我国中小企业融资问题分析

许艳芳

摘要：进入二十世纪后半叶，人们逐渐意识到中小企业在国民经济中的地位是举足轻重的，而中小企业的战略地位和国家社会对中小企业的重视和关注程度也因此而逐渐加强。然而，与中小企业快速发展现状所不适应的，便是其投资和融资情况更为复杂和多变，其融资困难，融资效率低下的情况并未得到有效的改善。本文由我国中小企业的融资背景和意义引入，对我国中小企业的融资情况进行合理化建议，希望有所启迪。

关键词：中小企业；内源性融资；外源性融资；财务管理

一、我国中小企业融资概述

在我国社会主义经济体制不断完善和发展的过程中，随着我国的各项经济政策和法律法规不断的健全和完善，中小企业不断蓬勃发展，展现了无限的活力。改革开放30多年以来，在我国宏观经济环境良好发展的条件下，取得了长远而重要的发展.但随着中小企业的不断发展，众多风险问题如因投资不善、资金使用效率低下等情况日益凸现，企业身陷囹圄甚至破产倒闭的情形屡见不鲜。由此，中小企业长期良性稳定发展的必经之路是加强对投资风险的研究并提出有效对策。

近几年，由于资金、土地和资源环境成本不断攀升，劳动力和原材料价格逐渐上涨，总体上人民币升值明显，中国的低成本时代已经结束。对于依赖 “成本驱动”，并处于全球产业链低端的中小企业而言，做实业变得越来越难，特别是面对发达国家“再工业化”的新趋势，中小企业将面临新的冲击。

二、美中两国中小企业融资的差异性分析

（一）中美两国融资模式的相同点。1、中小企业特别是小企业在融资渠道的选择上，比大企业更多的依赖内部融资。2、在外源融资方式的选择上，中小企业更加依赖债务融资，在债务融资中又主要依赖银行等金融机构的贷款。3、中小企业的债务融资表现出规模小、频度高和更加依赖短期贷款的流动性强的短期贷款的特征。

（二）中美两国中小企业融资模式的不同点。相对中美两国中小企业融资模式的相同点而言，两国中小企业有着更多的不同点，其中最主要的不同点就是美国中小企业的融资渠道更为宽广，可供选择的融资方式更多，主要表现在以下几个方面：

1、商业银行贷款。银行等金融机构与中小企业之间存在严重的信息不对称，主要体现在银行处于信息劣势或者搜索信息的成本太高，因而经常拒绝中小企业贷款。为解决这一问题，美国中小企业管理局营运而生。它通过向中小企业提供担保使中小企业获得金融机构的贷款。当然，贷款利率会因风险较大而比大企业贷款高出两到三个百分点。

2、金融投资公司。包括两种形式，即中小企业投资公司和风险投资公司。

3、政府资助。政府资助主要包括三种类型，由中小企业管理局向那些有较强技术创新能力的企业，发展前景较好的企业直接发放贷款，但数量很有限；中下企业管理局向受灾害的中小企业提供自然灾害贷款；中小企业的创新研究资助。

（三）美国中小企业融资的特点。由于中小企业在提供就业机会，创造社会财富，活跃市场和保持社会稳定等很多方面起到了重要作用，所以美国政府着力支持中小企业的发展，通过对美国经济制度的借鉴，我国可以采取健全自身的经济体制和相关政策以及法律法规等方式进行完善：

1、美国拥有较完善的商业金融体系。美国的商业金融体系发展比较完善，但由于中小企业环境差、规模小、信用不足的问题，他们同样很难成为金融机构的主要放款对象。但是美国政府不仅未给商业金融机构下达行政指标，反而用政府作为担保，为中小企业获取政策性融资担保基金，引导商业型金融机构为中小企业提供贷款支持。一般来说，联邦小企业管理局提供75%～80%的担保额度，其余由商业银行承担。贷款额度最高为75万美元。这项担保的风险损失列入政府预算，其风险处理由政府承担，无疑为中小企业提供了强大的后盾。

2、美国的金融业分工较完善。在建立完善金融体系，提高金融业专业化分工大力发展中小金融机构的同时，美国中小企业融资和竞争地位的提升还有赖于金融创新。金融创新的有效性有赖于实体经济的深层次发展，也是拓宽中小企业融资方式的重要渠道。中小企业在市场的地位不能不依赖于金融创新的发展。

3、美国政府鼓励中小企业发展配套措施。美国政府更注重鼓励中小企业发展配套措施。中小企业可以有效起到活跃国民经济的作用，因而美国政府对中小企业的生存和发展更为重视，也建立了更多的扶持中小企业的政策和法律法规。同时，财政专项基金的设置也有效而充分的发挥了美国政府对中小企业的支持作用，不仅减少了中小企业日常生产经营中存在的市场风险，还为中小企业的生存和发展争取了平等竞争的条件。

（三）我国中小企业融资中存在的主要问题

1、战略目标不明确，财务战略规划缺失，没有明确的产业发展方向。在当前情况下，很多中小企业无视国家宏观调控对企业发展的影响，不顾自身能力和客观条件，认为自身规模小，可以快速转型，而片面的追求热门产业。相反，另一些企业过于保守，发展目标没有适时调整，发展动力和机遇也因此逐渐丧失。因此，企业必须在了解本企业自身情况的基础上，明确企业战略目标，制定与企业发展相适应的战略规划。企业管理者目光必须长远，不能仅凭自己的经验和常识顺势而为，这样无疑不利于企业的长远健康发展。

2、财务管理制度不完善。一个系统而完善的财务管理制度，有利于企业有条不紊的正确处理不同财务环境造成的各种问题。而如果财务管理制度不够完善甚至过于混乱，如果发生重大财务风险，对于实力不甚雄厚的中小企业来说，无疑是致命的。

3、融资能力差，融资渠道单一，可用资金不足。我国大部分中小企业资信情况较差，融资成本较高，信用等级低，很难得到银行的贷款支持。尽管目前我国中小企业较为独立、渠道多元的融资体系已初步建立，国家也提供了一定的优惠政策扶持，其融资难问题仍未得到明显改善。此外，中小企业不能像大企业一样采取向社会发行股票和债券等多样化融资方式，融资渠道狭窄。

三、针对企业融资管理的一些建议

（一）资金需要进行强化管理，财务控制加强。要使得中小企业的财务控制的有效进行，严格的财务管理制度必须要建立起来：在现金预算控制制度需要进行严格建立的同时加强应收账款管理和存货管理以及资本控制制度。

（二）加强财务人员队伍建设。企业领导者要充分认识到财务管理人员的重要作用，积极主动地学习现代企业管理方法，不断强化法律意识。同时加强财务管理人员的继续教育和培训并对财务人员要有足够完善的约束和激励措施。

（三）建立专门的中小企业的社会服务机构和政策性金融服务机构。要真正处理好中小企业融资难问题，需要企业，银行等金融机构和政府多方的共同努力。政府为了帮助中小企业了解自身财务状况和经营现状，或者为了银行等金融机构更好的了解企业相关的真实情况，从而建立这些机构向中小企业提供财务咨询和业务服务等工作。

（四）建立科学的投资决策机制。。建立科学的投资决策机制，总体上需要注意以下几个方面：1、规范投资程序。投资程序规范才能确定投资活动的规范进行，才能在投融资活动的实际进行中避免错误的发生，提高融资效率。2、优化投资结构。实现投资结构的最优化，有的放矢，真正提高融资效率。3、分散资金投向。以分散资金投向的方式分散风险，确保企业资金的有效使用和最大程度上的获取利益。（作者单位：安徽财经大学会计学院）

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