资产减值披露与信息不对称关系的研究

佳木斯大学　马青源　丁玲



资产减值披露与信息不对称关系的研究

佳木斯大学马青源丁玲

摘 要：企业会计信息的披露在证券市场的发展过程中具有极其重要的作用，因为它能够向外传递投资者竞相追逐的信号，成为投资者进行投资决策的重要依据。公司重大资产减值信息披露向投资者传递了一种公司未来资产价值可能的变动信息。而在信息不对称的条件下，投资者无法掌握公司内部的真实情况及公司管理层的真实意图，只能根据所披露的信息来判断该公司资产价值的减少、管理政策的改变以及公司盈余管理的意愿及能力，并因此反映在公司的股票价格上，这是因为资产减值信息存在着传导效应。本文主要介绍了资产减值的内涵以及信息不对称情况，并就二者之间的关系进行了论述。

关键词：资产减值披露信息不对称

1　资产减值的内涵

1.1资产减值的概念

《企业会计准则第8号—资产减值》中明确指出，资产减值，是指资产的可收回金额低于其账面价值。这里所指的资产，包括单项资产和资产组。资产必须能够为企业带来经济利益收入，如果存在资产已经无法为企业带来经济利益，或者所带来的经济利益低于账面价值，那么就不能予以确认，至少不能再按账面价值确认，否则无法准确反映各项资产的真实价值，结果会导致企业虚增资产和利润。因此，如果某项资产的实际可收回金额低于账面价值，就表明资产已经发生了减值，这时企业应当对资产减值损失予以确认，并把资产的账面价值减记至可受汇金额。

1.2资产减值的披露

企业应当在会计报表附注中披露与资产减值有关的信息，包括本会计期间确认的各项资产减值损失金额，所计提的各项资产减值准备的累计金额，如果提供分布报告信息，还应详细披露每个分部报告本会计年度确认的减值损失金额。公司发生了非常重大的资产减值损失时，附注中应当详细披露发生重大资产减值损失的原因和本会计年度所确认的资产减值损失金额。重大的资产减值，附注中需披露确定资产(或资产组)可收回金额的方法。因此，当资产出现严重的资产减值时，公司的会计人员应在附注中对资产减值的相关信息进行披露，以使外部投资者及其他报表使用者能够通过对财务报表附注对公司资产的减值情况有一个非常清晰的了解。

2　会计信息的有效性及信息的不对称

2.1会计信息的有效性

如果会计人员能够充分认识到财务报告对于投资者、管理人员的重要性，就可以增强财务会计的生存能力以及对工作的积极性，但是，如果会计人员无法主动地去接受信息报告，对于不断变化的环境来说仅是短暂的策略。资产减值会计严格遵循了谨慎性原则，采取稳健的方法处理各项业务。因此，当资产被证明已经陈旧过时、闲置、提前处理等都属于合理消耗，这时会计人员所做的会计处理不会给公司的未来发展带来过多负担，披露的资产减值信息也不会传递公司过多的负面信息。如果公司经营的经济、技术和法律环境等以及公司资产所属的市场与当期或近期发生了重大变化从而给公司造成了不利影响，或者会计人员希望对资产减值的操作实现盈余管理，投资人就会对这种情况下提取的资产减值准备更加重视，因为这通常预示着公司的经营状况不尽如人意。会计信息的有效性表现在，会计人员需要正确识别和编制不同类型的会计信息，并及时准确地传递给投资者和管理人员。只有正确利用会计信息，才能够使之成为股东了解公司运营情况的钥匙。

2.2信息不对称情况

信息不对称分为两种类型，一种是逆向选择，即公司的股东可能对管理人员的管理能力不是十分了解，投资者也不了解即将上市的公司的质量，外部投资者公司对外披露的准确程度并不掌握，消费者可能不清楚产品的质量等。导致出现信息不对称的主要原因就是一些人掌握了相关信息，而另一部分人则没有掌握具体信息。如若能够改善信息不对称的情况，则交易各方都将因此受益，比如采用更加可靠、透明的方式把即将上市公司的真实信息传递给处于观望阶段的投资人，公司股价将会提升。如果能够减少信息不对称的障碍，将更有利于市场的运作。另外一种类型是道德风险，主要是因为在交易中一部分人没有对另外一部分人所采取的将会对各方利益产生影响的行为进行很好地观察。在现实中主要表现在企业的所有权与经营权分离的问题，而这个问题也存在于绝大多数的企业中。通常情况下对于公司的高层管理人员的工作效率及其所付出的努力程度，股东和债权人是无法直接观察到的，因此如果存在管理层人员不够勤奋，或者是把公司状况变坏的原因归于其不可控的因素等情况，就将严重影响到投资者和整个经济环境的有效运作。

3　资产减值披露与信息不对称的关系

3.1信息供需不对称

现行财务报告存在缺陷，从结构上存在宽型信息需求与窄型信息供给的矛盾，会计信息使用者需要财务信息、非财务信息、分部信息、资产状况信息、社会责任信息及不确定信息等为投资决策提供参考。但是会计信息的供给结构则过于狭窄，财务报告仅仅提供历史会计信息和可货币化的财务信息。会计信息供给不足既有会计理论内在缺陷方面的原因，又有现行会计信息报告制度无法提供足够的披露动机的缘故。会计信息供给者在现有制度框架下进行选择性披露、模糊性披露甚至错误性披露也是重要原因。主要体现在一是选择性信息披露，即会计信息供给者根据自己的偏好有意识地披露信息，如大量披露有利的会计信息却隐瞒不利的信息。二是模糊性信息披露，即会计信息供给者以不透明的方式披露信息。这种方式虽然遵循了信息披露规范，但语言含糊容易传达错误信息。三是错误的信息披露，即会计信息供给者有意或无意地曲解会计处理和披露方式，提供错误的会计信息。

3.2信息传导的表现

当证券市场是完全有效的情况下，公司披露资产减值会对外传递出公司季度内的资产变化信息，当公众可以获得大量真实信息，并且证券价格可以完全反映出资产减值所传递出的信息时，这时在证券市场的表现主要为股价伴随减值信息的披露而上下波动，若是把产业因素加入其中，则可以进一步研究出当公司出现重大的资产减值情况披露时，对同行业其他未计提减值公司股价的影响情况。

4　不同关系主体如何应对资产减值信息

4.1投资者对资产减值的应对

在证券市场，投资者对市场股价具有重大影响，资产减值信息的传导效应是当公司披露重大资产减值信息时，将会影响到投资者对资产减值公司以及同行业其他未计提减值公司在未来现金流量或资产状况方面的判断，并因此不看好该行业公司前景而减少投资，导致股价下跌。在信息存在不对称的情况下投资者应对上市公司披露的资产减值信息给予重点关注，辨别隐含的信息，为正确投资提供参考。

投资者应理性分析公司重大资产减值信息，分析公司的减值损失是否巨大，以及同行业披露减值的公司数。如果公司披露的减值损失重大，占公司总资产的比重较高，或者该行业某一时点披露的重大资产减值信息的公司较多，就需要适当减少对其他尚未计提资产减值的公司的投资。在有多家公司披露资产减值信息的行业中，投资者需要对未计提资产减值公司的固定资产、长期股权投资等资产的情况予以重点关注，公司若是资产较多，就需要重点关注这些资产的质量、是否存在虚增资产、资产的可收回金额是否严重低于其账面价值的现象，以及是否具备稳定的现金流量等。一旦公司的固定资产、长期股权投资比重较大，而且质量不高，对该公司投资时就需要考虑到资产减值的问题。此外如果公司的净资产收益率较高，则说明公司的长期获利能力较强，可以增加投资者对未提资产减值公司的投资预期，减少对同行业公司发生重大资产减值或该行业多家公司披露重大资产减值的顾虑，增强投资者的投资信心。

4.2公司主体对资产减值的认识

公司的资产减值信息具有传导效应，如果某一个公司发生严重的资产减值风险，就会影响到整个行业，这时其他公司就应该提高风险防范意识，降低此事故对本公司的影响，此外上市公司还需不断改善财务报告质量，对公司的资产情况及时对外披露。当同行业出现重大资产减值的公司，或者多家公司同时披露了资产减值信息时，公司主体就应关注本公司的资产风险，重点监控固定资产、长期股权投资等资产的质量，尽可能地控制导致资产减值的因素，做到及时、透明、准确地对外传递公司的财务信息，降低外部报表使用者和投资者因同行业其他公司发生的重大资产减值行为而对本公司的资产质量所产生的疑虑，通过提高公司的盈利能力、增强公司的偿债能力、提高资产周转速度等方面来树立公司的良好形象，提升投资者的投资信心，以减少该种情况对本公司所带来的影响。

4.3监管部门对资产减值行业的监管

因为公司资产减值信息具有传导效应，因此，当一个公司披露重大的资产减值信息后，将会对整个行业的股票价格带来很大的影响。非善意的投机行为，或是恶意的资产信息披露，都会妨碍正常经济秩序的运行，因此相关的监管部门对此应加强监管。

作为对全国证券期货市场的监管单位，证监会应维护证券期货市场秩序，加强证券市场的金融风险防范和化解工作，对证券业强化监督，对资产减值对证券市场的影响，证监会应进行深入了解，制定一套更为合理的信息披露制度，进而提高证券市场的信息质量。当一个行业公司披露了重大资产减值信息时，证监会应对披露期间该行业发生了重大经济行为的证券经营机构、投资咨询机构等进行重点审核，对其业务活动进行重点监督，营造一个良好的公众投资导向，对破坏市场经济秩序的行为进行严厉查处。同时证监会还应对披露重大资产信息公司的财务报告予以重点检查，以保证财务数据的真实、准确，提高信息披露质量。

5　结语

在现行经济条件下，加强资产减值信息披露与信息不对称关系研究具有非常重要的意义，不仅有助于对投资者的保护，而且还能够促进上市公司的信息披露质量，并且为证券监管机构的政策制定提供帮助，具体表现为，投资者应加强对上市公司资产减值信息的关注，并辨别出隐含的信息，上市公司应该不断提高财务报告质量，及时准确地对外披露公司资产情况，增强公司盈利能力，提升投资者信心，证监会应对资产减值所带来的市场影响进行深入了解，制定合理的信息披露制度，提高证券市场的信息质量。

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中图分类号：F275.2

文献标识码：A

文章编号：2096-0298(2016)03(a)-080-03

作者简介：丁玲(1975-)，黑龙江省牡丹江人，副教授，主要从事区域经济、循环经济方面的研究。