会展企业不该趟股市这滩浑水

陈猛

热闹了好一阵子的股市日趋平静下来了，充斥在各大媒体的救市新闻和网络上关于卖房炒股的热乎气也逐渐偃旗息鼓，民众对此已经司空见惯，不以为意了。然而波澜壮阔的中国股市炒热的不仅是股民的热情，我们会展业似乎历来对上市都很热衷。会展行业一直津津乐道于企业上市，每当有会展企业上市的消息传出，许多业内人士和媒体就像打了鸡血一样，将其作为行业大事大肆宣扬，而笔者认为完全没有必要这样，股市并不神圣，上市也并不是企业发展的灵丹妙药，不必对会展企业上市评价过高。

首先，我们不妨看看企业为什么要上市，或者说上市的好处有哪些。之前，本刊曾论述过，而好博塔苏斯董事副总经理张凡也曾撰文指出，企业上市的主要目的有三个，即：募集资金、建立完善的企业机制以及趁机宣传企业提高知名度。在这三个目的中，最主要的是募集资金。对企业来说，股市是一个很好的募集资金的渠道，相比银行贷款，成本较低。然而对于会展企业来讲，上市募集资金的必要性却有待商榷。励展华博展览公司董事长蒋承文曾经说过，经营稳定的展览公司现金流充沛，并不缺钱，上市融资意义不大。雅森展览的总裁谢宇也曾对笔者说，“没有一个好的展会是靠砸钱砸出来”。而真正缺乏资金的企业往往规模较小，达不到上市的资质，况且小企业融资如今已有了更多的渠道。由此来看，资金并不是展会发展亟需的条件，仅从资金这一角度来看，会展企业上市并不十分必要。那么借助上市扩大宣传或者建立完善的公司管理体制又是否可行呢？

由于政府对上市公司的要求和规定不同于普通公司，企业上市前要重建管理体制，比如管理制度、财务制度等。许多企业在发展到一定程度时会面临着一定的瓶颈，尤其是内部管理方面。这时通过企业上市重构体制，突破瓶颈，再上一个台阶是个不错的选择，但这种改变如同脱胎换骨，成功了获得新生，一旦失败则可能一蹶不振，急转直下。重建公司体制是有风险的，也是一个痛苦的过程，不是所有企业都能承受得住的。至于借助上市宣传企业，虽然能够获得一时的轰动，但是不可持久。试想，会展企业上市的新闻虽然都在当时吸引了大量关注，但是不久之后就随着时间的推移被淹没了。

除此之外，上市之后企业的发展也不会是一帆风顺的。中国股市的大起大落难以预测，入市有风险，真正能在股市叱咤风云斩获无数的只有少数掌握游戏规则制定权的“庞然大物”，以会展企业的规模很难在股市中赢得话语权。那个关于股市与猴子的著名寓言很好地诠释了股市的真谛，多数人只能成为炮灰，为少数人的利益牺牲。而会展企业即使挺过前期的种种磨难成功入市，会展作为一个小行业很难引起投资者和股民的兴趣，最终能否获得增值很难确定。上市公司转型失败、经营失败的例子也不鲜见，如餐饮品牌“湘鄂情”所在的中科云网就因转型失败最终不得不把名下品牌一一出售，最终徒留一个空壳，被媒体称为“一地鸡毛”。前车之鉴，会展企业不应该重蹈这样的覆辙。

证监会曾数次提醒投资者说，在目前经济下行压力仍然较大，部分上市公司估值较高、杠杆资金较为活跃的情况下，投资者仍然需要注意市场风险，不要有所谓“宁可买错不能错过”的想法，更不要被市场上卖房炒股、借钱炒股的言论所误导。在此，笔者也提醒广大会展企业，上市不是万灵丹，股市有风险，上市前先要想想自己究竟需要的是什么。