微天使时代来临

本刊记者/宋首屹



微天使时代来临

The Era of Micro Angel is Coming

本刊记者/宋首屹

股权投资正在成为越来越多的投资人关注的新焦点

如果非要举出一个众筹领域的热门话题，恐怕非股权众筹莫属了。相关机构统计显示，截至2015年10月份，国内共有186家股权众筹平台先后上线。在大众创新、万众创业成为热潮的背景下，股权众筹正逐渐发展成多层次资本市场的重要补充和金融市场创新的重要领域之一。从专业的PE、VC到平民百姓，越来越多的人开始将目光聚焦在了股权众筹上。

平民也可成天使

所谓股权众筹，即指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动。需要融资的企业面向普通投资者出让一定比例的公司股份，投资者通过投资入股企业来获得未来的收益。

据悉，2015年3月，国务院出台的《关于发展众创空间推进大众创新创业的指导意见》提出“开展互联网股权众筹融资试点，增强众筹对大众创新创业的服务能力”，这被业界认为真正吹响了国内股权众筹的“集结号”。而作为互联网金融市场的“处女地”，股权众筹的巨大市场吸引了大量巨头的关注。自2014年以来，苏宁、百度、阿里巴巴等相继开始加速布局股权众筹领域。京东东家、阿里巴巴旗下的蚂蚁达客、36氪股权众筹平台等经过高速发展，如今已在业界小有名气。2016年4月11日，京东东家公布了其上线后的首份成绩单，数据显示京东东家自上线以来共帮助89个创业项目成功融资，总募集金额超过11亿元人民币，其中23个项目正在登陆新三板。股权投资正在从过去只有专业投资人士才能玩的“奢侈品”转向大众皆可参与的“平民产品”。

“个人直接投资创业公司正在成为一种趋势。凭借移动互联网带来的革命，过去传统天使投资的做法将被平台式、众包式的众筹模式所取代，或者至少是共生的关系。”牛投网CEO郭海峰认为，未来通过股权众筹平台很可能会诞生出更多非投资机构出身的投资人，而这些“微天使”很可能会为创业公司带来更大的价值。

据悉，目前在“双创”浪潮的推动下，大量创业公司开始涌现。然而，创业公司要想找到合适的天使投资人可谓困难不小，尤其对于一些二三线城市的年轻创业者，资源和人脉的匮乏往往使其创业早期的融资难上加难。而股权众筹可谓完全突破了这种地域等物理空间的限制，只要在众筹平台上发布的项目获得了平台用户的认可，就有可能获得融资，而这些用户很可能并非PE或是VC，任何一个人都有可能参与到众筹项目中来。

怎么筹和怎么投

据融360统计的数据显示，目前正常运营的众筹平台中，股权类众筹平台数量最多，达121家，占全国总运营平台数量的39.93％。毫无疑问，如此多的股权众筹平台纷纷崛起，在很大程度上降低了创业融资的门槛，减少了创业者融资时的中间环节，对于创业者而言无疑是极大利好。

“众筹的关键在于谋局，而不仅仅是谋资。所以要有很好的有策略的去做股权众筹。”易快报创始人马春荃表示。

与创业者相比，对于很多此前并未涉足众筹领域的“小白”投资人而言，显然要面对的问题更为复杂。形式各异的众筹平台和众筹项目，如何减少投资的风险就成了首要问题。

“微天使大都是散户，在参与股权众筹的过程中不仅要选对项目还要选对平台。”郭海峰指出，股权众筹类的投资与传统意义上的天使投资机构的投资存在着本质区别，不能直接照抄照搬过去VC的套路。股权众筹的投资额度较低，投资金额的不同直接决定了投资决策和投资行为的不同。

投后管理蕴含新机

股权众筹行业所释放出的巨大红利还在创投圈蔓延，一些股权众筹平台凭借着固有的品牌优势或流量优势，如今已成为链接投资人与创业者之间的重要桥梁。股权众筹与其他众筹类别所不同的是，通过股权众筹平台所链接的个人投资人和项目筹资方所进行的股权众筹业务，与工商、法律等其他专业领域的知识息息相关，但目前众筹项目的投前指导和投后管理则是很多股权众筹平台的短板。

“现在也有很多的投资类培训，而且是专门针对个人投资人的。其实每个股权众筹平台都有义务开展辅导和培训，指导相关人员如何看项目，如何识人，如何看模式，包括一些基本的股权投资、天使投资的相关法律条款等知识。这对于参与众筹项目的几方都十分必要。”郭海峰强调。

据悉，目前已经有越来越多的创投服务机构开始加速布局股权众筹平台的投后管理服务。创业家旗下的黑马学院就在做着类似的培训，短短几个月已经吸引了数百名个人投资人前来报名培训。构建专注于股权众筹培训指导的社群，并通过社群运营的方式来激发这些个人投资人的投资潜力，正在成为创投圈一个有待开发的新领域。

上图：移动互联网时代，众筹正在成为企业获取种子用户的重要途径之一

下图：众筹的发展使得越来越多的个人投资者开始关注股权投资