居民投资理财的必要性及理财策略

一、我国居民投资理财的必要性

（一）负利率趋势明显

自从改革开放以来，我国政府出台了一系列的政策，使得我们的经济得到了飞速发展，我国居民的收入也随之提高，但是随之而来的也是物价水平的大幅度提高，特别是在2007年之后更是如此。在2007年之后，我国的CPI指数大幅度上升，该指数能够衡量通货膨胀的程度。如果CPI指数是负值，那么就表示通货紧缩，如果CPI指数是正值，那么就表示通货膨胀。所谓的负利率，并不是说存款利率为负值，而是说物价指数上升幅度远远大于银行利率上升幅度，这就表示居民把钱存放在银行，利率实际上为负值。这里必须引入实际利率，实际利率相当于名义利率与通货膨胀率之差。最近几年，银行名义利率在下降，而通货膨胀率却是在上升，导致实际利率为负值，从而在实际生活中出现了负利率的情况。

（二）费用支出比例加大

自从上个世纪九十年代开始，我国针对社会保障制度进行了改革，该项改革的结果就是居民费用支出比例加大，生活负担加剧。

对于我国居民来说，住房算是一项最基本的需求，而且这项需求相对于衣食行来说金额要高出很多。在过去，我国居民住房大部分都是由国家统一分配，即使没有分配到房子，单位也会有免费的宿舍可以居住，即使不免费，那么租房的费用也非常的低廉。但是随着住房制度的改变，我国大部分居民都需要自己购买住房，而最近几年，我国各个城市的住房价格大幅度上升，很多居民需要花费大半辈子的存款才能够按揭买房。就国际平均水平来说，房价差不多是家庭年收入总额的4-6倍，但是在我国这个倍数却是10倍。

除了住房制度改革之外，还要医疗制度的改革。现阶段，我国医疗方面实行的是医疗保险制度，这些制度规定个人医疗保险账户由国家、单位以及个人三方一起缴纳，本意是减轻我国居民看病的负担。但是，在最近这十几年的时间内，居民收入上涨幅度远远小于医疗费用的上涨幅度，这就使得人们依然在医疗方面存在困难。

除此之外，就是教育费用所占收入的比例也在加剧。每一个家长都有着望子成龙、望女成凤的思想，所以总是会竭尽全力的让子女接受最好的教育。虽然说我国实行了义务教育，免去了初中、小学的学费，但是如果想要子女更加的优秀，那么各种课外辅导班，各种才艺也不会落下，更有甚者还会送子女出国或者是前去国际学校入读，这里并没有免去学费。可以说，培养一个孩子成才，从幼儿园一直到大学毕业的这19年时间，需要花费几十万。

（三）失业风险加剧

目前我国实行的是市场经济，对于一个企业来说，所面临的竞争非常的激烈，所以经常会有一些企业因为经营不善而面临倒闭；还有一些企业虽然经营状况良好，但是为了减少支出而选择裁员。再就是最近几年国际经济形势不好，所有的这些情况都会导致我国居民失业。失业就相当于失去了经济来源，如果无法实现再就业，那么将会导致生活困难。

二、常见投资理财工具

（一）存款

对于我国的居民来说，最常用的投资理财的工具就是存款，把自己的钱存到银行，定期取出获得一定的利息。银行存款有着非常明显的优势，相对于其他投资理财工具来说，风险非常的小，变现能力非常的强，虽然说有定期存款，但是也能够选择提前支取。还有一点，我国知名银行的分行散布在全国各地，无论是存钱还是取钱都非常的方便。不过银行存款也有其劣势，收益非常的低，而且最近几年还出现了负利率的倾向。

（二）股票

股份有限公司会发行股票，投资者通过购买股票，能够成为该公司的股东，并且还可以定期收取股息，获得分红。对于投资者来说，想要利用股票产生收益，一方面可以获得股份有限公司的分红，另外一方面，随着时间差异，股票的价格会发生变化，买卖之后会有一个差价。股票这种投资理财工具，存在一个劣势，那就是收益不确定，风险比较大。但是股票也有一个优势，那就是如果获得收益，收益数值非常的大。

（三）债券

当投资者购买债务人出具的债券之后，就成为了债务关系之中的债权人，能够在一定时间内获得利息，并且到期之后还可以收回本金。通过债券这种投资理财工具，投资者也能够获得收益，收益可以来自于两个方面，一个是利息，另外一个则是通过买卖债券赚取差价。债券的利息相对于银行存款的利息来说是比较高的，而且获得的利息还不需要缴纳税款。债券的优势在于风险不是很大，如果是购买国债的话，那么风险基本上为零。当然了，债券变现能力相对来说比较差，但是要比股票强。

（四）基金

所谓的基金指的是专门的基金管理公司把来自于投资者的数额比较小的投资汇集在一起，统一进行投资理财。通过投资获得的收益，除了支付税费以及基金管理公司的服务费用之后，全部归还给投资者。利用基金这种投资理财工具，最大的好处就是有专家帮忙进行投资理财，而且还可以化零为整，选择的投资方式更加多样化，不用担心受到金额的限制。

（五）保险

保险也是一种投资理财的工具，相对于其他类型的投资理财工具来说，保险比较特殊，因为具有防护性，可以说其既是一种投资理财的工具，也能够起到保险的作用。购买保险，一般来说是为了解决重大花费，这个重大花费指的是在疾病、意外等方面的花费。有了保险，投资者能够避免受到财产损失的影响。在最近这些年，我国的各大保险公司已经开发出了很多品种的保险，不单单有意外保险，还要储蓄保险、养老保险、教育保险等等。可以说，保险已经摆脱了以往单纯的保障功能，而是兼具投资理财的效果。

三、我国居民投资理财策略

（一）单身期

所谓的单身期，指的是投资者还没有结婚，一般来说单身期是从大学刚刚毕业到参加工作的时间段，这个时间段是1-5年不等。在单身期，因为比较年轻的缘故，所以具有较强的风险承担能力；再者因为刚刚毕业工作，所以社会经验不足，在公司中一般处于基层，收入有限，但是花费却比较高。不过单身期也是一个非常适合提高自己、投资自己的时期，从而保障自己在将来的获益能力。在单身期的居民的财务状况是：自身资产数值比较少，有的时候还会存在负债的情况，不过随着工作时间的增长，所处的职位变动，那么收入会逐渐增加，财富数值也会逐渐增多。这个时期选择投资理财工具，是以股票、存款为主，基金、债券为辅，可以稍微考虑一下保险。

（二）家庭建立期

家庭建立期指的是从结婚到孩子出生的这段时间，时长1-5年不等。家庭建立期也是一个花费非常高的时期。在这个时期，夫妻双方的收入会逐渐的增长，经济水平提高，但是为了提高生活质量，会选择一些比较大额的消费产品，例如房产、汽车等等。这个时期因为已经成立家庭，所以承担风险的能力下降。所以在家庭建立期，所选择的理财工具以存款、股票为主，基金为辅，保险与债券次之。

（三）家庭成长期

家庭成长期指的是从孩子出生到孩子高中课程完毕这段时间，一般是15-19年左右。在家庭成长期，居民收入达到了一个新的高度，且有着稳定的经济来源。消费的特点就是以医疗保险费用、教育费用为主。而且随着孩子年纪的增大，父母双方由于丰富了工作经验以及投资经验，所以具有较强的投资理财能力。因此，该时期应该以股票、存款为主，基金、债券次之，保险最后。

（四）子女大学教育期

子女大学教育期指的是子女进入大学学习，时长从4-7年不等。这个时期收入会持续增多，但是消费也会提高，甚至有的父母打算支出子女出国留学，所以生活负担也比较重。在这个时间段，选择的投资理财工具以存款为主，股票、基金、债券为辅，保险最后。

（五）家庭成熟期

家庭成熟期指的是子女毕业工作到父母退休这段时间，时长为15年上下。这个时间段对于家庭的父母来说，已经到了工作的最后阶段，所以工作收入达到最高，再加上子女工作，负担减轻，所以财富更多。这个时间段进行投资理财的话，最主要的目的是为了能够安度晚年。这个时间段选择的投资理财工具以存款、股票为主，债券次之，基金、保险最后。

（六）退休期

进入退休期之后，收入会降低，还有承担风险的能力也会降低，所以这个时间段选择的投资理财工具应该以风险比较小，变现能力比较强的为主。在进行投资理财的时候，以存款为主，股票次之，基金、保险、债券最后。

（作者单位为南开大学）