我国中小企业的融资分析

岳　珲



我国中小企业的融资分析

岳珲

摘要：在改革开放政策的大力推动下，我国的中小企业得到了迅速的发展，为国民经济的发展做出了突出的贡献。然而伴随着中小企业的发展，规模的扩大，融资难，融资成本高成为了中小企业发展过程中面对的主要问题。

关键词：改革开放;国民经济

一、我国中小企业的融资现状

我国中小企业的发展不断壮大，数量不断增加，规模不断扩大，企业的年均增长率维持在8%左右，据数据显示，中小企业对我国GDP的贡献率达80%，出口数额占出口总额的60%，利税占到45%，就业人数占到社会总就业人数的85%。但是，有超过60%的中小企业存在融资难，资金短缺的问题，制约着企业的发展。

我国中小企业的贷款中，具有贷款利率高、期限短、贷款额度小的特征。在融资方式上，以内源融资为主，平均占比达到90%以上，外源融资所占比例非常低。有62%的企业的自有资金占投资比重的80%以上。随着企业经营年限的增加，获得银行贷款或其他非金融机构的资金比例有所增加但幅度不大。在融资期限方面，资金需求时间越长，企业获得资金的概率越低。据IFO联合项目的抽样调查中显示，对于一年以上的中长期贷款，有60.5%的企业没有获得过1-3年的中长期贷款，77.3%的企业没有获得过3年以上的长期贷款。

因此，中小企业融资存在这样的问题，融资需求难以得到满足，存在较大的资金缺口；由于中小企业规模小，抵押物不足，经营能力有限，银行面临的风险较大，所以中小企业需要承担的融资成本过重；中小企业自身的担保能力有限，且很难找到符合商业银行标准的企业或个人来为其担保，同时，财务状况透明度低，也无法提高商业银行对小微企业提供贷款的积极性。

虽然已出台一系列措施降低企业经营成本，2016年政府工作报告指出，将推出更大力度减税降费举措，全面推行营改增，减轻企业税负。部分中小企业也通过新三板市场获得资金支持，但仍有大量企业发展中所需资金难以得到满足，成为制约其发展的重要因素。

二、中小企业企业融资难的原因

(一)企业自身原因

首先，中小企业往往是处于创业期或发展期，管理人员文化水平参差不齐，缺乏先进的管理知识与经验，组织架构和培训体系不够完善，使得现代化的管理方式难以在企业内部实行。由于自身资金有限，机器的更新换代速度慢，企业生产效率低，降低了企业的竞争力和实力，影响企业的盈利能力，最终影响了企业的融资能力。

其次，企业对信用问题的建设不够重视，信用等级较低。企业在经营中为了维持贷款关系，会出现一些长期赊账的客户，如遇到客户资金链出现不良状况，则公司会承担坏账风险，账款不能如期到账，收益出现损失。企业在经营过程中一旦出现此类问题，企业便无法按期向银行还款，从而为企业的信用等级抹上了不好的一笔。中小企业通常处于发展初期，自身力量比较微弱，自有资本和所拥有的资产及其有限，在贷款过程中难以符合商业银行规定的抵押品，也难以找到担保人，从而难以获得贷款。

再次，中小企业大多存在财务信息不透明的问题。不同于大企业，如上市公司的信息公开化程度高,披露也比较充分,减少了与银行间的信息不对称程度，降低了金融机构获取企业信息的成本。大多数中小企业财务报告无需外部审计,信息的透明度不够。因此,由于无法证明自身的置信水平,中小企业就难以获得可使用资金。

(二)商业银行的原因

首先，商业银行贷款起点过高，企业难以达到标准，因此只能通过抵押土地、设备之类的抵押物获得一部分贷款。中小企业的年报、财务报表、账单、税单等难以达到银行的要求，但因抵押物有限，所以，从银行获得的到款不能完全满足企业的发展需求。

其次，商业银行目前的贷款申请程序较为繁琐，时间长，成本高，多数贷款无法通过。在信贷审批的不同环节需要写出相应的报告，报告中有很多重复的调查，增加了人力成本和时间成本，也降低了办事效率，使申请贷款到获得贷款时间较长，不能灵活满足企业在生产和经营中的需要，从而延误了商机，为企业带来利润损失，不利用于企业的发展。

(三)政策及融资环境

首先，缺乏相应的法律、法规保障体系，我国目前管理中小企业的专门机构比较少。在我国以《中华人民共和国中小企业促进法》为核心的相关立法构成了我国中小企业的法律保护体系，但对中小企业的扶持政策仍存在混乱，缺乏统一规范的中小企业立法，造成各种所有制性质的中小企业法律地位和权利的不平等.

其次，企业缺少在资本市场直接融资的途径，企业上市要求较高，标准严，企业难以上市获得资金。中小企业股本数额不足，财务报告不够规范，想要上市难以通过审核，不符合条件，因此，中小企业很难获得直接融资，难以通过发行股票、债券等来获得资金支持。

三、解决融资难的对策

(一)对中小企业的建议

首先，加强企业自身建设。企业要规范经营，努力创新，并大量引进高素质人才，提高企业的管理水平，才能促进企业健康快速的发展。

其次，提高企业信用等级水平和融资能力。企业需积极建设现代企业制度，建立完善的财务制度，积极偿还债务，增强自身信用意识，提高自身信用等级，产生良好的信用记录，以获得投资方的信任，从而获得可利用资金。

再次，加大财务信息化建设。中小企业的财务信息化建设必须适合企业的发展,根据企业的规模和实际的需求来规划建设,可以通过引进新型软件并定期对员工进行培训或采用外包的方式来促进企业信息化建设。

(二)对金融机构的建议

首先，创新经营理念和金融产品模式，银行等金融机构应发挥资源优势，积极创新，开发适合中小企业融资需求的个性化金融产品。如根据企业项目周期适时制定资金发放形式，使企业所需资金与所融资金相匹配，提高资金利用效率。尽快地把中小企业纳入正常贷款管理程序。应开展授信业务。

其次，改进金融服务，提高服务水平。可以建立中小企业服务部，利用其信息和交易成本方面的比较优势，专门为中小企业提供低成本、小规模的信贷服务。

(三)对政府的对策建议

首先，优化融资环境，拓宽融资渠道。政府要进一步完善资本市场，充分利用资本市场融资优势，为中小企业开拓直接融资的渠道，满足企业发展对资金的需求。注重完善创业板的建设，改善中小企业板市场规则、发行条件,降低上市标准，对市场严格监控，强化问责制，防范金融风险。

其次，要建立一批专门服务于中小企业的金融机构如社区银行和村镇银行，来为企业提供金融服务。地方性的金融机构与中小企业资金来往密切，了解中小企业的发展情况，经营能力和信用状况，能够有效克服信息不对称问题，降低交易成本。

四、结论

本文通过对中小企业融资现状的分析，找到其融资中存在的问题，从企业自身、银行、政府三方面分析了融资难的原因，并提出了相应的对策。中小企业和金融机构应积极配合、互相协作，进一步缓解企业融资难的压力，降低企业融资成本，促进企业的健康发展，带动经济的增长。(作者单位：内蒙古农业大学)

参考文献：

[1]韩杨.小微企业融资问题与对策研究.吉林大学，2012

[2]陈晓维.我国中小企业融资难问题分析及相关建议.复旦大学，2012

[3]吴友兵.中国中小企业融资情况分析.中国证券期货.2012

作者简介：岳珲(1992-)，女，汉族，内蒙古，研究生，内蒙古农业大学，研究方向：金融学风险管理。