张云峰：不用押注转板，科创板发展得很好

宋杰

继去年12月28日首批27家企业登陆“科技创新板”（下称“科创板”）后，4月28日，上海股权托管交易中心（下称“上海股交中心”）又举行了第二批、15家企业挂牌科创板的仪式。上海股交中心总经理张云峰在接受《中国经济周刊》记者专访时透露，首批在科创板挂牌的企业4个月的交易量为2000余万元，交易量不大，惜售现象突出，体现出市场理性的一面。“想买的人多，想卖的人少。目前我国场外交易市场35家，这种情况很少。”

战略新兴板“没了”，企业家：相信政府会帮我们找到合适“出口”

记者注意到，与首批挂牌企业不同，第二批挂牌的企业将面临制度变化和挑战。今年两会期间，“十三五”规划推出，但“设立战略性新兴产业板”（下称“战略新兴板”）等内容被删除。而向战略新兴板转板，曾是部分企业积极挂牌科创板的初衷。

对此张云峰回应道：“市场能够真正发挥作用，又能够实现融资和退出机制的话，用不着一定要押注转板、一定要进入场内市场。同时对于投资者而言，能够实现融资、有合理定价的市场都是可以参与的。从这两点来说，科创板目前发展得很好。”

作为首批登陆科创板的27家企业之一的上海彩虹鱼海洋科技股份有限公司（下称“彩虹鱼”）的董事长，吴辛告诉《中国经济周刊》记者，首批挂牌科创板企业的董事长们组建了微信群，“就战略新兴板被删除所带来的影响，我们在群里一致的态度是修炼好自己企业的内功，不管是审核制还是注册制对好企业而言都是不怕的，相信政府一定会帮助我们找到合适的‘出口。”

科创板已累计交易104起，涉及金额2000余万元

在“大众创业、万众创新”的氛围下，我国各交易所、区域股交中心出尽招数吸引创业者和资本。深交所推动创业板分层、上交所曾推战略新兴板、全国股转系统吸纳中小型企业，而在区域股交中心层面，也竞相创新，创设分层制度。

如果说之前挂牌上海股交中心股份转让系统（E板）是公司发展历程上的第一次跨越，那么，转板科创板，则是企业在资本市场的再次扬帆。作为首批挂牌科创板的企业、国内3D打印行业领军企业三的部落（上海）科技股份有限公司（下称“三的部落”）的董事长，许建辉直言，挂牌科创板提升了企业知名度及品牌影响力，也为企业融资打开便利之门。成为科创板首批挂牌企业后，三的部落立即得到了兴业银行、交通银行和民生银行的关注并计划授信。

三的部落挂牌当日，即以8元/股的价格成交20000股。日前，三的部落又完成一笔交易，成交价升至10元/股。

自科创板启动以来，板块融资和交易功能初步显现，挂牌企业发展喜人。在融资方面，通过搭建与银行、证券、保险、股权投资、商业保理等金融业态合作的综合金融服务平台，促进挂牌企业与投资者对接，增强企业信用水平，缓解企业融资难。声通科技、彩虹鱼、英佛曼、昂华股份等8家企业实现股权融资超1亿元。三的部落、昊客云台、星派股份等3家企业获得银行贷款8500多万元。每天环保获得国核保理2000万元贷款，未来满足一定条件可“债转股”。而在交易方面，目前科创板累计产生104笔交易，交易总金额2000余万元，加权平均价7.44元/股，平均市盈率29倍。

企业发展方面，每天环保、来谊金科、华龙测试等企业订单量大幅增长，彩虹鱼研发的万米级深潜器，即将搭乘我国首艘万米级深海科学考察母船“张謇号”进行深海科考。声通科技则获新华网注资，共同参与互联网小镇项目建设。

上海股交中心总经理张云峰强调，第二批挂牌企业的科技创新属性突出，未来发展空间更大。

第二批科创板挂牌企业科技创新属性突出

据记者了解，第二批挂牌科创板的企业共15家，其中科技型企业13家、创新型企业2家。拥有发明专利13项、软件著作权106项，9家科技型企业已获得“高新技术企业”“专精特新”“小巨人”等相关称号。企业行业分布于互联网、新能源、信息服务、检验检测等新产业。

具体来看，第二批挂牌企业的科技创新属性突出，例如：凯历迪新材料致力于研发高端精密测量仪器，其研发的纤维双折射仪达到国际水平;赛一科技凭借研发生产的电解盐水、电解海水制氯设备成功承接多个国内外大型水厂消毒项目;联鼎软件研发的Oracle数据库的逻辑容灾产品，打破了国外产品在该领域的垄断地位。

上海福升威尔智能控制技术股份有限公司总裁徐敏生告诉记者，公司原本知名度并不高，而就在挂牌前夕，有投资机构密集找上门，科创板的影响力可见一斑。“此前都是我们找银行，现在是银行多得让我们选。”

第二批科创板企业荣安驾校成为“中国驾校科创第一股”。荣安驾校在驾驶培训过程中，采用多种高科技技术，如北斗卫星导航差分定位技术、生物虚拟仿真技术、3G通信技术、多种物联网感知技术、电子地图技术等。荣安驾校总经理陶文光表示，融入资本市场后，公司将围绕机动车驾驶员培训的“云驾校”管理这一主业，综合延伸汽车消费服务的商业模式。

上海股交中心总经理张云峰强调，第二批挂牌企业的科技创新属性突出，未来发展空间更大。从当前发展和盈利情况来看，第二批有10家处于初创期，5家步入成长期;平均注册资本约2600万元，最近一期会计年度11家企业实现盈利，平均净利润153万元。

上海股交中心去年摘牌46家违规企业

科创板挂牌企业的加速“进阶”，可以说是上海股交中心8822家挂牌企业的转型缩影。过去4年，在上海股交中心的平台上，这些企业获得了约130亿元的融资，其中2015年融资额同比增幅达到112%，累计投资者33488户，成交量突破52亿元。在资金杠杆的撬动下，这些企业也实现了快速发展，相关统计显示，挂牌企业资产平均增长率、收入平均增长率均达到三位数。

不过记者注意到，与证券交易所股票市场的“积极发展”，新三板挂牌的“加快完善”“大幅增加”的态度不同，“规范发展、明确监管”是证监会对区域性股权交易市场的态度。业内人士分析，证监会之所以持此种态度，主要是因为近期媒体报道了一些企业利用在区域性股权交易市场挂牌幌子，冒充上市公司发售“原始股”，涉嫌非法集资，扰乱资本市场秩序的案件。

上海股交中心总经理张云峰对此现象表示，上海股交中心对违法违纪行为绝不姑息，2015年对46家违规企业实行了摘牌处理，他表示，“交易平台无法直接制约企业的违规行为，但需要在信息披露监管过程中明察秋毫，发现疑点立即进行核查，如果发现问题，要对其做出最快的处理。”

在同类市场中，上海股交中心功能发挥较好，影响力很大，挂牌企业发生的问题，往往传播很快也很广泛，因此给上海股交中心带来了不少负面影响，对此，张云峰表示，“虽然有些报道不够客观公正，但对我们是一件好事，早点发现问题可以及时纠正，严格规范才能长治久安，对整个行业也是一件好事。据我们了解，类似媒体报道的几个上海股交中心挂牌企业的违规案例，在市场中普遍存在，而且有过之而无不及，不管媒体报道的本意如何，客观上对整个行业都是一个提醒。”

上海股交中心要引外资，成立科技创新母基金扶持科创板

2013年9月27日出台的《中国（上海）自由贸易试验区总体方案》提出，支持股权托管交易机构在试验区内建立综合金融服务平台。此后上海股交中心总经理张云峰也在多个场合阐述未来上海股交中心将在上海自贸区内适时开展国际业务。

2015年10月出台的《进一步推进中国（上海）自由贸易试验区金融开放创新试点加快上海国际金融中心建设方案》中提出，支持股权托管交易机构依法为自贸试验区内的科技型中小企业等提供综合金融服务，吸引境外投资者参与。

上海市副市长周波在今年4月1日出席国务院新闻办召开的国务院政策例行吹风会时提到，“上海股权交易中心的科创板，规模还比较小，交易还不活跃，需要在国家的指导下继续开展创新探索。上海也比较敢于试，但是也比较规范，所以请大家支持上海创新，上海非常愿意在国家各个部委的帮助和指导下，多做一些先行先试的工作。”

对于最新的进展，张云峰在接受《中国经济周刊》记者专访时表示，上海股交中心位于张江，现在已经位于扩大了范围的上海自贸区内。张云峰透露：“未来针对自贸区的综合金融服务，一定是多层次的，与国内外天使投资、风险投资、pre-IPO投资交相辉映。同时，企业的信息披露程度较高，且注重保护投资者权益等。”

据了解，上海股交中心目前的交易量是55亿元，交投量并不活跃。张云峰表示，上海股交中心是个理性市场，投资者的价值判断趋同，无法做到交投活跃，不活跃的市场是缺乏吸引力的，也不利于市场功能的发挥，但理性的市场跟经济的发展有密切的联动关系，是经济发展的晴雨表。如何让市场充分发挥功能又跟经济发展联动，是一个需要认真思考和积极探索的大课题，主板市场亦然。

另外，上海股交中心目前正在积极跟进自贸区金融改革，希望早日把外资引进来，支持自贸区科技创新企业发展，争取年内有所作为。张云峰表示，“我们正在做科技创新母基金重点扶持科创板，也不排除投资E板和Q板企业，已经到了实例调研阶段，资金量在5亿～50亿元，通过此母基金撬动更大的基金规模投资上海股交中心挂牌企业。上海股交中心还在筹划股权众筹平台建设，期待能够率先以试点方式拿到牌照正式运营。”