A股“吃饭行情”落空 短期避险为主

雒招霞

有人把7月份股市的走势称之为“虎头蛇尾”，虽说股指整体实现了小幅上涨，但股民们普遍期待的“吃饭行情”落了空，更有不少股民表示，不但没吃着饭，反而为此买了单。周一（8月1日），两市再次下跌，股指迎来“开门绿”。那么，这是否意味着8月行情也不容乐观呢？

7月股市“吃饭行情”落空

股市里有句俗语叫“五穷六绝七翻身”，因而，不少股民对7月行情很是期待，希望到了7月股市能够起死回生。今年7月被许多人看作是今年的“吃饭行情”。回顾过去的7月份，股市虽然一波三折，但上证综指全月仍上涨1.7%。从某种意义上来说，7月份确实实现了一个“小翻身”。

事实上，7月份，由于监管层严厉打压题材股炒作，沪指、中小板、创业板普遍下跌，有不少个股更是跌幅很大，其中更是有被强制退市的创业板股票“欣泰电气”复牌后14个跌停，全月跌幅71.96%。可以说市场赚钱效应较差，所以7月份实在不能算是让股民满意的一个月。

对于7月27日沪指、创业板的一度失守。业内人士认为，这是市场对银行理财产品的规范管理和资产泡沫的挤压的短期反应。

中信证券投资顾问符海问指出，市场一旦失去赚钱效应，资金自然就回避，直到赚钱效应明显才会再度回归。7月27日的大跌，是市场对银行理财产品的规范管理和资产泡沫的挤压的短期反应。短期偏空氛围中，杠杆资金因为安全以及不被强制平仓的顾虑会首先出逃，从而导致恐慌情绪蔓延、指数短时内跌幅扩大，二是场内存量资金却因为市场热点尚未大面积流行就被扼杀在萌芽状态，没有赚钱效应，所以大多以观望态度等待转机。

而周一（8月1日），两市延续低迷态势，沪指收盘下挫0.87%，创业板指也是震荡收跌1.09%，两市成交量依然低迷。8月份“开门绿”的行情，让股市又蒙上一层阴影。

股民回到普遍亏损时代

7月沪指大盘虽然实现小幅上涨，但是令人憧憬的“吃饭行情”，却无疑是落了空，多数股民不但没吃着饭，反而为此买了单。

说起近期的股市，股民小王叹息道，“7月份虽然大盘涨了，但我居然亏了20%！太悲催了！”小王表示，7月初，大盘强势大涨，站上3000点，业内普遍认为今年的“吃饭行情”要来了。“我也这样认为，因为确实今年都在下跌，基本上都没像样的反弹，我觉得总该要有一些反弹行情，所以就重仓买入了。”但是现实是残酷的，由于小王平时炒股的风格比较激进，喜欢追击强势股，所以7月份他也是基本围绕热点题材股炒作，但让他没想到的是，近期题材股相当难做。“往往一买进去，就开始大幅调整，很少有连续上涨的热点股，就算连续上涨，也很快被管理层停牌核查，复牌又是大跌，所以不得不频繁割肉，最后暴亏。”他告诉记者，直到后来，他才明白过来，原来管理层正在用史上最严厉的措施，打压题材股炒作，所以赶紧清仓了股票，但此时为时已晚。

“我到现在也想不明白，为什么连续大跌的股没人管，一大涨就马上要查？是不是现在就只许跌不许涨了？”小王追问。

虽然很多股民都想不明白，但是近期市场赚钱效应大降却是实实在在的。调查也发现，目前多数股民表示，近期出现连续亏损，股市赚钱比以前难了。

8月 “抢饭行情”进入下半场

经过7月凤凰涅槃般痛苦和煎熬后，8月行情又开始了。这个月，股民是否会好过一些呢？

业内人士分析，8月“抢饭”行情进入下半场，向下调整空间不会太大。目前，A股市场的恐慌情绪已经烟消云散，各大指数均开启了企稳反弹模式，创业板指一马当先，一度冲高到周一开盘价附近，这显示出市场已经开始得到一定的支撑，盘中出现很明显的企稳动作。

国泰君安证券分析师张华恩指出，近期消耗博弈结束，避险为上。随着相对收益和绝对收益投资人都已经进入高仓位区域，板块的快速轮动正加速存量博弈的消耗战，并可能带来吃饭买单的风险。

“短期规避风险为上，耐心等待时机。”张华恩建议拥抱业绩周期，守候价值重估。在实体回报率下行、负债端成本扩张的背景下，全社会资产荒局面持续存在，并不断加速投资者、金融机构对于确定性收益资产的拥挤交易。这一特征在股票市场体现为从有色金属、食品饮料、家电向低估值、高分红股票的轮动补涨，在债券市场则体现为从正常期限国债、信用债到超长期国债收益率的下行。

对于股票市场，他认为资金追逐“有业绩、低估值、高分红”的趋势仍将持续，而监管趋严将强化这一特征，价值股正在守候中迎来重估良机。

展望8月，新时代证券研发中心研究总监刘光桓认为，“抢饭”行情进入下半场。“8月份，A股市场总体上是调整基调，挖一个坑，为下一波中秋行情做准备。但向下调整的空间不会太大，2800-2900点的支撑力度较强。”

财经评论员皮海洲也认为，八月行情向下拓展的空间不大。从技术面上来看，2800点将构成大盘固若金汤的防线。与此同时，八月行情可以期待的利好主要有两条。一是养老金入市，这是市场期待已久的事情。今年7月22日，在人社部举办的2016年第二季度新闻发布会上，人社部新闻发言人李忠明确表示，尽快启动养老基金委托投资。而从之前相关媒体的报道来看，养老金入市的法律障碍到今年5月就全部清除，在经过一个时期的准备之后，有望于8月入市。因此，养老金入市有望成为8月行情的一个重大利好。二是深港通开通的消息。市场预计8月份公布深港通的机会较大，这对股市构成一个利好。

总体来看，目前上综指放量跌穿3000点支撑，大盘震荡整理的格局被打破，管理层监管趋紧，多数前期的热点题材股熄火，市场人气低迷，此外，关于银行理财资金不能进股市的新規影响还在持续，所以短期行情预计仍不乐观，建议股民在企稳信号未出之前还不宜急切补仓或抄底。