走进我的交易室（11）

帅龙

2016年～2017年，调低收益预期又何妨？

每隔三五年，超过半数的个股便会出现一次翻倍行情，所以这两年相对较低的收益率迟早会在未来几年被补回来

有道是：“人无千日好，花无百日红”，在中国捞金的韩国演艺界小伙伴们近来哭昏过去的不少。虽然暂时还没见正式的公告，但我相信离李总理说的“让政府公布的真相跑赢不实传言”已为期不远。江湖自有规矩在，“出来混迟早要还的”，突然袭击式地摆了咱一道，不让它吐点儿血出来它就不会长记性，下回肯定变本加厉，得寸进尺。

无论是自然界还是人类社会，大千世界的和谐来自于某种微妙的平衡。比如果树产果时往往有个奇特的现象，即假如它今年结了很多果子的话，那么明年它就不能多结果，甚至完全不结果。这种现象在苹果、梨等一些主要果树上表现得尤为明显，人们把这种一年丰产（大年）、一年少产（小年）的现象叫做果树的“大小年”。同样，一个国家的经济增长，以及个人投资的收益也有“大小年”之分，这是一种无法抗拒的自然规律。

反弹路漫漫。2016年的前210天，大致是每过100天创出一个反弹的阶段性高点（见图-1）。同时市场的融资功能并没有受到影响，近期新股发行有加速的趋势，并且大盘股的IPO开始粉墨登场。

2016年～2017年，普通股民把在股市的收益预期放在保本至10%之间是更为明智的选择。这两年除了抓紧时间提高自身的投资功力之外，没有必要过分恋战，毕竟每次反弹后成交量的快速萎缩让我们看清了一切。尽管市场在前期不乏有反弹幅度较高的板块与个股，但有多少人能一次次满仓押中它们呢？而如果采用持有多只股票的方法固然可以有效地分散风险，但整体的收益率也难免会受到影响（见图2-4，说明：不是荐股）。因此，以2015年6月为界，赚钱的“大年”过完之后，适度调整今后两年的收益预期很有必要。其实每隔三五年，超过半数的个股便会出现一次翻倍行情，这两年相对较低的收益率会在未来几年被补回来的。

（作者为成功航线投资者教育培训机构校长）