反腐拯救A股？

文_阎半刀

反腐拯救A股？

文_阎半刀

一般认为，发行部、发审委是证监会内部人员违法的重灾区。在股票发行核准制下，发行和发审直接决定了企业能否上市、能否融资，此为权力寻租的高发地带。

CFP/图

随着今年A股上的风云变幻，证监会很忙。尤其是IPO注册制的改革，证监会工作重心逐渐从审批向监管转移。但对从业人员的监管有所加强，对市场监管严重滞后。启动“法网行动”对内幕交易、操纵市场等进行打击。与此同时，针对内部的腐败问题，证监会也正在加强自查。

年初，中国证监会曾表态要坚持以“零容忍”的态度查处腐败案件，重点查处利用行政许可权、稽查办案权、行政处罚权和监管检查权进行权钱交易、利用非公开信息数据谋利、进行内幕交易和违规买卖股票等行为。

证监会监管部处长李志玲因配偶违规买卖股票被证监会开除。

证监系统“内部动作”加码

长期以来，“圈钱”经常成为A股上市的代名词，诸多“问题企业”都在A股上市。

国内企业A股上市环节往往需要经历漫长的排队，有经济学者称其为“计划经济色彩浓厚”的一环。相应地，为投资者挑选公司的证监会发审委等部门在此过程中手握重权。在反腐风暴中，房地产相关的腐败案件频频被曝出，与之相比，企业IPO环节被抓官员显得数量极少。

但不少观察者称，证监会的“内部动作”正在加码。与2013年较为集中的银行间债市打黑有所不同，2014年以及当下，资本市场反腐逻辑已向股票、债券及其二级市场全面席卷，多名资本市场重量级参与者或监管者，其职业生涯都在过去一年半中戛然而止。

4月1日，中央纪委监察部网站发布消息，中国证劵监督管理委员会党委委员、纪委书记王会民先后赴深圳、上海证券交易所，与关键部门负责人及重点岗位工作人员进行调研座谈。

今年“五一”前，证监全系统内进行了一次排查，要求所有人员上报直系亲属信息，包括身份证号、姓名以及与在职人员的关系。

去年6月，王会民就曾告诫系统单位“不能只重业务不抓党风”，指出当下证监会有两大任务，一是加强纪检监察组织建设工作，二是做好改革创新、监管转型形势下“防止利益冲突、防范廉政风险”的课题研究工作。

一些证监系统内的问题官员接受调查的消息引起多方关注。

6月20日，中国证监会纪委宣布发行监管部处长李志玲因配偶违规买卖股票被证监会开除，目前其因涉嫌职务犯罪，已被移送司法机关。李志玲在证监会从事再融资审核工作多年，此前在发行部审核四处工作时，每年都会参加保荐代表人业务培训，负责介绍再融资财务审核的相关问题。

去年12月1日，中国证监会投资者保护局局长李量被爆涉嫌违法违纪，正接受组织调查。据称，李量因在创业板部工作时期的问题而被调查，或涉令完成案，不排除李量是因高官的贪腐案被查而“拔出萝卜带出泥”。

公开资料显示，李量是证监会发行监管领域的资深干部，曾长年供职发行部和创业板发行部，审核或直接组织审核了大量A股主板、创业板和H股上市公司的IPO申请。多篇媒体报道称，李量被查或与其在审核方面的工作经历有关。

据媒体报道，虽然创业板部成立后执行了较以往更加严格的审核纪律，关键环节“双人审核、多人参与”，但是李量“胆子大、敢拍板”，喜欢“说了算的感觉”，亦被发现与一些中介机构和拟上市企业存在私下接触，甚至“有时候会关起门接待企业方面的人”。

近两年来，随着金融反腐的深入，地方的证监系统也被查出不少“蛀虫”。深交所监事长杨勇平在去年7月被曝“两规”，曾有圈内人士称，杨勇平在处理一些上市公司问题时，利益关系做得比较明显，但“具体是哪家上市公司，说不清楚”。

A股中的利益疑惑

发行部、发审委是证监会内部人员违法的重灾区。在股票发行核准制下，发行和发审直接决定了企业能否上市、能否融资，此为权力寻租的高发地带，一旦发生腐败，往往涉及利益巨大，并波及普通股民。

“腐败在资本市场上表现为多种形式并且具有很强的隐蔽性，常见的如内幕交易、IPO过程中的寻租行为、企业高管借改制蚕食国有资产等，但不管哪种形式，最后都要由二级市场的投资人买单。”一名经济评论员撰文写道。

经济学者表示，不管是上市过程中，还是上市之后，造假者都应付出惨痛的代价。“然而，这些年上市公司因造假被罚数不胜数，但很少看到相关监管部门有官员为其失职负责。事实上，信息披露违法违规屡禁不绝，除了因为制度缺陷，证监部门也难辞其咎。”经济学者陈恩挚曾在文章中表示。

有评论甚至将最近的李志玲事件戏称为“朝里有人好炒股”——从目前披露的“配偶违规购买股票”这一信息看，李志玲所涉行为极可能包括股民们痛恨的内幕交易，以至于舆论发出疑问：还有多少个“李志玲”？

另一方面，一些上市公司董事长或实际负责人的腐败也常常让公众感慨A股“水深”。据统计，去年共有26名A股企业董事长或负责人被曝出接受调查，他们或是被依法查办，严重者被判死缓或死刑，或是频频被曝“失联”，还有的在被调查期间自杀身亡。

有“锡王”之称的锡业股份原董事长雷毅，在2013年7月15日因涉嫌严重违纪被调查。去年11月25日，雷毅在保山市中级人民法院公开受审。一审判决中，保山市中级人民法院以受贿罪判处雷毅死刑，缓期两年执行。

雷毅是在46岁即将晋升为正厅级领导时落马。媒体称其在政界一帆风顺，由一名普通的工人子弟一步步走上云南省属十大企业集团的掌舵人，实属“罕见和不易”。

与官方的言简意赅相比，媒体披露的细节可谓颇丰。廉政瞭望曾报道过，雷毅任云锡集团党委书记、董事长的时候，在清理矿山劳务承包的过程中，发现其中存在巨大利益。后来，在转让某参股公司股权时，雷毅就利用职权向对方索贿1000万元，讨价还价下对方分三次共给了830万元，而对方每付一次钱，雷毅就将转让程序向前推进一步。

一些曾经已经卸任的A股企业董事长，被曝出存在贪腐问题后，也没能“幸免”。

2014年7月，已经退休的王宗南，因涉嫌在友谊（集团）有限公司、联华超市股份有限公司任职期间挪用公款、受贿被调查。他曾经担任上海友谊(集团)有限公司原总经理、联华超市股份有限公司原董事长、上海百联(集团)有限公司原总裁、上海光明食品(集团)有限公司原董事长等职。因此，有评论曾称王宗南几乎“承包”了上海的衣食住行。

毛小兵被调查时的职位是青海省委常委、西宁市委书记、西宁经济开发区党工委书记。2000年至2009年，他曾担任西部矿业董事长，并推动西部矿业于2007年登陆A股。毛小兵被查后，被媒体曝出其担任西部矿业董事长期间，公司存在IPO违规改制等问题。

A股企业董事长被查常常引起外界猜测不断，若是伴随自杀等极端行为更加引人注意了。2014年5月19日晚间，三精制药（现改名为“人民同泰”）发布公告称，公司董事长刘占滨于此前3天被检察院立案侦查，在卫生间摆脱监护法警，从窗户跃出坠地身亡。三精制药未透露刘占滨被调查的原因，不过业内均传为涉嫌贿赂。

上市公司中银行高管和股东被查的消息也频频出现。仅在2014年，就共有8名中小银行的行长、董事长级别的高管落马。今年初，民生银行行长毛晓峰和京能集团原董事长、北京银行股东陆海军在不到一周的时间里先后被带走，市场上进一步形成反腐进入金融系统的预期。

A股中如何反腐

很明显，本届中央纪委对金融行业有更深刻的体察。王岐山曾任人行副行长及建行行长。中央巡视领导小组办公室主任黎晓宏曾任证券公司董事长、证监会纪委书记等职务。在中央纪委的第二轮机构改革之中，增设第四纪检监察室专司金融系统单位的反腐工作,这是中央纪委首度设立金融反腐专门机构。

媒体评论表示，“反腐败斗争，关系到党的生死存亡”这句话用在资本市场，同样适用——必须从重从快地打击市场各个层面的腐败行为，必须打击那些“特殊利益集团”，才能重塑资本市场的信心。

各方声音都相信，金融反腐的深入无疑将利好A股，净化资本市场，促进股市长期的良性发展。

与此同时，在中国经济转型的背景下，金融改革最关键的就是市场化、金融自由化和去行政化。“反腐将为金融改革扫清障碍，促使中国顺利完成经济转型。”一名经济专家向廉政瞭望记者表示。

这名专家认为，股票市场的改革，首先必须建立一个以市场为本，而不是以官僚为本的市场机制——让监管者回到岗位，让市场参与者回归市场本位。“从当下的现实看，反腐能够为一个良性的市场机制提供基础。”

“反腐将淘尽黄沙现真金，让越来越多的‘优质股’重现A股。”上述专家预测。