背景。在此任命之前，他于拉斯维加斯金沙金团担任全球运营执行副总裁。

“雅高”的法语意为和谐。克里斯表示，他将秉承这一理念，通过充分发挥FRHI和雅高酒店集团之间的运营协同作用，引领费尔蒙、莱佛士和瑞士酒店品牌更快融入雅高酒店集团，并确保雅高旗下奢华品牌的发展和繁盛，目标当然是超越从前。

百年品牌遭并购目标互利共赢

本次收购最重要的意义之一，在于FRHI酒店集团旗下三个全球性奢华酒店品牌：费尔蒙、莱佛士和瑞士酒店易主。对此，雅高酒店集团主席兼首席执行官塞巴斯蒂安·巴赞（Sébastien Bazin）就曾表示，“收购这三个奢华酒店领域的象征性品牌对雅高集团而言是历史性的里程碑，将帮助我们在国际市场上达到前所未有的高度，从长远来看它将创造巨大的价值。”

目前全球只有三个奢华酒店品牌拥有超过一百年的历史，其中两个便是涉及本次收购事件的费尔蒙和莱佛士。诞生于1907年的费尔蒙因选址挑剔而闻名于世——非当地的地标式建筑不选，例如魁北克市的芳堤娜城堡酒店以及纽约的广场大酒店。也正因如此，该品牌在全球各地只拥有60余家豪华酒店，与万豪国际、喜来登等动辄上百家单店的奢华品牌相比，这一数量听起来难免有些少得有些可怜。

另一百年品牌莱佛士的历史比费尔蒙更加久远，由来自于亚美尼亚的富豪薛克兹兄弟创建于1886年。有趣的是，不同于丽兹卡尔顿、索菲特等其他国际奢华酒店品牌，世界上第一家莱佛士酒店并没有坐落在遥远的欧美国家，而是筹建在中国的邻国——新加坡。如今，这一单店也成为了世界仅存的几个最大的19世纪旅店之—。

诚然，本次收购对于双方来说都是举足轻重的一步，继而带来巨大的双赢利益。去年年中，FRHI酒店集团进行了一系列的人事调动，除了西雅图奥林匹克费尔蒙酒店、德国不莱梅瑞士酒店等单店总经理调换以外，该集团中国区域副总裁George Wee、欧洲市场餐饮副总裁Martin B Jones等都是自去年起就职的“新人”。

虽然FRHI以多种策略进行了一系列调整以应对市场风云变幻，但还是难逃被并购的命运。“本次收购完成后，费尔蒙、莱佛士和瑞士酒店将加入全球酒店行业最大的分销网络之一，成为一个更大、更强集团的一部分，由此也会带来新的、更多的发展机遇，提升销售和市场份额。”莫力说。

另一方面，作为收购方，雅高集团的获利只多不少。“收购FRHI使雅高酒店集团成为全球奢华酒店市场的领导者之一，并强化了其作为全球领先酒店运营商的地位。”卡尔塔投资局如是说。通过最大化酒店收入、提高营销效率、开拓销售及分销渠道以及优化支持成本，粗略估计，雅高可获得约6500万欧元的收入和形成成本协同效益。

同时，董事会新成员的加入也为雅高集团在酒店管理经验和资金支持方面注入了新鲜血液。对此，塞巴斯蒂安认为，这将为雅高集团带来极大的多样性及经验，并助于雅高酒店集团巩固股东基础。与此同时，新股东互为补充的背景和视野，将帮助新集团未来的成长和创新战略。值得一提的是，新股东沙特阿拉伯王国控股公司的董事会主席是沙特富翁阿尔瓦利德王子（Prince Alwaleed），其资金实力自然不必多说。

此外，雅高集团的营业额71%来自欧洲，11%来自美洲，其余18%来自于世界其他国家及地区。而FRHI带来的300万忠诚会员中75%位于北美地区，这能显著拓展雅高集团在北美消费市场的足迹，优化整合客户资源。“收购一举除了在地域上形成互补，还将在业务方面补充雅高的短板，从而强化集团旗下的奢华品牌组合，使其更加强大、更加多元化。”莫力补充说道。

扩张奢华阵地瞄上行业伯仲

此前，雅高集团的工作重心似乎更多放在了中端产品上，从品牌种类来看，其旗下中端品牌共有4个：诺富特（Novotel）、美居（Mercure）、玛玛·谢尔特（Mama Shelter）和阿德吉奥（Adagio），以及4个经济型品牌：宜必思（ibis）、宜必思尚品（ibis Styles）、宜必思快捷（ibis Budget）和F1酒店（Hotel F1）。

相比之下，奢华产品战线略显薄弱：6个全球性奢华酒店品牌——索菲特传奇、SO索菲特、索菲特、Onefinestay、美憬阁索菲特和铂尔曼，1个区域性奢华品牌美爵，以及1个酒店式公寓品牌诗铂。值得注意的是，虽然说雅高集团旗下全球性奢华酒店品牌有6个，但其中4个都是由索菲特品牌衍生出的。收购完成后，该集团旗下奢华酒店品牌增至9个，集团发展路线图由此将发生巨大转变。

尽管雅高集团又向其战略愿景——成为全球首屈一指的酒店经营者迈进一步，但它与酒店业航母级集团——万豪的距离仍是“路漫漫其修远兮”。近期，美国酒店权威杂志《HOTELS》公布的最新“全球酒店集团325强”的排名（截至2015年12月31日）显示，雅高位居第6位，万豪稳居榜首位置。

如今，雅高集团在全球90多个国家拥有4400多家酒店，超过50万个房间。这与此前万豪向90多个国家的客户销售其旗下逾4200家酒店共70余万间客房的数据近在咫尺，相差并不悬殊。然而随着万豪对喜达屋的收购案接近尾声，新集团经营的酒店数量一跃冲高，超过5500间，客房总数也升至110万间，成为全球第一个客房数量破百万的酒店集团。与万豪旗下30个高端酒店品牌相比，雅高收购FRHI只是万里长征的第一步。但是，有万豪行在前路，雅高瞄着它的背影，胸有大志，不想懈怠。

其实从去年起，酒店领域的并购事件就接连不断，洗牌潮一浪更比一浪高。除了一直备受关注的万豪国际集团以122亿美元达成的喜达屋酒店及度假村集团收购案外，去年年底，复星最终以9.39亿欧元的价格成功收购了法国度假村Club Med（地中海俱乐部）；今年4月，海航宣布买下卡森酒店集团（Carlson Rezidor），该集团在全球有1400多家酒店，旗下品牌有麗笙（Radisson）、丽亭（Park Plaza）等。

对于络绎不绝的收购风波，雅高集团的新董事、沙特王国酒店投资公司主席兼首席执行官、沙特王国控股公司董事Sarmad Zok坦言，目前国际酒店领域正处于重要的结构转型时期，这些结构上的调整将表现在行业整合、消费者增权、技术变革以及分销渠道。由此看来，本次收购行为也不过是大势所趋。

无独有偶，洲际酒店CEO理查德·所罗门（Richard Solomons）也表示，“目前大型连锁酒店很大程度上都是通过并购建立起来的。全球酒店客房的20%以及还在筹建中的酒店客房中的50%都来自于全球排名前五的连锁酒店。规模在这个行业尤为重要，这是一个全球性的行业。”的确，世界酒店业的兴衰事实，也确凿证实了，规模决定市场，规模决定生死。