金融危机与公允价值会计之间的相关思考

陈云

摘要：2007年美国次贷市场发生了潜伏已久的金融危机，这场经济海啸堪比1929年经济大危机。对于公允价值会计到底是不是导致金融危机的根本原因的激烈论战在金融界和会计界展开，争论基本分为三派：反对派、中立派、支持派。本文研究了金融危机下对公允价值会计争论探讨、二者之间的相互关系， 提出了经济危机之后恢复国民经济及进行修改公允价值会计准则的方案，更好地为国民经济服务。尤其是在我国目前深化经济改革的背景下，对于二者的关系更值得深究。

关键词：金融危机 公允价值会计 会计准则

一、金融危机下公允价值会计争论探讨

（一）金融次贷危机和公允价值会计概述

2007年4月2日，新世纪金融公司——美国第二大次级房贷公司由于经营的次级债坏账问题导致严重公司市场价值迅速蒸发而被迫申请破产保护，美国次贷危机逐渐开始，对于公允价值会计计量的利弊分析争论也越来越激烈。金融业遭到前所未有的毁灭性的打击，金融泡沫破灭，银行与、证券业等与金融息息相关的行业一蹶不振。伴随经济的高速运转，在现代社会原本没有交集的市场正在走向高度经济一体化，分工越来越明确，合作也越来越多，不再是以邻为壑，历史成本计量方式——以交易价格为基础的传统已不再垄断信息来源渠道。而公允价值会计信息具有相关性高度集中这一长处，以后的会计计量中必然少不了它，其作用不可小觑。

（二）公允价值的争论在金融危机背景下的表现

1、经济学界对公允价值的批判

金融大佬们2008年初在次贷危机中遭受重创，资产缩水，公司前景黯淡，于是他们为了发泄心中的怒气，公允价值会计成为众矢之的。金融机构包括花旗和瑞银宣称公允价值计量模式加速经济危机的爆发，强烈指责并要求对公允价值的使用进行暂停观察甚至完全取缔。他们认为在金融危机中，金融机构确认的巨额的未涉及现金流量并且未实现的巨额呆账坏账打击了投资者的信心，投资者对未来预期感到迷茫，不管三七二十一地抛售股票尤其是次债。

2、会计界维护公允价值

国际会计界相关权威人士指出，巨头们如此大规模地攻击公允价值会计是一种推脱责任的表现，他们在为急进冒失的经济政策找人背黑锅。正如IASB主席指出，金融界只会对公允价值大肆责难，并没有起到实际的作用，相反只会阻碍经济发展。

3、第三方的观点

除此之外，也有来自第三方的声音。随着经济一体化的加快，资本流动越发频繁，市场参与者只注重获得高额诱人的利润，但高风险高收益，他们忽略了高额收益下潜在的风险。并且市场经济还没有高度发展，责任监督任重道远。同时，各种系统漏洞和非系统漏洞层出不穷，包括担保标准不健全、风险预警机制不完善以及金融衍生产品越来越复杂，而且内幕交易屡禁不止使这场危机无法避免。

二、公允价值计会计与金融危机的关系

公允价值首先需要被讨论的是：市价是否真实反映了资产和负债的实际价值？公允价值的计量基础是市价，在金融市场完全有效的假设条件下，市场价格能够作为预测资产未来收益的标准，以市值计价将会产生最大的利润；但是，在金融市场出现漏洞的情况下，以市值计价不一定会代表资产预期收益。二者的关系是相辅相成的。

三、金融危机下的反思——制定新的会计准则

（一）对会计准则在金融危机中的作用应持理性态度

会计准则会影响债权债务关系，并且对政府的决策施加影响力，这一点是毋庸置疑的。然而这些决策方案也会产生一定的反作用，使各阶层的利害关系发生变动和调整。正如公平和效率关系中提到的，绝对的公平是不存在的，所以不存在绝对公允无偏的准则。会计准则的制定是为了有效地抵御经济危机对金融的冲击，防止各种系统性风险。适当地变通使准则适应当前经济发展状况，可以在危机中鼓励投资者重新贷款投资，有益于发挥社会主义市场经济的优势，既能利用价格杠杆公平交易，又能发挥宏观调控功能。

（二）会计准则的漏洞需要在危机中解决

在2007年次贷危机中，会计准则弊端完全显现出来。当国民经济朝着又好又快方向发展时，金融行业作为流通服务业，发展势头日益迅猛，利润大大增加，以市价为计量单位的公允价值的利润被过高估计，所以投资者对未来预期持乐观态度；当国民经济陷入低谷期时，以市价为计量单位的公允价值的利润被过低估，所以投资者对未来预期持保守态度。在经济发展繁荣或衰退时期，不同公司的市值是不同的，贴现率也不同。

四、结束语

公允价值不能解释经济危机为什么产生，它也不是经济危机产生的根本原因，要揭开它的真面目，需要国内外学者进行长期的探索并结合各国国情和公司内部盈亏能力进行适当调整。其实金融危机从积极层面来说未尝不是对高速运转的虚拟经济的警示，它督促世界各国政府积极采取更为有效的风险预警机制和更为完善的会计准则，使之发挥更深层次的作用。

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