潍柴重机：业绩反转可期 均线稳步上场

潍柴重机（000880）：公司是船用柴油机行业龙头企业，我们估算其在中速机市场占有率超15%。其中：1）用于内河航运、渔船等配套的160、170系列产品，功率范围100～800 马力；2）为长江主航道、沿海运输等较大船舶配套的CW200、250系列产品，功率范围 600～2，400马力；3）新投产的配套近海船舶的Man系列大功率柴油机，功率范围3，000-7，000马力。

下游复苏+政策支持，公司业绩开始反转，且历史估值处于低位。1）行业层面：受黄金水道、拆船补助、排放标准提升等政策因素带动，内河、渔船、沿海运输船舶市场出现复苏，预计未来 2-3年中速柴油机行业增速 CAGR15%左右；2）公司层面：2Q13 收入同比增速出现复苏迹象，1Q14 净利润开始复苏，同时经营性现金流大幅改善；3）用+1 年的动态 P/E（当年股价对应来年 EPS）来考量的话，发现公司目前估值仍处于历史低位水平。

公司战略新产品：大功率中速柴油机开始释放业绩。大功率中速柴油机行业未来 2-3 年受公务船舶、远洋渔船、海工辅助船等船舶建造的旺盛需求带动，将保持快速发展。目前公司大功率中速柴油机在手订单 3.67 亿元，2014 年上半年收入 1.15 亿元，已超去年全年交货量，未来有望持续实现高增长，我们预计大机的收入占比将由 2013 年的 6%左右提升至 2016 年的 16%。

操作策略：二级市场上，近期该股沿5日均线稳步上扬，若能回调至10日均线，可予以关注。