公司评级：厦门钨业、光线传媒、云铝股份

厦门钨业：钨冶炼龙头企业

厦门钨业（600549）：公司是国内最大的钨钼产品生产与出口企业，同时也是国家级重点高新技术企业、公司拥有从钨矿山→冶炼→深加工完整的产业链。公司钨冶炼产品的生产能力居世界第一，还是国内最大的钨粉、碳化钨粉生产商和出口商。

2014 年上半年，公司实现合并营业收入38.92亿元，比上年同期增长6.52%;实现归属于上市公司股东的合并净利润13，999万元，比上年同期增长96.69%。其中，公司硬质合金深加工产品及锂离子电池材料取得了较快的发展，其中整体刀具、PCB工具、数控刀片等产品合计实现营业收入11，813万元，比上年同期增长47.92%;锂离子电池材料实现营业收入23，902万元，比上年同期增长84.44%。

2014年上半年，长汀金龙3000吨磁性材料生产线、厦门金鹭的刀片和刀具的扩产项目、九江金鹭和洛阳金鹭的建设项目、海隅钨业的5000吨 APT 扩产项目、以及都昌金鼎的矿山项目等重大投资项目进展顺利。此外，公司非公开发行A股股票申请2014年10月13日收到中国证监会核准批文，此次发行价格为19.98元/股，拟募集资金规模将调整为不超过299，700万元（含发行费用），届时将极大改善公司的财务状况。

钨行业，作为战略金属，钨需求一直保持稳定并有一定的增长。钨产业未来需求主要增长点将集中在硬质合金及其精深加工领域，硬质合金替代高速钢刀具及进口刀具替代等因素将推动国内需求快速增长。目前在高档硬质合金及高精度工具市场，国外先进企业的优势在中短期内难以被打破。

操作策略：二级市场上，该股目前在突破边缘震荡洗盘，预计后市可能发力上攻，可保持关注。

光线传媒：成交量总体放大

光线传媒（300251）：公司近日发布公告称，与奇虎360公司签署合资协议，拟共同出资设立一家合资公司，在中国境内运营互联网视频业务。奇虎360占有合资公司60%的股权，公司则出资4800万元，占40%股权。公司有着丰富的影视行业经验和众多的合作伙伴，拥有大量的优质影视娱乐内容资源储备，而奇虎360则是国内领先的互联网入口平台之一，拥有大量的用户资源和网络流量，以及网络视频技术。双方利用各自的优势开展合作，将成为国内网络视频行业有力的竞争者。新公司的设立，无疑是光线进军互联网的重要一步，新互联网内容分发平台，将为光线增加新的收入来源，并抢占线上电影发行的先机。

关于本次合作的细节尚未公布，根据光线王长田董事长稍早前的表述，新公司的网络视频业务将以电影为主，同时包括在线售票等衍生业务，并将采用没有广告的付费点播模式。奇虎360 则表示新公司将在互联网视频方面开创新的运营模式，不仅包括付费点播模式，还将在互联网电影发行、放映、在线售票、整合明星资源以及会员附加值等方面进行深入探索。

奇虎360之前曾入股迅雷，此次和光线的合作标志着其正式进入网络视频领域，新公司新玩法，也许会给网络视频这个烧钱的行业带来颠覆性的变化。一直倡导互联网免费的周鸿祎如何玩收费模式，应该也是2015年的一大看点。

操作策略：二级市场上，该股经过长时间调整，近期再度放量上涨，可保持关注。

云铝股份：铝土资源优势明显

云铝股份（000807）：公司在文山地区拥有较为丰富的铝土资源，在国内铝土资源高度依赖进口，同时印尼停止原矿出口的条件下，这一资源储备无疑具有战略意义。另外，电解铝企业是耗电大户，云南地区拥有丰富水电资源，发展水电铝一体化，在长期来看有望降低当地电解铝行业的用电成本。

未来，电解铝企业成本端将会经历两次重要变化。由于印尼政府对铝土矿的出口禁令，使得国内市场对未来氧化铝原料供给的紧张存在预期，加之国内氧化铝供给结构优于电解铝，四季度以来，出现原料价格上涨和铝价下跌的背离状况。在这一背景下，电解铝企业成本端的第一次变化是部分企业氧化铝的采购价格从较低的长协价转为较高的现货价格的一次性冲击;单位成本将上升600元/吨;对于挣扎在成本线上的企业来说，无疑是致命的。这一时间点预计将会出现在今年年初。第二次变化是国内铝土矿库存下滑越过安全保障期，导致现货价格的再次上行，该情景预计出现在今年下半年。

中央对于落后产能的信贷政策，基本上封住了电解铝企业新增贷款的来源，银行行为的谨慎化在执行层面将加大企业获取资金的难度，基于部分企业的仍在现金亏损的状态下运行，部分产能有提前出局的可能性。

产能加速出清对于行业无疑是整体利好;而基于铝土矿供应收缩和氧化铝价格上涨的逻辑，公司也将受益。

操作策略：二级市场上，近期该股震荡上行，目前均线系统良好，MACD金叉，可关注。

爱建股份：打造综合金融平台

爱建股份（600643）：公司明确将公司打造成为以金融业为主体，专注于提供财富管理和资产管理综合服务的成长性上市公司，构建金融、类金融、投资与资产管理以及产业四大业务板块。目前已经重点构建6家核心子公司。

爱建股份未来上升空间体现在几个方面：1）主营信托业务发展迅猛，信托资产最近两年增长超过200%;2）公司13年由传统的信托证券业务发展成为以信托、证券、资产管理、资本管理、财富管理和融资租赁六大金融支柱为主，产业发展、建筑设计等地产业务为辅的综合金融地产平台;3）公司董事长为原上海金融办副主任，对未来公司在自贸区内积极开展业务提供想象空间。

公司是政府背景浓厚的民营企业，大股东为民营企业，符合“鼓励民营发展金融”的政策。同时大股东又有着浓厚的政府背景，公司历任董事长均与地方政府关系密切。公司旗下爱建信托等金融公司的注册地在上海自贸区，随着上海国际金融中心建设的推进和中国（上海）自贸区的建设，上海本地金融企业将获得新一轮的发展机遇。

另外，国企改革的热点短期不会退却，作为上海市管金融企业，作为一家整体上市的金融投资控股集团，伴随着新一轮上海国资国企改革的开展，公司将迎来业务发展的新机遇。而且，公司市值小、股权分散、加之公司几家财务投资者股东所持公司股票又将在2015年解禁，这都给资本市场更多的想象空间。

操作策略：二级市场上，近期公司突破后回调确认支撑，MACD指标趋于金叉，可关注。

海螺水泥： “板上星”洗盘可逢低关注

海螺水泥（600585）：海螺水泥于2014年12月29日公告，公司控股股东海螺集团公司拟通过改革持股方式，将投资集团公司持有的海螺集团公司51%股权，转换为直接持有海螺水泥、海螺型材股份。

此次事件主要受益海螺国企改革推进，有利于海螺水泥理清股权关系，进一步提升海创对公司控制权，解除之前由于安徽省投资集团对海螺集团控股造成的不确定性。该方案是海螺水泥国企改革的第一步，未来股权变化可操作空间加大，预计未来改革方向为海创成为海螺水泥大股东。 由于海创实业公司为海螺水泥员工持股企业，若后续股权转换完成， 股权关系将更加顺畅。该方案后续还需履行相关审批程序，就时间进度而言的话，预计若顺利可能需要三个月左右时间。

公司通过自建和收购逐步推动产能增长和区域布局，14年公司新增保山海螺、益阳安化海螺和梁平海螺3条生产线投产，共新增熟料产能428万吨，2015年公司将有广东阳春 12000t/d等产线投产，另外将继续寻求优质并购项目;国外方面海外市场拓展稳步推进。印尼南加项目（3200T/D）已于11月建成投产，一期熟料产能约100万吨、水泥产能约150万吨;未来海外印尼、缅甸、越南长期熟料产能规划约1000万吨。另外公司从产业投资者角度出发，持有多家水泥上市公司股权，包括巢东股份、冀东水泥、青松建化。

海螺水泥作为低估值水泥优质龙头代表，目前PE依然低于10倍，受益安徽国企改革推进，同时公司东南亚市场拓展符合一带一路政策方向。

操作策略：二级市场上，近期该股放量涨停突破前期高位，随后“板上星”强势震荡洗盘，后市可逢低关注。

九安医疗：现“双针探底”形态

九安医疗（002432）：公司是全球家用医疗健康电子产品提供商，血压计销量位居欧洲第一、世界第二。公司希望借助移动联网发展带来的医疗器械行业洗牌的机会，从传统的 ODM企业转型升级为拥有自有品牌的创新型移动医疗企业。

经过 2010-2013年的海外市场推广，ihealth系列已经进入Bestbuy、苹果与卖店等海外主流渠道，这几年大规模人力、物力的投入和多次试错积累起来的海外拓展经验极成了公司的核心竞争力。2013年ihealth系列海外销售额突破1000万美金，今年预计销售额翻一番，未来高速增长可期。

Ihealth系列在海外市场成功销售得以验证后，公司今年7月面向国内市场发售首款ihealth系列产品，开始国内市场推广。今年9月引入小米投资2500万美元战略投资，小米投资持有ihealth.Inc公司20%股份。合作中公司可免费享用小米的电商渠道资源，共同打造高性价比的人气单品，本次合作有望迅速打开ihealth系列的国内市场。

2017年全球移动医疗健康市场规模将达到230亿美元，2014年我国移动医疗健康市场规模约28.4亿元，预计2017年将突破125亿元，年复合增长率约64%。公司是移动医疗领域领头羊，有望分享移动医疗行业的高速增长。

近日，公司拟募集不超过8.1亿元资金，投资移动医疗周边生态及硬件研发基地、产品体验中心等。

操作策略：二级市场上， 近期公司收出“双针探底”形态，短期有望迎来反弹，可关注。<Z：＼1325＼结束符.jpg>