2016年第一次印度尿素招标分析

分析预测

2016年第一次印度尿素招标分析

第一次招标姗姗来迟

在市场的长久等待后，终于迎来了今年印度的第一次尿素招标。4月13日，印度MMTC公司发布了一项标购不确定数量的大小颗粒尿素采购招标，于4月25日伊斯坦布尔时间14：00结束，投标有效期截至5月2日，要求货物于5月23日之前装载。

去年印度第一次尿素招标是在1月份，到今年4月份才开始第一次招标的主要原因是：去年至今年1月，印度进口尿素较多，市场还有较多库存，因此不急于招标。据外媒报道，今年1月份印度尿素进口量同比增加了89%，达到将近148万吨，其中进口自中国的尿素量达到112万吨，同比增加了77.4%。

4月25日，印度MMTC发布询价结果，共收到23家供货商（合计230万吨）的尿素报价。东海岸最低到岸报价来自Dreymoor226.92美元/吨CFR，西海岸最低报价来自Aries227.6forRozi。折合中国217美元/吨FOB，伊朗218-219美元/吨FOB。

5月2日，MMTC确定最终中标量为62.5万吨，其中中国货源19.3万吨，伊朗18.7万吨，中东18.5万吨，乌克兰6万吨。详情如下：

表一2016年印度第一次尿素招标货源提供国

供应商　货源提供国吨位（千吨）　港口Am e r o p a　阿曼　4 2　M u n d r a K e y t r a d e　阿曼　4 2　K a n d l a F e r t i l　阿拉伯联合酋长国　2 5 C o n t i n e n t a l　科威特　3 8　P i p a v a v K o c h　乌克兰　6 0　K a n d l a G l o b a l　伊朗　5 7　M u n d r a G l o b a l　伊朗　2 5　K a n d l a S w i s s　中国　7 0　P i p a v a v T r a n s g l o b e　伊朗　4 5　A d a n i T r a n s g l o b e　伊朗　6 0　K a n d l a合计　6 2 5

62.5万吨的中标量，低于此前的预期，原本预计中标量会达到80万-100万吨。中标少的主要原因是招标价格低，遭到了中方的抵制。中国一直是印度尿素的最主要提供者，但此次仅有1 9.3万吨供货，中方抵制218美元/吨FOB以下的标价。中国在价格上的立场间接打开了中东厂家的销路，其中有18.5万吨中东尿素和18.7万吨伊朗尿素中标，中标价格均高于215美元/吨FOB，而此前中东尿素一直很少参加印度尿素招标，但即使这样，印度这次仍然没有达到预期的中标量。

由于中标量不足，印度第二轮招标时间大大提前，市场原本猜测印度将在6月份举行第二次尿素招标，结果在5月12日，印度STC就宣布启动新一轮招标，截标5月19日，报价有效期至5月25日，船期至7月5号。外电报道说，价格合适的话，预计采购量在100万-150万吨。

表二今年印度第一次印度尿素招标与去年第一次对比表

国内市场影响有限，对国际市场影响更大

此次印度尿素招标，对我国国内市场影响较小，主要原因有两点：一是市场此前已有预期，由于国际尿素价格大幅下跌，价格很低，所以对此次招标的价格也不抱太大的希望；二是国内正处在春耕用肥旺季，国内本身有较大需求，企业销售压力不大，由于印度招标价格明显低于国内销售价格，还不如在国内销售合算，所以企业参与印度招标的积极性不高。印度尿素招标仅合217美元/吨中国离岸价，汇率按6.47计算，扣除关税及其他杂费，约合1266元/吨到港，折算成出厂价仅为1200元/吨左右，而询标时在国内销售出厂价在1280元/吨以上，因此企业对印度招标并不感兴趣。

相反，这次尿素招标对国际市场影响更大，支撑了国际价格。国际媒体报道说，中国挺价影响印度招标。印度尿素招标突然改到4月25日，这让很多供应商感到惊讶，此前市场有传言说印度第一次尿素招标将在5月之后。贸易商交易的最低价为中国离岸价217美元/吨，这个价格比中国供应商的国内销售价格略低。中国供应商坚持在任何投标中离岸价不能低于218美元/吨。

由于中国价格坚挺，其他地区的厂家售空5月装载尿素。埃及厂家以FOB价220-221美元/吨售出另外4万吨大颗粒尿素，即时或5月初装载。俄罗斯大小颗粒尿素在中美洲以净值205-207美元/吨FOB成交。

尿素后市不必过分悲观

4月下旬后，由于需求减弱，尿素市场又重现下跌走势。龙头市场山东尿素出厂报价重新回到1300元/吨以下，较前期高点跌幅达百元，这引发了市场的担忧情绪，悲观声四起。但业内人士分析指出，对尿素后市不必过分悲观。

分析人士指出，电价等优惠政策的取消，对化肥企业成本影响较大，从长远看，尿素价格底部抬升，逐渐走出上涨走势的可能性较大。尿素经历了1-2年的触底，继续下跌的空间不大，预计下一轮的印度招标价格会回归到合理区间。电价优惠政策取消，将加快淘汰落后产能，对行业未来发展有利。目前企业普遍亏损，所以再下跌的空间不大，价格会稳步上涨。

电价优惠政策取消后，这段时间对尿素市场价格的影响并不明显。虽然生产成本增加了50-100元/吨，但是出厂价格并未随之上涨。面对成本上涨，生产企业更加薄利甚至大部分企业会加大亏损。电价优惠政策取消对国家来说是有利的，对农资大环境而言也是有利的，因为这样就可以淘汰落后产能，缓解供求不平衡的问题。但是对于生产企业而言，无形中又增加了压力。成本提高，市场价格却提不上去，生产经营会更加困难。“这种情况是不合理的，不会维持太久，目前企业只有两种渠道应对当前市场变革，要么减产、要么提高价格，价格提不上去只能减产，降低开工率。从长远分析，这也是大势所趋，本身氮肥市场产能过剩严重，国家提出政策减少产能，淘汰落后产能有利于未来发展。”有专家如此表示。

目前化肥市场主要面临四大问题：一是生产企业负担重，不论是电、原料还是人工，成本都在增加；二是粮价低，导致农民积极性降低；三是企业同质化竞争大，基本上都是在打价格战；四是整个国际形势萧条，大宗商品整体形势欠佳，这也成为尿素市场低迷的主要原因。但即使看到困难，也要看到希望。现阶段尿素价格回落属于阶段性波动。目前农业市场需求基本结束，前期受到工业复合肥企业需求的拉动，尿素价格出现上涨，近期复合肥企业需求出现回落，所以尿素价格出现了一定幅度的下滑，这种下滑也是在预期之内。

总体来看，目前尿素价格的下滑属于阶段性调整，随着夏季用肥的临近，尿素价格会重拾升势，在5月份或将重新回到1400元/吨的价位。山东有位尿素厂家营销负责人分析说：“6月份的夏季用肥对尿素需求量较大，预计5月中旬经销商就开始备肥。由于不少经销商错过了春季行情，而目前的库存量相对较小，所以5月份的行情值得期待。从供应方面看，5月份是传统的检修期，不少企业将安排检修，这也将对市场形成利好”。另外，电价优惠政策的取消没有带动尿素价格上涨虽然在预期之中，但也是一个潜在利好。随着电价优惠的取消，传统尿素企业的成本将会增加近100元/吨，这也就意味着不少高耗能企业或将不堪重负，会被动选择停产，或者退出市场竞争，这样的话等于是加速去产能，将会对市场形成支撑，也利于行业的整体稳定发展，对行业发展来说是利好。

同时，也有不少人士对下轮印度尿素招标的看法相对乐观。本轮印度招标失利后再度发起新的招标，预期价格至少会高于这次招标。中国对印度尿素出口量约占总出口量的43%，印度对中国尿素有很强的依赖性。在上半年内销行情较好的情况下，一旦抵制低价出口，印度妥协的概率肯定会大大增加。中国提供的19.3万吨尿素，可能源自港口前期存货。印度方面如果以刚需为前提再度招标，必然会在价格上让步。对应的中国尿素离岸价预期为225美元/吨，这将成为本轮国内尿素跌价的参考标准。

（原野）