2015（年中）液货危险品水运形势分析报告

上半年回顾

沿海液化品

世界经济继续缓慢复苏，中国宏观经济运行总体平稳并呈回暖趋势。上半年中国化学原料和化学制品制造业固定资产投资额达6802亿元，累计增长8.4%。主要化工类产品产量趋势表现不一。

需求下滑。化工行业总体仍保持稳中偏弱格局，随着中国经济结构调整、转型升级以及化解产能过剩政策的落实，化工行业增速下降的态势还将延续。与此同时，管道、陆路以及化工园区一体化继续分流部分液化品水运需求，沿海液化品水运需求延续近年来的下滑趋势。

供需格局保持稳定。沿海液化品水路运输格局保持不变。华北地区是主要液化品水运量的流出地，是生产初级化工品的主要地区;华东地区是主要液化品水运量的目的地，既是生产初级化工品的主要地区又是化工品精加工和消费的主要地区;华南地区是主要液化品水运量的目的地，是化工品精加工和消费的主要地区。

港口化工品吞吐量表现不均。大连港化工原料及制品吞吐量为750万吨，同比增长25.0%;天津港化工原料及制品吞吐量为411万吨，同比增长3.7%。华东地区如上海港、宁波—舟山港、南京港是主要的化工原料装卸港。上海港化工原料及制品吞吐量为575万吨，同比增长35.3%;宁波—舟山港化工原料及制品吞吐量为847万吨，同比增长8.9%;南京港化工原料及制品吞吐量为618万吨，同比下跌2.5%。华南地区如广州港、防城港港是主要的液化品接卸港口，广州港化工原料及制品吞吐量为414万吨，同比下跌7.7%;防城港港化工原料及制品吞吐量为183万吨，同比增长6.1%。

沿海跨省运力增速趋缓。据交通运输部统计数据，沿海跨省运输化学品船运力平稳增长，增速明显放缓。截至去年年底，沿海化学品船平均船龄为7.50年，较2013年增加0.9年;船龄12年以上的老旧船舶和船龄26年以上的特检船分别占总运力规模的8.21%和0.85%。

运价下跌。市场供需格局造成沿海内贸化学品船市场运费处于下行趋势中。据船公司反映，近期洽谈中的COA价格与往年基本持平。市场仍然处于买方市场，多数内贸化学品船船东经营情况堪忧。

液化石油气

液化气产量和需求量均延续增长态势。国家统计局数据显示，前5月全国液化气生产量934万吨，同比增加约2万吨，增速有所下降。液化气表观需求量为1298.6万吨，相比今年表观需求量的1133.4万吨增加165.2万吨，同比增长14.6%。

进口量快速上升。虽然当前液化气消费受到天然气消费的影响增速有所放缓，但液化气进口量出现较快上升态势，特别是上海、江苏和浙江等长三角地区增长尤为明显。国家统计局数据显示，广东省液化气进口增长较快，前5月共进口156万吨，同比增长16.4%，继续位列中国液化气进口量第一。浙江省液化气进口量增幅最快，共进口63万吨，同比增加近2倍，成为中国第二大液化气进口省份。上海市、江苏省和广西自治区分别进口57万吨、57万吨和18万吨，同比分别大幅增长91.9%、40.4%和88.8%。

下水液化气持续下降。部分沿海炼厂周边地区新建液化气深加工项目不断投产，对液化气原料需求继续上升，导致下水液化气持续下降，其中大连西太、青岛石化和镇海炼化和广西石化前5月下水量分别为0.4万吨、3.0万吨、2.4万吨和4.8万吨，同比分别大幅下降78.0%、71.1%、71.8%和30.8%。总体来看，上半年液化气水运量扭转了近几年来持续大幅萎缩的态势，呈现出小幅反弹的走势，但不同炼厂下水量之间存在此消彼长的情况。

航线呈多元化特征。随着沿海在建炼油项目陆续投产，炼油厂分布将趋于均衡，短途运输比重正在增加，长途运输比重相应减少，过去长期以“北气南运”为主的水运格局已发生根本变化。据统计，当前“北气南运”的水运量占比已降至50%以下，国内市场已出现南北气双向运输航线、区域内运输航线等多元化特征。

运力过剩依旧。近几年水运市场低迷的形势致使部分船东放弃新增造船计划，加之出现部分造船企业倒闭或船东造船资金不足等情况，导致部分在建船舶停工，未能如期交付，综合这些因素近期运力增长出现停滞的局面。截至6月底，中国现有液化气船舶总数为81艘，包括江船12艘和海船69艘，总舱容达27.4万方约14.2万DWT，与年初持平。由于当前运力存量较大，货源增长较弱，运力过剩局面没有根本改变。

部分船舶分流至国际航线。在液化气水运量持续下降的背景下，中国船东为了摆脱货源不足的困境，开始逐步“走出去”从事外贸运输。截至6月底，中国已有近30艘约250万吨/年运输能力的液化气船舶开展了台海、港澳及日本、韩国、东南亚外贸航线运输，承揽了大量外贸货源，填补了沿海货源减少的空缺。

船舶营运效率持续下降。船舶经营航线分布不合理，液化气船舶营运效率继续下降，据中国船东协会液化气专业委员会的统计，上半年液化气船舶月均2.5航次以下，同比有所下降。

运价变化不大。由于液化气水运货源萎缩，虽然新船下水速度明显放缓，一部分船舶分流国际航线市场，但由于存量运力供给仍较大，液化气水运市场运力供大于求的现象仍较为突出，在此背景下，船东很难提升水运价格。由于当前运价处于低位，向下空间也非常有限，液化气船运价延续了低位震荡的走势。

液化天然气

需求小幅增长，增速下降。国际原油价格和煤炭价格持续下跌，中国天然气第二轮价格改革推出，天然气需求增速放缓。前5月，生产天然气555亿立方米，同比增长4.1%，增速同比下降3.6个百分点;进口天然气247亿立方米，同比增长5.6%，增速同比下降5个百分点;出口天然气33亿立方米，同比增长172.7%;表观消费量772亿立方米，同比增长2.1%，增速同比下降7个百分点（见图）。

液化天然气（LNG）进口量首次下降。近年来，随着中国天然气消费的快速增长，LNG进口需求也随之快速增长。但由于进口LNG签订的长期合同价格较高，而去年下半年以来国际油价大幅下降，作为能源产品的LNG现货价格也大幅下挫，导致中国进口商进口意愿较低，上半年LNG进口量首次出现下降。海关统计显示， 前5月，LNG进口量为778.3万吨，同比下降约9%（见表）。endprint

分月份看，LNG进口量呈逐月下降态势，除1月份高达268万吨外，其余均在150万吨以下运行。上半年，LNG进口已扩至17个国家，其中前四大进口来源国分别为澳大利亚、卡塔尔、马来西亚和印度尼西亚，四国合计占中国进口总份额的79.5%，同比增加5.2个百分点。

新船订单和下水量同步快速增长。由于近几年国际LNG海运需求持续上升，特别是远东地区LNG海运需求快速增长，带动国际LNG海运价格持续飙升，丰厚的盈利水平对船东具有足够的吸引力，新船订单不断涌入市场。据克拉克森统计，截至6月底，全球10万立方以上LNG新船订单共143艘，较去年同期的111艘大幅增加32艘，增速明显加快。

由于LNG船建造难度大，建造周期长（一般需要2—3年），导致前几年新船下水较少。但自去年下半年开始，新船下水速度明显加快，截至6月底，全球LNG船舶数量为426艘、3360万DWT，较年初增加14艘，运力较年初增长近3.4%。其中，10万立方以上LNG船共391艘，较年初增加14艘，较去年同期多下水4艘;10万立方以下船舶共35艘船舶，与年初持平。

运价大幅下降。自去年下半年开始，LNG 船的市场货盘开始减少，上半年全球海运需求出现小幅下降态势。从运力供给方面看，上半年新船下水速度加快，运力增速明显高于货源增速，短期运力供大于求的矛盾显现， LNG 船市场租金水平出现下跌走势。截至6月底，14.7万立方大型LNG型船即期市场租金约2万美元/日，较去年同期5万美元/天的水平下降近60%。

下半年展望

沿海液化品

由于中国化工行业布局基本完成，可以预见未来几年能够新增的大型化工项目将大幅减少，加上资源环境约束加大和企业经营成本高企，行业运行情况短期难以明显好转。据业内船舶经纪公司预测，液化品内贸水运量今年将达到2400万～2500万吨。但另据船公司分析，液化品水运量将被进一步拉低，今年2400万～2500万吨的内贸水运量预测可能偏高。

运力方面，交通运输部宏观调控政策已使内贸化学品运力增速明显减缓，然而，市场整体运力过剩的局面将短期难以改变。未来如不加快淘汰低标准船舶或找到市场细分领域的新亮点，整个沿海散装液化品船市场将面临巨大挑战。

随着中国“一带一路”战略的深入，传统沿海液化品水运市场格局可能改变，特别是孟中缅印经济走廊的打通，有望激发相关地区经济的发展，对基础化学品的需求将使部分中型化学品船船东将运力投入该地区相关外贸航线。

液化石油气

水运需求小幅回升。随着中国政府稳增长措施陆续出台，化工行业和居民对液化气的需求将稳步增长，液化气需求将延续前期的上升趋势。但液化气水运市场也面临一些不确定因素考验：一是液化气水运货源的增长取决于中国各地政府对液化气深加工环节征收的消费税落实效果，以及对深加工项目的影响程度大小;二是因天然气和其它替代能源快速发展，液化气的消费市场受到的冲击和挤压持续增大，水运货源面临更多影响;三是目前增长最大的化工气体和外贸运输，随着中国新建丙烷脱氢项目的投产，丙烯和乙烯等化工气体产品的生产量将大幅增加，对以后的进口量可能产生冲击，直接影响外贸货源。

运力变化基本稳定。根据中国船东协会液化气专业委员会的数据，按照当前的造船计划，下半年中国可能将有1艘3000立方液化气新船下水。综合来看，下半年运力变化预估与上半年基本持平。

运价继续低位震荡。虽然中国液化气新船下水的高峰期已过，但由于当前中国液化气船舶大多为15年以内的较新船舶，存量总运力的规模已明显超过水运需求，虽然有部分运力分流至国际市场，但不足以扭转运力供大于求的趋势。下半年中国液化气运价可能将继续维持当前低位震荡的态势。

液化天然气

接收站将继续增加。随着LNG的快速发展和进口量的增长，中国沿海LNG接收站建设正在提速。当前除已经建成分布在沿海10个省市的12个接收站外，按照当前规划，下半年全国还将有3个LNG接收站投入运营，分别为广西北海中石化LNG项目、广东深圳中海油LNG项目和澳门中石化LNG项目，将新增LNG接收能力1200万吨，届时中国的LNG码头将达到16个，LNG总接收能力将达到5250万吨/年。自此，全部沿海省份都将拥有建成投产的LNG码头接收站，LNG进口分发也趋于均衡。

进口需求较弱。虽然LNG码头新项目陆续投产，但当前中国经济处于结构转型期，下行压力较大，加之LNG长期合同价格相较现货价格高，进口商进口动力较低。下半年LNG进口需求较弱，不排除继续出现进口量下降的可能。

新船下水维持快速增长。克拉克森数据显示，下半年全球将有超过31艘新船下水，运力较当前的391艘上升约7.9%。考虑到部分新船下水速度可能推迟和老旧船舶退出市场，截至年底，全球10万立方以上LNG船队规模将较6月底增长6%以上。

运价低位震荡。尽管国际货源增长乏力，但下半年由于北半球天然气取暖用气需求量会出现季节性上升，全球LNG海运量会略高于上半年。由于下半年全球运力增速将大于运量增速，运力供大于求的矛盾仍会加大，LNG船运价水平缺乏上升动力。但由于当前运价水平已接近船东盈亏平衡点，下跌空间较为有限，下半年市场很有可能会出现低位震荡的走势。

（执笔：上海航运交易所信息部   雍升 俞斌）endprint