理财与消费

海淘新政“试错”

4月8日起实施的跨境电商新政刚满一个月，就被迫进入“一年缓冲期”。这意味着，除了进口税制的改变外，此前跨境电商新政中对电商具有杀伤力的规定都暂缓执行。实行一个月期间，因跨境电商平台无法提供“通关单”所需的资质、单据证明，大量商品无法进口，郑州、深圳、宁波、杭州等各大跨境电商综合试验区的进口单量锐减。海淘适应的是不断升级的消费需求，监管部门却忧虑其对国内生产和消费形成冲击，用药过猛，险些扼杀了这一新兴行业。

阿里的两大卖家

尚未从SEC“双十一”数据调查中恢复的阿里巴巴又遭新利空，第一大股东日本软银大手笔减持，致股价重挫6.5%。接下来阿里或许还将面对另一大股东雅虎的抛售。阿里遭出售并非自身不出色，而是股东深陷财务困境。截至3月31日，软银的债务总额约770亿美元，受投资美国移动运营商Sprint的拖累，其最近一期年度利润下滑了29%。不过，这也提供了投资者抄底的机会，阿里今年的股价累计跌幅一度深至15%。

影子银行又上台阶

据穆迪数据，2015年影子银行规模猛增30%，达到53万亿元人民币，接近GDP的80%。其中21.6万亿元为理财产品，10.9万亿元为委托贷款，7.2万亿元为非正式或者P2P贷款，5.9万亿元为银行承兑汇票，2.5万亿元为金融机构贷款。P2P网贷行业于2015年10月实现了第一个万亿元，用时超过7年之久，而第二个万亿元仅仅用了7个月时间，风险事件频发。理财产品大部分投向了债券市场，随着今年来债市兑付危机的爆发，安全性受到威胁。

机票去哪儿买？

当一家票务代理公司与海航重签代理合同时，新合同增加了代理人只能“在自有渠道销售委托方客票”的要求。早在3月，南航已经开始执行类似合同，今年上半年，几乎所有航空公司都在酝酿分销政策的变革，以整肃市场，这也将带来分销渠道的重构和各利益环节的重新洗牌，处于5000亿机票销售市场中心的票代们面临考验。互联网售票普及前，机票代理可以依靠信息不透明赚钱，现在却要线下与航空公司的透明化直销竞争。

拥挤在海上

4月以来油价上涨30%，但中东和亚洲等现货原油交易枢纽周围，仍有大量油轮浮在海上，充当储油基地，原油供应过剩的状况丝毫没有缓解。全球几乎所有660艘超大型油轮（VLCC）都被用于运输石油。自从部分炼油商获批进口许可，中国的独立炼油商拼命购买低成本石油，引发青岛港油轮排队，等待卸货的油轮增加了4倍。几乎所有前往远东的油轮都需要经过新加坡，那里有几十艘满载的大型油轮停泊在岸边。

“互联网女皇”报告

“全球互联网用户数量增速平坦化、智能手机用户增速放缓，过去那种火热的互联网热潮已经结束了。”被誉为“互联网女皇”的玛丽·米克（Mary Meeker）在她的最新年度互联网趋势报告中得出结论。过去21年时间里，她的报告已成为科技行业的重要参考。报告称，因为未能联网和经济上无法承担，发展中国家的互联网市场机会更加难以捕捉。中国是特例，2015年中国的网络广告市场规模已经超过电视广告。尽管投资放缓，但服务业正驱动就业和收入的强劲增长。

人民币贬值压力

6月1日，人民币对美元中间价再度下调99个基点，报收6.5889，创下2011年2月以来的新低。中间价连续3日走低，累计下跌399基点。美联储加息预期升温，美元指数站上95.6高位，人民币面临较大的贬值压力。一个月里，人民币明显贬值，幅度超1.85%。这轮贬值，在岸、离岸人民币对美元即期汇率整体表现平稳，中间价与即期市场价以及境内外即期汇率的价差均不大，且人民币对美元即期询价成交量不高，无投机因素。故而，贬值的压力平稳释放，无需过度恐慌。