浅析经济下行背景下利率市场化对农行的影响及应对措施

□张以东



浅析经济下行背景下利率市场化对农行的影响及应对措施

□张以东

摘要：利率市场化是我国加快金融改革、积极融入国际经济的重要举措。本文主要分析经济下行背景下实施利率市场化对农行经营发展产生的影响，并提出了相应的应对措施。

利率市场化是政府或货币当局放开对金融机构存贷款利率的直接管制，在央行基准利率的基础上，将货币市场利率作为中介，通过市场和价值规律机制，在某一时点上由市场供求关系决定利率的运行机制。利率市场化是市场经济作用的结果，是我国加快金融改革，积极融入和改革国际经济秩序的重大举措，是提高资本市场资源配置效率，推动实体经济发展的重要路径。

一、利率市场化对农行发展的积极影响

（一）负债业务优势凸显。在存款利率管制背景下，国有银行与股份制银行吸收存款成本差距较小，而在存款利率市场化环境下，商业银行吸收存款以及控制吸存成本的能力将进一步分化。农行作为国有大型商业银行，网点众多，覆盖城乡，客户资源丰富，吸收存款能力较强，且资金成本控制能力较强，在利率市场化环境下负债业务优势将进一步凸显。同时，受益于存款规模巨大、吸存成本相对较低，部分表外业务竞争优势也将进一步提高，如债券承销业务方面，农行不仅可以满足客户融资规模需求，同时还可以较低成本为客户融资。

（二）资产业务优势强化。在利率管制背景下，存贷款利差较大，中小银行可以参照国有大型商业银行的利率条件为大客户、大项目提供贷款支持。而在利率市场化环境下，存贷款利差缩窄，贷款收益下降，相较于中小银行，国有银行贷款成本较低，在争夺大客户、大项目方面的优势将进一步强化。

（三）应对金融脱媒措施增多。随着金融改革的逐步深化、互联网金融的高速发展，金融市场“金融脱媒”现象日渐突出，吸存难、吸存贵的压力进一步加大。利率管制背景下，存贷款利率浮动空间较小，面临存、贷款市场“金融脱媒”问题时应对措施有限。利率市场化环境下，一方面可以以更具竞争力的产品和利率应对存款市场金融脱媒；另一方面，存贷款市场与其他金融市场利率水平将逐渐趋于合理水平，有效缓解贷款市场金融脱媒。

二、利率市场化对农行发展的不利影响

（一）利润增长面临严峻挑战。利率市场化环境下，存款利率提高、吸存成本增加将是银行短期内必须面对的问题；在经济下行背景下，对优质贷款资源的争夺将更加激烈，议价能力将进一步削弱，甚至被迫降低贷款利率，导致存贷利差缩小，盈利水平下降，利润增长将在较长时期内面临严峻挑战。

（二）利率风险防控难度加大。不一致的存、贷款利率波动将导致利率结构风险。当市场利率上升时，如贷款收益增幅小于资金成本增幅，将导致银行净利息收入减少，特别是大客户、大项目较为集中的地区，由于贷款议价能力较弱，在存款利息支出增长较快的情况下，将面临负收益风险；当利率下降时，如贷款收益下降幅度大于资金成本下降幅度，将导致银行净利息收入减少，特别是按揭等享受较高利率折扣的信贷资产，将面临负收益风险。

（三）信贷风险防控压力增加。我国GDP增速从过去30年平均10%下降至7%以下，且有进一步下降趋势。受经济下行以及直接融资市场发展影响，优质信贷资源更加稀缺，金融机构对于优质信贷资源的竞争将更加激烈，当前及未来一段时期，银行将持续面临优质信贷资源缺乏等问题，为了应对存款利息刚性支出等压力而拓展的信贷资源将隐藏较大的风险。

三、农行应对利率市场化的措施建议

（一）顺应经济发展趋势，挖掘利润增长点。

1.做大做强零售业务。一是把握高储蓄红利，优先发展零售存款业务。利率市场化推动存款利率上升，在经济下行、其他渠道投资收益下降的背景下，居民储蓄意愿仍然较强。同时，传统的消费观念、社会保障和预防性储蓄等促使居民储蓄意愿保持高位的因素，短期内难以改变，因此，零售存款业务仍然是农行主要的负债来源。二是抢抓消费升级机遇，重点发展零售信贷业务。随着居民收入增长、消费支出增加，将为农行消费信贷、信用卡、互联网金融等业务发展带来良好的发展机遇。

2.做优做细对公业务。一是发挥大行规模优势，加大优质客户、优质项目的信贷支持力度。二是顺应经济转型趋势，加大先进制造业的支持力度，重点支持符合产业升级转型导向的企业和项目。三是细分客户群体，推进小微企业营销，以专业市场、产业集群为切入点，积极营销纳入风险补偿的科技型小微企业及围绕核心企业的供应链融资小微企业。四是多管齐下，提高对公客户的综合贡献度，加强存贷联动、投贷联动、公私联动，通过对公客户特别是对公信贷客户的挖潜推动存款业务、投行业务、个人业务以及相关产品的营销。

3.做新做实中间业务。努力拓展高收益和高附加值的中间业务，是农行在利率市场化进程中的必由之路。一是加强金融创新，提高非信贷业务收入比重。通过私人银行、投资银行等综合方式为客户提供综合性的金融服务，大力提高交易业务和手续费收入，抵御利息收入增长放缓对盈利带来的负面影响，实现从“信用中介商”到“金融服务提供商”的转变。二是借鉴同业优势产品，实现取长补短。金融产品涉及专利保护较少，金融市场广阔，他行推出新产品或新业务难以形成准入壁垒或客户资源垄断。农行可以凭借强大科技创新队伍，在较短时间内借鉴同业优势产品研发出具有农行特色的优势产品，抢占新产品市场份额。

（二）持续创新定价管理模式，多管齐下防控利率风险。

1.优选定价方法，根据业务发展情况持续完善存贷款定价模型。农行已建立起较为完善的存贷款定价模型，应充分发挥利率定价在业务经营中的指挥棒作用。随着经济形势、业务发展情况的变化，模型参数也需实时更新，对不同客户、不同产品制定差异化定价参数，实现分客户、分产品、分金额和分渠道等多种形式的差异化定价。

2.创新内部核算方法，实现效益与风险主体相统一的分配机制。对于集团性客户，农行定价系统已可以根据集团评级、分类以及对农行综合贡献制定指导利率。然而，不同地区的集团子公司所在经营行获得的收益以及面临的风险并不一致，如某集团企业存款贡献较大，但是实行集团资金归集、存款收益由总行或者个别主办行享有，而各子公司所在经营行无法获得存款收益，如遇贷款利率波动经营行甚至可能面临负收益。因此，在设置定价参数的同时，也需要兼顾经营行的效益考核，实现参与机构收益共享、风险共担。

（三）严把客户准入，加强贷后管理。一是严把贷前调查第一关，充分调查企业真实情况，根据企业经营资金缺口和实际融资需求核定授信额度，防止盲目营销和过度授信。二是有效落实贷后管理工作，既要落实贷后管理规定动作，还要根据企业特点制定个性化的贷后管理方案，分析每个企业的风险点和风险信号，及时发现和处置风险。三是加强重点领域的风险防控，积极开展两高一剩、民营企业、小微企业专项风险排查。

（四）加强专业人才队伍建设，为转型发展提供智力保障。一要加强专业性人才的培养，特别是财富管理、投行业务、利率管理、风险防控人才队伍建设。二要建立适度的激励机制。在实际工作中，难以对工作的专业性以及新兴业务创新营销提出量化要求，特别是难以将考核下沉至一级支行、二级支行。掌握专业知识的人才往往集中在总、省行以及部分市分行等管理部门，一方面缺乏营销压力和动力，另一方面营销客户机会较少，难以将专业知识转化为营销业绩。因此，需要建立适度的激励机制，鼓励专业人才与营销单位联动营销，将智力支持转化为营销业绩。

（作者单位：农业银行连云港分行）