美国事故车行业的投资、兼并与重组（三）

◆文/美国KerenOr咨询公司 Karen Fierst 译/本刊记者　张淑珍

美国事故车行业的投资、兼并与重组（三）

◆文/美国KerenOr咨询公司 Karen Fierst 译/本刊记者张淑珍

Karen Fierst是美国事故车维修领域的知名人士，曾任职于美国汽车零部件认证协会（CAPA）。Karen女士自1998年成立KerenOr Consultants公司以来，为美国及其他海外客户提供了广泛的汽车后市场咨询服务，为客户建立行业关系提供了有力的指导和帮助。目前，她担任美国车身理事会（NABC）理事，是美国汽车服务协会（ASA）、美国汽车后市场行业协会（AAIA）、美国事故车维修专家学会（SCRS）、行业妇女组织（WIN）的成员，也是美国事故车行业会议（CIC）的联席会委员。

Karen女士在其职业生涯中获得过各种荣誉和奖励，其中阿克苏诺贝尔公司授予的“行业最具影响力女士”称号尤为珍贵。她编著、撰写的文章发表于行业内众多知名出版物。作为研究咨询顾问，她撰写的《事故车电子评估系统的发展和演变》等文章已在我刊发表。她也是知名的演讲者，在全球多个行业会议及高峰论坛，包括国际事故车行业高峰论坛（IBIS）、法兰克福展等场合发表演说。

KerenOr Consultants公司为事故车维修行业的相关领域及政府机构、律师事务所、软件公司及行业出版物提供各类咨询服务，致力于美国本土与外资企业间的战略规划、市场研究分析、公共关系、公开政策、结盟合作、项目管理以及跨文化间的交流与沟通，其客户资源来自于美国、英国、中国台湾、中国大陆、以色列等。

（接上期）

两次浪潮过后的行业现实

对于传统的独立维修厂，尤其是经营不错的店铺，现在终于有了市场。但是，它们没有资金进行技术培训、新设备采购以适应汽车技术飞速发展的变化和需求。

据Jefferies全球投资集团Rex Green先生介绍，多店式连锁品牌的门店越多、连锁网络越大，就可能拥有更多的资金进行技术培训和设备投资，从而产生更多的收益和现金流；另外，这些投资反过来也会影响保险公司关注的KPI指标，使连锁企业更容易得到保险公司的青睐。这样的良性循环将大型多店集团带入到市场竞争中的有利位置，与独立维修企业及小型多店式维修企业相比，多店集团的上述优势也是其吸引私募股权投资者的特点之一。表4列出了2012-2014年美国事故车多店集团收购交易的维修厂数量分析数据。

表4 2012-2014年美国事故车多店集团收购交易维修厂情况

对于保险公司来讲，他们希望从可靠的单点联络中获取更多的利益。与多店集团合作可以让他们减少很多行政工作，从而进一步降低成本支出。随着技术进步，保险公司无需以传统的劳动密集型方式，只需依靠远程控制及分析，就能以更低的成本得到维修厂的业绩反馈。慢慢地，只要维修厂能够达到保险公司KPI指标，保险公司便开始让维修厂申请“自我管理”权。随后这种称之为“自我管理”式的直接维修项目（DRP）便慢慢进入了市场。这种方式不仅消除了保险公司强行涉入维修厂业务的不良感觉，而且把更多的决策权交给了维修厂，维修厂不再受保险公司的干涉和影响。

美国事故车行业的未来

据Romans公司预测，目前美国汽车维修厂数量约3 3500家，依然供大于求，未来还有进一步投资、兼并与重组的空间，图3所示为对美国未来事故车维修厂数量变化的预测。美国FOCUS投资银行Roberts先生推断，事故车行业的投资、兼并与重组仍将继续若干年，但是具体形式会有所不同。当前美国有3.2～3.5万家维修厂，产值达310亿美元，其中包括约1.2万家各种保险公司认证的DRP维修厂以及5 000多家有能力、高品质的维修厂，他们所从事的大多数维修工作是由保险公司赔付买单的。美国4大重组经营的事故车维修集团（包括：标准Caliber事故车维修中心、ABRA车身及玻璃维修、博伊德Boyd集团事故车维修以及维修之王Service King事故车维修中心）中，有1 200家维修厂完成了大约美国全部事故车维修总业务量的15%。这4大维修集团以及其他一些大型多店连锁式维修厂，能够完成全美超过30%的事故车维修量。

图3 对美国未来事故车维修厂数量变化的预测

美国上述4大重组集团的目标是，在今后10年继续扩张，希望最终能够赢得50%的市场份额。FOCUS投资银行Roberts先生预测，在未来15年内美国事故车维修厂的数量将再削减一半左右。过去20年，美国事故车维修厂的数量每年减少1 000家左右，而且下降速度每年都在加快。Roberts预测，最终将由5 000家事故车维修厂完成全美绝大部分的事故车维修工作，而这其中的大多数维修工作将在4大重组经营的维修集团以及其他一些大型多店连锁式维修厂内完成。

如此下去，行业中的中等事故车维修企业将会比较痛苦。保险公司把注意力转向多店经营、市场范围更广、布局在大型城市的集团式企业，而中等规模的企业则会因失去维修车辆的机会而被挤出市场。另外，为达到保险公司要求的KPI指标，中等事故车维修企业在投资设备、培训能力方面将更捉襟见肘。按照Roberts预想，乡村或小城市的独立维修厂可能将继续繁荣下去，那些不受保险公司影响的低端维修厂将依然存在。

据Jefferies 全球投资银行Rex Green先生介绍，自2005年开始投资者们在事故车领域的投资都获得了极大回报，远远超过了传统领域的回报。因此，私募股权投资者还将在事故车领域砸入重金、以期获得更多回报。他认为，未来，在事故车领域，投资者还能获取很多利益和机会。

总结

尽管中、美两国在事故车领域存在着巨大差异，汽车经销商在中国汽车售后市场中起着重要的作用。但是，中国或许可以从美国汽车售后市场的发展历程中获取一些经验和教训。

中国目前正在经历自2003年以来，车辆所有权转变给个人后，市场出现爆炸式增长的挑战。在汽车机修、养护、事故车维修技术以及汽车服务水平发展未成熟之前，中国汽车行业的重点是在新车的生产和销售环节。如今，经过十几年的市场积累，中国汽车市场面临了诸多急迫需求，如技师培训、支持快速增长的二手车市场、解决大量的事故车维修、汽车保险业的发展、新车销量骤降等。

如今，中国汽车销量减少，但是在用车数量仍在增加，事故车维修业务量仍在增长。对于4S店来说，现在是时候应该考虑把事故车维修当作核心利润业务进行管理与经营。另外，汽车销量降低、新车超过保修期、4S店维修价格过高等因素都为独立高品质连锁经营模式，尤其是那些定价合理，专业水平高，培训、装备完善的事故车维修企业进入事故车维修市场创造了条件，并提供了绝佳时机，与4S店不同，这类事故车专业维修店不参与新车销售，因此会更为专注和专业。

随着中国事故车行业的发展，美国事故车行业发展进程中的一些经验，无论对于4S店还是独立维修厂都是非常有价值、有参考借鉴作用的。中国目前拥有近2.5万家汽车4S店，这对于外部投资来说很具吸引力。那些想进入独立事故车维修领域的潜在市场参与者，目前迎来了考虑招募投资、发展独立高品质维修网络的合适时机。精明的投资者们寻找的应该是那些与美国多店经营集团或连锁企业特征相同的经营模式，他们具有培训完善的管理及技术团队、标准的操作流程（SOP）、与保险公司正向的合作关系、为客户提供品质服务的能力、稳定的高质量维修水准以及衡量或者汇报上述内容的技术手段与工具等。这些都是高品质事故车维修企业的典型特质，也是可以获得长远成功的有力保障。

从下期开始我们将探讨，这些年美国出现的不同类型多店集团式事故车维修企业的经营与发展。（全文完）