浅析我国上市公司财务信息披露存在的问题及对策

摘 要：近些年，上市公司的财务丑闻不断涌出，虚假信息的披露已变成为资本市场所需要面对的一个巨大难题，亟需解决。对此，我国理论和学术界为规范我国的资本市场也提出了种种观点和看法，本文按照提出问题、分析问题、解决问题这一流程顺序先从我国上市公司财务信息披露存在的现状分析出发，然后深入阐述产生问题的深层次的原因，最后总结出改进的相关措施。以期对资本市场的规范理论及实践有所贡献。

关键词：上市公司；信息披露；改进措施

一、我国上市公司在会计信息披露方面的现状及问题研究

我国上市公司起步较晚，在制度规范建设上晚于英美等发达国家，近几年，虽然证监会和财政部也制定了很多规范性的文件，但从实操来看，上市公司信息披露特别是会计信息披露还是存在很多问题，误导了投资者的判断，影响了我国资本市场的健康有序的发展：

1.会计信息披露缺乏真实性和准确性

上市公司会计信息披露缺乏真实性主要表现在会计信息造假、用不真实的会计报表误导他人。虽然我国《证券法》、《公开发行股票公司信息披露实施细则》等相关法律条文都明确要求上市公司公司披露的信息必须真实、准确，不得虚假记载、误导或欺诈。但是企业的管理层会出于经营、管理上的特殊目的，肆无忌惮地在公开的财务信息上弄虚作假。例如提高股票发行价格等，捏造不真实的会计信息，主要表现在以下几个方面。第一，文字叙述不真实，即在上市报告及相关文件中对营业收入、利润水平、经济效益等方面作不实、误导性的陈述。例如虚构编造不存在的业务或者随意更改经济业务的内容等。第二，会计信息数字不真实。有些经济业务本身是符合法律相关规定的，但是在会计处理时，数据不真实，或者有意的扩大或者缩小经济业务的数量，表现在少转成本或多转成本，少摊或者多摊费用滥用各种损失准备及转回以操控利润等。

2.会计信息披露缺乏及时性和前瞻性

首先，在市场经济中，上市公司披露的会计信息与其股票的市场价格往往是息息相关的。因此会计信息的及时性关系到每个投资者的切身利益。及时的信息披露，有助于投资者作出正确的投资判断。，失去时效性的会计信息是没有使用价值的。与此同时，由于上市公司的会计信息披露不及时，还可能导致内幕交易和或者内幕人员牟取暴利、操纵交易提供了条件。因此，会计信息的及时性是保持可持续发展的关键和社会主义市场经济的健康发展的前提。例如：按要求，我国上市公司年度报告在下一年度4月30日之前，中期报告在8月31日之前，这意味着投资者是在次年过了一季度才看到年报，在下半年都过了三分之一的时间才看到半年报告，即便是在规定的期限公布的财务报告所提供的会计信息已经有所滞后，但是还是有些上市公司没能按时公布中期报告，更别说出现重大事件的临时报告了。当上市公司经营状况发生重大变化或者业绩出现大幅度变动，上市公司如果不及时披露相关信息，为少数人操纵市场提供了机会而极大地损害了中小股东的利益，影响上市公司的形象、扰乱了资本市场。

其次，上市公司侧重于对外披露历史经济活动， 而缺乏相应的预测信息。其实，企业未来的财务状况和经营业绩才是企业的投资者和决策者希望掌握的。但是现行财务报告体系都是以过去交易事项为基础、反映过去经营业绩；在企业经济环境剧烈变化的情况下，按历史成本核算公司财务情况缺乏现实基础，提供的财务信息也不能如实反映企业当期的财务状况和经营成果，已不能满足使用者对企业未来的价值和财务潜力的判断的需要。

4.会计信息披露缺乏充分性和规范性

首先，按照要求，上市公司必须依法充分地对外公开公司的所有信息，但某些上市公司并没有把提供完善的会计信息看作是自身的义务，而将其看作是一种包袱、一种累赘，所以总是对良好的信息进行披露，对不良信息进行隐藏。主要表现有一下两个方面：其一，公司对应该披露的信息不进行全部披露，有的公司甚至对一些重大事件不予披露或谎报，而是避重就轻、故意夸大部分事实，或者隐瞒重要事件，误导投资者。比如中国科健股份有限公司在中期报告中未披露重大对外担保合同事项。严重影响了其公司的形象，损害了广大投资者的利益。

其次，尽管我国对于上市公司信息披露公开的内容和格式已经作出了明确的规定，但是但出于不同的目的，一些公司并没有按照相关规定进行信息披露，从而造成信息披露具有随意性、缺乏规范性。如：部分公司随意调整利润分配；对重要事项（尤其是对公司不利的重要事项）缺乏详细地描述；中期报告并不详细、难以进行准确的财务分析与业绩评价；不提供与上年同期相关的重要数据；不提供各种与公司有关的市场竞争信息、宏观调控信息、银行政策信息、市场变化信息等。

5.会计信息披露缺乏透明度和全面性

会计信息透明度和全面性是直接影响会计信息质量的一个重要因素，包括对会计准则的实施，研究信息披露监管等问题。目前，中国资本市场出现疲软状态，主要就是因为会计信息披露不透明。使得大股东和中小股东之间，机构投资者和散户投资者之间，上市公司的内部管理和外部信息之间的存在严重的信息不对称问题。上市公司信息披露与资本市场价格波动紧密联系，透明的信息披露可能对股票价格波动率有显著的影响，不透明的会计信息披露使得投资者做出正确的判断的时间相对较长，影响投资的效率。在我国也有很多公司高管，董事和机构投资者的董事会获得公司内的重要信息，但小投资者却不能得到这部分信息，这是不规范资本市场存在的根本问题，这往往会给中小投资者带来更大的损失，影响了资本市场的健康有序发展。

二、我国上市公司会计信息披露存在问题的原因分析

上市公司会计信息披露中存在的问题，从浅层次看是公司会计人员、注册会计师的失职，事实上会计人员是无法独立地完成会计信息的编制的，注册会计师的审计工作也会受到其他诸多因素的干扰，这二者的独立性都受到侵害，因而严重影响了致会计信息的真实性、及时性、充分性和规范性。接下来笔者将就影响我国上市公司会计信息披露中各种因素进行深层次地剖析。

1.“有钱能使鬼推磨”：巨大利益的驱动

在许多公司眼里，上市的成本几乎可以忽略，而随之而来的利益却源源不断。正如部分公司在尝到了上市的甜头后，无需偿还筹集到的资金，企业却可以长期支配筹集到的资金。所以，只要公司能够上市，这些好处就自然会涌现。公司上市的目的是希望通过公开发行股票筹集资金，以求扩大企业规模、提升企业竞争力、获取超额利润。一旦公司的某种因素不达标则不能获得上市资格，这便是造成公司造假的原因之一。公司上市后的利益驱动也是促使上市公司粉饰报表的又一原因。

2.我国相关法律法规并不完善

我国证券市场的立法体系并不完善，仍有待改善。我国对财务报告法律责任的规定，着重呈现于在《公司法》《证券法》、《会计法》、、《注册会计师法》等之中，同时还包括譬如《股票发行与交易管理暂行条例》之类的部门规章。这些法律法规难免存在缺陷，难以遏制企业对外披露虚假财务会计信息的行为。另外，会计信息披露制度中也存在着许多不足：准则的内容过于简单，实际操作性不强；制度制定的速度明显落后于现实经济情况；会计准则和制度不完善、不配套，想要完善某一点就会发布一项规定，缺乏计划性和统筹性；证券法规、会计法规、审计法规之间以及前后颁布的法规之前缺乏衔接，各法规对会计信息控制要求不同出现部门立法分割现象，造成多部门之间相互协调困难，这会使得上市公司在会计信息披露的内容等方面十分随意，同时也会导致上市公司的行为缺少有效的监督。

3.违规成本低，处罚力度不够

选择铤而走险、以身试法的违规成本低，这是导致我国上市公司会计信息披露存在问题的另外一个主要因素。首先，虚假的会计信息被揭露的可能性甚小。上市公司会计信息的造假涉及到的机构和人员很多，有的甚至是执法机关，他们沆瀣一气，合伙做假，使虚假信息被深深隐藏。再者，我国上市公司的数量日益增多，被公布的会计信息也逐渐增多，其中不实的信息所占比例较大，这便增添了查处的难度。其次，虚假信息纵然被揭发，处治的力度不够大，违规的机会成本很低。对会计信息造假行为的处罚规定过于宽松。事实上，上市公司失信所付出的代价很有可能小于其因失信而获得的收益，这种成本与收益的不对等，对于敢于冒险的企业反而起了"鼓动作用”， 使得一些上市公司在权衡机会成本后选择铤而走险。另外一方面，由于失信者难以受到应有的处罚，极大挫伤了诚信者的积极性，纷纷效仿追逐，导致整个资本市场陷入信用危机。

4.披露真实完善的会计信息需要高额代价

无论对上市公司还是证券交易所来说，披露真实完善的会计信息远均需要付出高额的代价。

真实完善的信息及其披露对于任何信息的使用者来说都是相当重要的，但是这种真实信息的获取必须付出高额的代价，也正是如此，企业管理层会尽量减少真实信息的披露。我国当前的情况是，上市公司的会计信息披露存在着供求之间的不平衡。其中会计信息的供给成本高对于企业来说是巨大的弊端，而收益的更加透明化是能助于降低资本成本的。现在无处不存在着竞争，全世界各地的证券交易所也是如此。更多的企业会选择融资成本较低的证券交易所上市。倘若证券交易所以投资者的利益为出发点，保护投资者的合法权益，那么它就会要求各上市公司提供更为透明的会计信息，这无形中加大了上市公司的会计信息的供给成本，最后就会导致该证券交易所的“吸引力”下降，越来越少的公司选择来此处上市。这无疑使证券交易所为此也付出了高额的机会成本。

三、完善上市公司会计信息披露的对策及建议

1.完善内部治理结构，加强公司经营管理

我国资本市场存在一个比较特殊的现象：我国很多上市公司的前身是国有企业，国有企业在改制的过程中存在改制不彻底等情况，这直接导致了上市公司在内部治理方面存在诸多问题。比如：国有股和国有法人股一股独大，监事会和内部监督机构无法保证其应有的独立性，董事会和监事会运作存在缺陷，无法发挥其应有的监督管理作用。因此完善治理结构，提高企业经营管理效率，保证所有者的合法权益具有十分重要的意义。我们必须建立有效的内部控制制度，完善企业内部治理结构，以确保公司认真贯彻执行国家法律、法规，确保会计信息的真实性和有效性。

上市公司可以从以下几个方面着手：第一建立内部会计监督制度，建立各岗位各部门之间相互监督的制度，防止权力过分集中，“三重一大”实行集体决策和联签制度。这是提高会计信息披露质量的重要基础。第二是加强上市公司会计信息披露的责任管理制度，减少董事会和高层的管理人员互相推责。这是提高会计信息披露质量的重要保障。第三是赋予监事会的监督力量，对管理层经营管理行为进行充分有效的的监督。同时监督相关部门和人员及时、准确地提供公司的会计信息，这是提高会计信息披露质量的必要保证。第四是股权激励机制，通过授予期权，公司管理层承诺在将来某一时刻，允许管理人员以更低的价格购买公司的股票，用来激励管理层通过提高公司的经营业绩来提高公司的股票价格。这是提高上市公司会计信息披露质量的有效促进。第五是建立一个完善的会计信息披露体系，对公司的经济活动实施严格控制，规范财务行为，这是提高会计信息披露质量的主要途径。

2.完善法律法规体系，加重违规处罚力度

目前，我国的证券法律体系已经基本建立，比如：《证券法》、《会计法》等对上市公司信息披露的内容、格式和信息披露等方法、手段进行了规范，并且着重强调会计信息的真实可靠性。上市公司披露虚假会计信息的，根据情节轻重，给予相关责任人行政或刑事处罚；另外，《公司法》也对公司发布财务报告的内容，作出了详细规定。中国证券市场的法律体系虽然已逐步形成，但是在实际执行过程中也存在一些缺陷和不足，还需要不断完善。特别法律法规应该进一步提高上市公司的信息披露违规成本，由于我国上市公司披露成本的违规成本较低，导致许多上市公司不考虑公司长远利益，为了获得短期利益不披露或少披露公司的会计信息，甚至不惜铤而走险。如果违规成本增加，惩罚加重，上市公司的管理层人员自然就会严格按规章办事了，因此增加违规成本是提高上市公司会计信息披露质量，最有效的方法，但是违规成本的数额应有一个限度，法律制度需要进行充分的论证分析确定。做到既鼓励诚信，又鞭策失信者。

3.完善监管体系，加强信息披露监管

强化对上市公司会计信息披露的监督，有利于解决上市公司会计信息披露中存在的问题。加强上市公司的监管一方面需要政府的大力支持，另一方面也需要社会的鼎力相助。首先，要加强证监会对证交所和上市公司的监管，把握证券市场政策导向和促进上市公司会计信息披露的规范性。其次，要充分发挥证券交易所的监督职能，通过建立一个专业和专门的监管部门对上市公司的会计信息进行有效监管，对上市公司会计信息披露进行有效监督。最后，建立和完善对上市公司的会计信息审计制度，通过提高注册会计师的风险意识，提高注册会计师的业务水平和职业道德水平，改革和完善现有的注册会计师制度来加强对上市公司披露的会计信息的审计工作。随着市场经济的高速发展，投资者需要的上市公司会计信息数量和质量都要提高，所以更加需要透明，开放和准确的披露会计信息，那些虚假、不及时的披露信息只会导致社会信用的丧失，导致投资决策错误最终引起社会经济的动荡。因此，国家要加强这方面的监管。

4.加强道德建设和诚信教育，营造诚实守信的社会氛围

实施诚信工程建设，强化道德思想，营造城市守信的社会氛围，对上市公司至关重要。因此我们要做好以下几点：第一，加强宣传，培育以诚信为核心的内容符合社会主义市场经济的道德体系，增强从业者的职业素质和职业道德，净化市场的氛围。第二，完善立法和制度建设，建立社会信用体系，建立失信的罚机制，保证诚信得到应有的奖励，失信得到相应的处罚，建立信用衡量标准和法律保护，深化道德教育和诚信教育的引导作用，创建良好和谐社会。第三，发挥舆论的监督作用，以此来促进诚实守信的行为和品德。最后，由于上市公司数量众多，需要充分利用社会的监督力量，进行有效监督，同时为上市公司建立诚信档案。

参考文献：

[1]薄向华.上市公司会计信息披露存在的问题及对策[J].经济研究导刊，2010（3）.

[2]尤晓露.上市公司会计信息披露存在的问题及对策[J].辽宁省交通高等专科学校学报，2012（6）.

[3]周江燕.我国上市公司会计信息披露现状分析[J].合作经济与科技，2011（8）.

作者简介：刘晓蓉（1975- ），女，湖北荆门，管理学学士，会计师，研究方向：财务管理