石油暴跌 影响几何？

石油暴跌 影响几何？

石油之战，是世界经济的绞肉机，虽然短期看，只是对俄罗斯、伊朗、委内瑞拉等这些高度依赖石油出口的国家产生巨大影响，从而使经济陷入衰退，而对于中国、日本、欧盟这些石油消费大国是利好。那么，石油暴跌，对世界经济会带来哪些影响呢？

国际原油价格跌至5年低位

根据成品油定价机制 “十个工作日一调”原则，国内油价在12月12日24时将再次迎来调价窗口。多家资讯机构获悉，由于本周期内国际油价继续大幅走跌，本次国内油价下调已基本没有悬念，而降幅则有望创年内新高，或达500元/吨左右。

本轮计价周期内，美元走强对包括原油在内的大宗商品期价造成打击且沙特降低原油售价继续压制油价，原油期货价格不改下行趋势。国际油价10日大幅下跌至2009 年7月以来的低位。截至10日收盘时，纽约商品交易所2015年1月交货的轻质原油期货价格下跌2．88美元，收于每桶60．94美元，跌幅为4．5%。2015年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2．6美元，收于每桶64．24美元，跌幅为3．9%。

观点

六大影响涉及生活方方面面

目前，我们是否正在见证油价长期结构性下跌似乎仍不明确。但让我们假设下跌会持续相当长时间，6种影响显而易见。

第一，油价下跌40美元代表着生产者每年向消费者转移约1．3万亿美元(接近全球GDP的2%)。这是巨大的数字。总的来说，由于消费者快速支出的可能性也高于生产者，这应该对全球需求产生温和的推动。

第二，能源价格下跌将降低业已很低的总体通胀水平。

第三，能源价格下跌将提升能源密集型企业的盈利能力。与此同时，它会削减石油生产商的利润和资本支出。它可能让能源领域出现巨大的破产风险。

第四，油价下跌将把石油净出口国的收入再分配至石油净进口国。后者包括欧元区、日本、中国和印度。美国现在是石油净出口国。

第五，能源价格下跌将导致资产价格发生变化。能源生产国的汇率将承受下行压力，俄罗斯卢布大幅贬值已经体现出这一点。

最后，油价下跌有可能让各经济体的碳密集度升高、能效下降。但它也为提高石油税，或者至少永久性削减浪费性的消费补贴提供了机会。

风险

或引爆能源债风险

高收益债券向来受到高风险偏好投资者的追捧，但近期油价的暴跌，使高收益能源债券变成重灾区，诸多能源公司债券出现违约风险，如果油价维持当前的下跌势头，爆发新一轮的债务违约或许并不遥远。

近日，摩根大通JPMorgan发布的一份预估报告显示，如果未来3年油价维持在65美元/桶，那么将有超过三分之一的能源公司或将面临违约风险。

一直以来，油价与高收益能源债券有着明显的正相关性关系，如果高收益能源债券崩盘也预示着低油价持续的时间可能远超预期。投资者普遍担心，如果油价颓势加剧，将持续压低高收益债券价格，进而波及整个资本市场。

影响中国

促贸易顺差创新高

由于石油、铁矿石等大宗商品价格急剧下跌导致进口成本下降，中国11月份的贸易顺差升至新高。海关总署公布，中国的贸易顺差已跃升至544．7亿美元，轻而易举地打破了在今年8月创下的498．7亿美元的先前纪录。尽管今年中国工人工资上升，但出口仍大多在国外保持着竞争力。

三行业基本面逆转有升机

分析人士表示，原油价格的回落，将有利于石化产业链中的下游企业，航空航运业也将受益，另外对造船业也有一定利好。

结语

对世界经济利大于弊

油价下跌对世界经济意味着什么？答案取决于油价为何下跌，以及下跌可能持续多久。但总的来说，它应该是有益的，尽管也有一些不利之处。特别重要的或许是它对石油净出口国的影响。容易受影响的石油生产国包括人们将会非常希望看到削弱的政权，尤其是弗拉基米尔?普京(Vladimir Putin)领导下的俄罗斯。

“近期的石油价格下跌几乎对所有的亚洲经济体都极大利好。虽然亚洲的居住人口数量多于其他地区的人口总和，然而在能源资源方面却并不充裕。石油价格下跌将使得政府能够减少高昂的燃料补贴，转而将资金投向诸如医疗、教育和基建等长远利好经济发展的产业。”瑞士私人银行瑞士宝盛(JuliusBaer)发布报告指出。

亚洲与欧美市场长期的高度关联性，主要国家央行维持相对宽松的货币政策，以及合理的估值水平。由于采取多元的改革举措，中国及印度将双双成为亚洲地区表现最佳的经济体；同时，受惠于当地量化宽松政策以及养老金资产配置的重新调整，日本的表现也可期；此外，近期石油价格下跌几乎对所有亚洲国家的经济都有利，使政府机构能够将现有燃料补贴应用于更能提高生产力的领域，如教育和基建，从而进一步促进经济的长远发展。

（综合自新华社、第一财经日报、证券日报、人民网等）

暴跌之因

本轮油价暴跌的主要原因是原油市场明显的供大于求，一方面全球经济的不景气导致对原油的需求下降，另一方面，美国页岩油产业的崛起，对原油市场造成巨大冲击，拉大了供给与需求间的差距，而如果油价下跌因为高收益能源债券出现违约风潮，首当其冲的就是美国页岩油产业。

石油暴跌，谁惹的祸？ 资料图