浅析北京地区境外投资发展状况以及对金融机构协助发展走出去业务的提出的建议

王丽敏 于洋 工商银行



浅析北京地区境外投资发展状况以及对金融机构协助发展走出去业务的提出的建议

王丽敏 于洋 工商银行

摘 要：由于近年来中国产能和外汇资产过剩、油气和矿产资源对国外的依存度高、工业和基础设施过度集中于沿海造成的“输出”压力逐渐增大，同时顺应着边境地区整体状况处于历史最和平时期，邻国关系良好以及国际化合作意愿强烈的时代环境。习总书记为了使各国经济联系更加紧密，相互合作更加深入，发展空间更加广阔，创新性地提出了“一带一路”的战略。国家实施“一带一路”重点战略构想对推进我国新一轮扩大对外开放、促进沿线国家共同发展意义重大。北京市是新亚欧大陆桥和中蒙俄经济走廊的重要节点城市，自然要以此为契机主动融入“一带一路”国家战略。 在“一带一路”的时代大背景下，北京地区的走出去业务蓬勃发展，给商业银行带来无限商机的同时也给商业银行的转型和发展提出了新的机遇和挑战。

关键词：北京地区 “ 走出去” 建议

近年来中国制造的成本性优势向东南亚等地区逐渐转移，面对逐年升高的制造和人力成本，中国作为世界工厂的地位逐渐动摇，而世界工厂和出口大国多年来的外汇积累，技术革新导致的产能过剩等问题也进一步凸显，为了解决这些问题同时也为了给未来提供一个新的快速增长点，中国政府提出了“一带一路”大战略。现阶段，“走出去”业务的开展已经成为了国家的战略点，企业的生死点，银行的利润点。

一、北京境外投资发展状况及特点

（一）北京地区境外投资发展状况

入世以来，北京市企业境外投资经历了从起步到加速发展阶段。 从2004年商务部开始统计境外数据开始，2015年前三季度北京市累计对外直接投资额253.2亿美元。

2011到2014年，北京市累计境外直接投资额114亿美元，年均增长67%；其中，2014年北京市企业境外直接投资累计额达54.61亿美元，在全国各省市境外投资额中排名由2011年的第八位上升为第二位，较2004年规模扩大了33.56倍。

2015年前三季度境外直接投资额70.9亿美元，同比增长73.7%；预计全年完成境外直接投资超过90亿美元，同比增长65%左右。

（二）北京市境外投资的特点1.境外投资规模和投资地区快速增长境外投资额2011年为11.7亿，2012年16.8亿，2013年30.7亿，2014年54.6亿，2015年前三季度则高达70.9亿美元。由此可见自2012年以来，北京市企业对外直接投资规模迅速扩大；另截至2015年11月，北京市共有3100余家境内投资者在国（境）外设立对外直接投资企业，分布在全球六大洲、110多个国家（地区）；其中民营企业成为对外投资主力军，实际数据与经验主义结论不同，根据2004年至2014年底的数据统计，在非金融类对外直接投资企业总数中，国有企业占17.85%，私营企业占61.02%，外商投资企业占8.39%，其他占12.74%，显然民营企业成为北京市企业“走出去”的主要力量，这显然也得益于民营企业敏锐的政治意识，灵活的操作模式同时也显现出国家政策鼓励和扶持的效果；大额单项投资显著增加，北京市企业境外大额单项投资数量持续增加，2014年全年累计直接投资额过千万美元的企业达77家，直接投资额48.09亿美元，同比增长85.96%，占北京市当年对外直接投资总额的88.06%；其中投资额1亿美元以上的投资项目达到36个，北京紫光展讯科技有限公司实际出资16.9亿美元完成了对展讯通信有限公司的收购，成为历年来北京市企业最大单笔境外投资。

2.境外投资行业不断拓展

随着科学技术的发展和进步，北京地区境外投资行业也由明显的变化，在本世纪初，北京市境外投资主要在采矿业、建筑业及加工制造业，目前已拓展至近二十个行业。2011到2014年，从北京市企业直接投资行业看，租赁和商务服务业、批发零售业、房地产业、制造业、科学研究和技术服务业居前五位，而今年1-9月，租赁和商务服务业、制造业、信息传输、软件和信息技术服务业、房地产业居前四位，经济发展的浪潮给新兴行业提供了良好的发展机会；另一个方面品牌和技术国际化发展势头强劲，王府井百货、北京华联、物美等品牌零售企业零售网络向国外延伸；首创集团、汉能控股、泛海国际等投资企业在国际市场投资领域不断扩大；北汽福田在全球20多个国家设有KD工厂；北京四达时代在非洲12个国家建立地面数字电视服务体系，是非洲地区发展最快、影响最大的地面数字运营商；文化领域境外投资活跃：万达电影院线股份有限公司在香港设立子公司收购了澳大利亚霍特集团控股有限公司，博纳影业集团有限公司出资9649万美元在美国新设博纳环太平洋电影投资（美国）有限公司等都是良好的范例。

3.投融资方式日趋多样

跨国并购成为对外投资的重要方式，2014年本市企业参与国际并购的案例达到81个，中方协议投资额 33.65亿美元；集群式对外投资模式开始有益尝试，境外投资经贸合作区初具规模；企业在海外设立投资平台的趋势明显，如利用BVI群岛等地区自由经济区地位和国际资讯发达、投资管理宽松、专业服务人才聚集等优势，为减少海外并购障碍、提高并购成功率，北京市企业在上述地区设立海外投资中心的意愿明显增加。

二、北京市促进境外投资的发展方向及措施

1.北京市作为新亚欧大陆桥和中蒙俄经济走廊的重要节点城市，正好可以以此为契机融入“一带一路”国家战略，拓展北京市企业新的国际发展空间。

2.加强文化对外交流合作，提升首都文化的国际影响力和竞争软实力，加快推进服务业“走出去”，促进首都经济发展转型升级，深化境外能源资源开发加工合作，增强保障国内市场需求的服务能力。

3.推进境外经贸合作区建设，推动企业集群式“走出去”，支持海外投资平台建设，培育本土跨国公司和知名品牌，推动对外承包工程转型升级，带动技术、产品、设备和服务“走出去”。

三、金融机构支持企业“走出去”的建议

1.共同搭建支持北京企业“走出去”融资服务平台，完善企业“走出去”金融服务体系

加强政、银、企合作，进一步建立政府主管部门、金融机构与企业之间的协调会商制度，充分利用国家和北京市政府在信贷、保险等方面制订的一系列扶持政策；共同推动设立促进企业“走出去”发展基金。目前北京市财政设立了北京市外经贸发展引导基金，但由于基金规模小、申请程序长等因素影响，应探讨设立市场化程度更高的基金；完善企业“走出去”金融服务体系。金融机构自身加快走出去步伐，为“走出去”企业提供配套金融服务。积极探索以境外股权、资产等为抵押提供项目贷款和并购贷款，支持有条件的企业通过股权投资基金和境外资北京市场上市融资。主动与亚洲基础设施投资银行、丝路基金等以发展中国家为主要发起人的新型金融机构开展合作，通过“股权+债权”的模式撬动业务发展。加强上下游客户拓展与业务营销，通过“走出去”业务带动上下游关联企业营销和银行相关产品线与中间业务发展；适当引入外部担保机构，分散和降低走出去业务发展奉献。积极推进“走出去”企业与中国信用保险公司等外部担保机构合作，降低信用风险，商业风险和法律风险等。

2.打造境外网络布局，推动差异化经营，深入推动跨境人民币业务发展

要根据发展战略与竞争优势，制定适合自身的海外网络布局和差异化经营战略。在目标区域方面，可以重点覆盖与中国经济联系紧密、交往密切、双方贸易与投资活跃的国家，着力拓展亚太等中国周边高成长地区和“一带一路”沿线国家，同时适时进入欧美发达金融市场。可以是自主申设和战略并购并举，特别是通过并购增强境外机构整体经营实力和产品线经营能力。在机构管理方面，可以按照不同国家战略地位、与中国经济联系紧密程度等因素划分不同类别，实施差异化经营，对不同机构配套差异化的管理模式和资源支持；跨境人民币是银行业开展国际化经营最具优势的业务领域，中国银行业要努力实现在全球主要市场人民币业务的领先优势，并以人民币业务为突破口推进境外其他业务的发展。要建立集团联动发展机制，打造核心产品线的竞争力，重点加强结算清算、跨境贷款、资金交易、资产管理、人民币合格境外投资者（RQFII）、沪港通等关键业务的发展。要加强对重点客户的拓展，在与“走出去”企业合作的过程中优先推荐使用人民币开展海外投资。积极建设海外人民币清算行，同时依托国内自贸区和试验区平台实现内外联动，提升跨境人民币业务的创新能力。

3.发挥比较优势打造核心产品线，依托北京地区集团公司居多的优势，加强联动发展

依托北京地区业务优势，着力发展具有较强国际竞争力的关键产品和业务。提升批发类融资业务的市场竞争力。努力提升在全球银团贷款、项目融资、跨境并购、贸易融资业务方面的竞争力和市场份额，成为全球批发银行业务中的重要参与者和有力竞争者。加强全球资产管理业务线发展。充分利用境内自贸区和试验区的政策空间及境外机构的资产管理平台，发挥境内的产品创新能力，抓住境内境外市场的不同盈利机会，整合在岸离岸两个市场，打造辐射境内外、跨领域、跨市场的资产管理业务发展模式；另外要着力解决联动动力问题，建立业务分润机制，搭建全球统一的科技平台，实现信息共享、运转高效、配合顺畅的集团内外联动发展模式，激发全集团的整体作战能力，从而能够发挥母行的实力和资源优势，迅速捕捉全球各个角落的信息与机会，有效利用境内境外两个市场、两种资源，实现海外业务的顺利发展和境内外业务的协同配合，全面提升国际化经营的竞争力。

4.在不断晚上硬实力的基础上着重发展软实力，力争金融机构在带领企业国际化的进程中完全融入当地市场，切实规避文化，社会，环境风险

随着“一带一路”、“亚投行”等国家战略的实施，中国企业即将迎来新一轮的国际化浪潮，也将加快走出去的步伐。然而，中国企业在走出去的过程中，面对陌生、复杂的海外环境和政治、社会、环境等风险，如何在海外树立正面积极的国际形象，实现可持续发展，是当前中国企业寻求海外发展必须面对的重大挑战。而对于金融机构而言依托中国业务是中国银行业“走出去”初期阶段能够站稳脚跟的重要基础，但要赢得可持续发展，特别是要进入当地主流市场，必须要增强本土化发展能力，要有较高比例的本地客户和业务。国内业务持续高速发展让中国一些大型银行拥有了跨国经营的资本、技术和资源等硬实力，但要成为真正的跨国银行，需要培养软实力，要有效开展跨文化沟通与管理，主动融入当地的经济、社会和文化，获得所在国和地区的客户及监管机构等群体认可。

5.企业和金融机构的“走出去”须更好地助力中国经济转型

金融的全球化是经济全球化的有效推动力，中国的金融机构要从服务国家战略和提升自身国际竞争力的角度探索适合自身特点的国际化发展道路。新常态下中国经济转型中心目标是改善经济增长质量，实现从依赖投资和出口驱动的粗放型增长转变为依靠技术进步和效率提高支持的集约型增长。

6.在不断发展走出去业务的同时须平衡支持企业“走出去”和控制风险

目前世界经济复苏形式不完全规律且各个国际和地区复苏的进程存在着不均衡的现象，金融市场波动不可避免。由于海外金融服务直接与国际金融市场对接，利率和汇率等风险要素的波动将对银行业务产生直接影响，因此注意规避市场风险成为金融机构面临的巨大挑战，金融机构应加强市场风险控制和管理，讲内部风险控制机构提升到国际水平；另金融危机以来，无论是国际层面还是各国国内，新的监管标准层出不穷，且趋向从严，同时中国和东道国监管法规相互冲突的情况日益增多，银行业“走出去”的法律合规成本不容忽视，因此须着重向金融机构内部的法律合规部提出适应国际新形势的新要求和新标准，切实做到法律风险的把控能够顺应瞬息万变的各国国家政策监管；

在多重举措鼓励境内企业走出去的档口，越来越多的境内企业都希望能够得到金融机构的协助和引领抢占海外市场，面对众多的潜在合作对象，金融机构要坚决坚持自己的商业原则，保持理性，在决策过程中做好平衡。就像姜建清董事长所指示的“既要支持优势企业‘走出去’，也要合理把握支持对象，既控制自身风险，也帮助企业理性决策，防止盲目扩张”。在选择投资项目时要注重“走出去”企业在国际市场的竞争力、跨国经营能力和投资项目与中国经济的关联性，引导中资企业理性参与，避免重蹈日本企业曾经的海外投资覆辙。同时，既要与产能输出、基础设施和劳动密集型等中国具有传统比较优势的企业合作，更要支持中国已涌现的具有全球竞争力的信息技术、通讯、互联网、金融、文化、旅游等行业龙头企业的海外投资项目，支持中国元素企业进一步做大做强。”

参考文献：

[1]北京市商务委员会及中国信用保险公司网站数据

[2]北京市商务委员会唐永宏《北京市对外投资合作发展态势及相关支持政策》讲座

[3]李留宇. 中国企业“走出去”应关注汇率风险[J].国际融资，2015年4月刊

[4]安国俊. 金融国际化与企业“走出去”[J].中国金融，2015年2月刊

[5]陈曦从走出去到走进去：突破CSR议题传播壁垒.[J].WTO经济导刊，2015年9月刊

[6]姜建清. 中国银行业“走出去”的实践与思考