黄金的“黄金时代”来了吗？

方达

资本市场震荡、各国货币贬值、美联储虽然没有加息，但压力未消……近期，在“多重利好”刺激下，国际金价可谓一扫颓势，明显反弹。国际金价9月21日亚市盘初微幅回落至1137美元附近，9月18日因美联储维持利率不变引发市场对全球经济前景担忧，欧美股市双双下挫，金价却一度刷新1141.50美元的近三周高位，大量资金涌入黄金白银市场。有人因此发问：黄金的“黄金时代”真的来了？

有分析人士表示，近期金价上涨既有前期超跌反弹的内在需要，也有对全球经济复苏前景的过度担忧，但理性分析，中、美、欧等世界主要经济体积极因素正在聚集，长期看投资黄金还是理性为好。

黄金避险功能渐显

“它不随着环境的变化而变化，应该说比较稳定，是一种长期投资的方式。”上海黄金交易所投资者教育及市场推广部总经理助理陆锁军，在2015年互联网+贵金属发展论坛上表示，黄金不是一个短期内波动非常剧烈的投资品种，不能像股票一样进行整合，黄金更多的是一个避险资产。“有句话说的好，在形势动荡或者时局不太安稳的情况下。黄金资产是可以救命的资产。”

齐鲁金店相关分析人士告诉记者。尽管最近几年黄金的市场走势跌荡起伏，从1920美元/盎司的高位跌至目前约1100美元，盎司。接近回到2011年的水平，但我国黄金市场目前仍然保持快速增长的态势，2014年全部黄金累计品种的成交量达1.849万吨，同比增长了59.17%。

“特别是随着近期全球股市普遍下跌，美元加息非常强烈，人民币贬值趋势明显，黄金投资避险的功能开始显现，一些投资者纷纷将资产配置的目光转向黄金投资。”对于当下是否是投瓷黄金较好的时间点，齐鲁金店相关分析人士也告诉记者，尽管并不好预测下一轮黄金牛市的启动点，但综合来看，目前相对其他投资品种，黄金正处于安全的一个点位，很多业内人士对此也达成一个共识。“就我个人看，目前投资黄金是风险相对较低的一个时间点。”

亦有黄金投资专家提醒投资者，为了降低风险，投资者介入的方式可有很多种，比如以少量资金多次的方式来介入，远远比一次性投入来的风险会更低。“现在的时间点介入，也可以为未来黄金进入上升通道做一些准备。”

资产配置应占10%到15%

作为家庭资产配置的一部分，黄金投资占比多少比较合理？应该说，这是许多普通投资者比较关心的问题。

对此，黄金投资专家潘新华接受媒体采访时称，在黄金的资产配置里面，一般10%到15%比较合适。从以往的统计数据来看，不同的阶段会不一样，比如说今年很多人股票的投资力度很大，前些年大家房产的投资力度可能会比较大。

此外，央行最新公布了中国国家黄金储备数，在前一次公布的1000吨的基础之上又增加了数百吨，这个数字也能为我们个人投资者提供一些借鉴意义。

对于初涉黄金投资的人士来说，有专家提醒要通过合法渠道进行投资。

据悉，我国投资者可通过上海黄金交易所、上海期货交易所和商业银行进行黄金投资。同时，我国黄金零售市场也已经放开，个人可以在黄金零售市场上购买实物黄金金条和黄金首饰等黄金制品。

目前，国内合法的黄金交易平台仅上海黄金交易所和上海期货交易所两家。根据中国人民银行、公安部、工商总局、银监会和证监会等五部委联合发布的《关于加强黄金交易所或从事黄金交易平台管理的通知》规定，国内除上海黄金交易所和上海期货交易所外，任何地方、机构或个人均不得设立黄金交易所（交易中心），也不得在其他交易场所（交易中心）内设立黄金交易平台。

而商业银行除代理上海黄金交易所交易产品外，还在柜台提供了多种黄金产品供个人投资者选择。一是账户金产品，又称纸黄金。由商业银行参考国际黄金市场价格加减一定点差后向个人投资者报价，只在客户的账户内作收付记录，部分银行账户金业务还提供做空机制，客户可根据自身需求选择是否提取黄金实物。二是黄金积存、黄金定投业务。投资者通过在商业银行开立账户，定期按照约定克数或约定金额购入黄金实物，达到一定数量后，客户可选择提取实物或向银行申请赎回获得现金。三是黄金理财产品，一些商业银行或基金公司向投资者发行的与黄金产品挂钩的理财类产品。四是实物黄金产品。包括金条、金币、金章和金饰等。金条及金币按照功能和用途不同。又分为投资型和纪念型两种。投资型金条的价格主要围绕国际金价波动，交易成本较低。回购便利。纪念型金条、金币、金章和金饰因加工成本高，适合以收藏或消费为目的的投资者。通常销售实物黄金产品的黄金企业和银行，也开展黄金回购业务。

互联网+黄金：机遇和风险并存

尽管普通投资者对黄金投资并不陌生，但仍受其流动性差和门槛高的限制。而在互联网浪潮推动下，这些黄金投资上的瓶颈也逐渐被破解。

中国黄金协会副秘书长郎秋美表示，把互联网+思路引进黄金行业，可以说是给行业带来新的生机。我们一直在鼓励企业进行创新，要合理地规避风险，不单纯地依靠黄金价格取胜。“相信互联网贵金属在这方面会有很多创新理念，为黄金企业带来更多生机和新的希望。”

网易电子商务部产品总经理王礞介绍称，网易贵金属作为国内第一家互联网贵金属交易平台，包括开户、人金交易、查询体系全部都在APP内完成。“年初上线至今，网易贵金属已经拥有近百万交易用户，累计成交额已经超过1000亿元。”

陆锁军也非常看好互联网+贵金属，特别是在黄金领域。“互联网黄金这个大潮才刚刚起步，相信这个市场会越做越好。中国老百姓对黄金的投资本来就有一个历史的渊源，而利用互联网这个手段，向投资者开放。通过互联网打破了实物黄金上千元的投资门槛，更多的是1块钱投资黄金，而且随时变现。”

但陆锁军也同时指出，黄金市场还是需要保证金交易，需要专业的知识，需要互联网机构或者互联网参与来更好的解决这个问题。市场是一个顶层的设计，怎么样满足日益广泛的购买黄金、投资黄金的需求，这是一个问题。“比如通过互联网，可以考虑怎么将黄金的商品互联互通。”

潘新华对此也称，互联网思维习惯的想法加到传统行业里面，我们的业态会发生根本性的改变和扭转。但至少互联网+黄金这个领域是实物黄金，或者实体黄金基金行业，与互联网行业业态深度融合，改变我们现有传统黄金消费领域以及黄金投资领域的形式。

在这些专家们看来，上述这一发展方向值得推动。特别是建立在现货黄金交易以及实物基础之上新的实物黄金产品。以及适应互联网客户的产品，很值得去研究、去推动。

即便如此，亦有专家提醒投资者，互联网+黄金有新机遇，也有新风险，应随时小心掉进黄金非法交易的陷阱里。

一般来说，黄金非法交易陷阱目前有几大类。一是境外机构在境内的代理公司形式。这类公司通常以香港或伦敦现货黄金交易市场会员单位在境内的代理公司身份，如“某代表处”或“某投资咨询公司”等，要求投资者将交易保证金换成美元，汇至其指定境外银行账户从事黄金交易，交易杠杆通常为100倍。这类代理公司不经手客户资金，只通过收取手续费来盈利。二是在境内注册的公司打着伦敦等黄金交易市场会员驻内地分公司或办事处的旗号。招徕客户。这类公司要求投资者将资金以美元或人民币形式汇入境内指定账户（有的甚至是私人账户）。此类公司向客户提供的交易软件系统，实质上并没有和正规国际黄金市场交易系统对接，只是虚拟行情系统，其交易实际上就是公司与客户之间的对赌。交易过程中往往对客户提出代理操盘要求，或指导客户频繁操作，或通过中断网络服务器或延时报盘。导致投资者无法及时下单成交等手段使客户蒙受亏损。三是境内公司自设交易平台开展非法黄金网上交易。此类公司多以实物黄金销售为名。自己开发交易软件、自己制作一套交易规则，以做市商的方式为投资者提供黄金交易。通过收取点差获利或坐庄与客户对赌，甚至操控黄金交割。四是以境内贵金属交易所会员或会员代理商身份，借代理白银、钯金等贵金属业务为名。从事非法黄金交易。向客户推荐以伦敦金为标的的外盘电子交易，或代理客户从事黄金理财业务，要求客户将资金全权委托公司进行黄金投资，并向客户承诺远高于同期银行存款利率的固定收益，或者与客户按照一定比例分享投资理财收益。