张敏，领跑A2P创新模式

卢楚函

“上线一年零一个月，e租宝平台累计成交金额突破250亿元，日成交额最高达到4亿多元。”这两个数字足以令业界惊讶。而面对这份亮丽的成绩单，钰诚国际控股集团董事长、e租宝联合创始人张敏则显得波澜不惊：“未来将是一个大资管时代，中国已经进入全民理财的最好时机。在普惠金融的大趋势下，作为互联网金融的创新模式，e租宝脱颖而出在情理之中。”

这位有着海外投行从业经历的掌门人，在国内“互联网+”的大背景下，凭借对互联网金融蓬勃之势的敏锐嗅觉和对融资租赁领域的深刻理解，联合创立e租宝平台，并自己为品牌代言，让作为A2P（Asset to Peer，即资产对大众）领跑者的e租宝，以雷霆之势广受业界关注，不断获得市场和客户认可。对此，张敏有着自己的解读：“e租宝的每一次突破都离不开自身的创新，正因为如此，我们才可以在短短一年多的时间里迅速建立领先地位。”

从法国佩皮尼昂大学毕业后，张敏进入一家美国公司担任高层管理人员。其后，她走上创业之路，在金融领域做得风生水起。2013年，互联网金融的兴起引起了她的关注。“这一年，国内互联网金融产业在余额宝的引爆下迅猛发展，让整个社会看到了互联网金融的巨大力量，当时我意识到互联网金融创业的风口出现了。”于是在2014年，张敏与合伙人联合创建e租宝，并创新性地将其打造成以融资租赁债权转让为核心的A2P模式。从业内来看，张敏无疑把握住了机会。

P2P（Peer to Peer，即个人对个人）作为中国互联网金融较早出现的形态，发展到2014年，市场已呈井喷之势。出于职业敏感，张敏认为，要逐鹿互联网金融行业，找准蓝海是关键。她观察到，中小企业在发展中缺乏资金的现象较为普遍，传统的金融机构并不能根据他们的生产周期为其提供相应的金融服务，而被公认为是世界三大金融工具之一的融资租赁，作为连接金融与实体经济的重要桥梁广受企业欢迎，发展势头很好。简单地说，融资租赁就是出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租賃物件的使用权。

有痛点，就有市场。经过反复论证，张敏发现，融资租赁债权转让中的资金是直接流入承租企业的生产过程，融资的过程就是融物的过程，融资和设备购买是一体化的，从而实现资金流通与企业生产无缝对接。她看到，在互联网金融P2P模式的基础上，细分领域“互联网+融资租赁”存在巨大的市场空间。这就是机会。

洞悉先机的张敏认为，作为传统金融的重要补充，互联网金融最大的生命力来自对实体经济的推动。只有从实体经济入手，创立新的互联网金融商业模式，才能获得发展空间。于是e租宝应时而生，并不断得到市场的验证和行业的认可。

e租宝目前已成为国内最大的融资租赁类互联网金融平台，其率先将融资租赁与互联网金融相结合，为出租方、承租方和投资者搭建了直接的投融资桥梁，使融资租赁产业的资金来源更加广泛，也让大量闲置的生产设备更好地发挥作用。互联网金融业界资深人士预测，随着《中国制造2025》战略的落地，e租宝的创新模式，将为“工业4.0”中制造业的转型升级提供强有力的资金支持，成为助推中国制造和实体经济发展不可或缺的力量。

目前，这种模式的优势明显。今年8月，e租宝以80亿元的单月成交金额持续在融资租赁类互联网金融平台排名第一。此前，e租宝还荣登《福布斯》“中国互联网金融50强”。

《环球人物》：一家企业在行业中脱颖而出需要创新精神，您所开创的互联网金融A2P模式与P2P模式的区别是什么？优势体现在哪里？

2015年7月3日 ，e租宝正式签约成为中国网球公开赛白金赞助商。

张敏：P2P连接的是个人和个人，e租宝的A2P模式一边“P”是财富端，能吸纳社会上的闲散资金，一边“A”是融资租赁。也就是说，e租宝搭建起的A2P模式，目的是通过更安全的交易流程和投资方式保障投资者利益。

而A2P模式的优势在于，首先其对资金流向把控的优势很明显。A2P模式不像P2P模式对应的是债务或信用，而是对接债权或所有权，因此资金流向基于融资租赁参与的三方主体（供应商、承租方、出租方）所形成的合同关系而被严格地确定下来。其次，完整明确了各方义务，参与融资租赁的三方主体所签订的合同关系因为物权抵押机制、保证金机制、设备回购机制，保证了整个交易的安全性。再次，A2P模式因无缝对接实体经济而具有高成长性。最后，A2P其实也是一种O2O模式，即线下融资租赁资产债权的线上交易。P2P平台发展的趋势之一是去担保化，而A2P模式本身就可以实现真正的去担保化，因为融资租赁模式中有物权抵押，资金权益安全性通过物权抵押机制获得了保障。

《环球人物》：那e租宝在风险控制方面具体是怎么做的？

张敏：e租宝在风控管理上下足了功夫，我们的风险管理体系突出“线上线下、双重融合”的特点，多达14道闭环风控，引领行业风控管理水平，多层面保障投资人资金与信息安全。

e租宝有3大风控主体：e租宝、担保公司、融资租赁企业。

4道线上风控：顶尖IT服务商，保证数据安全;银行级用户信息加密技术保证信息安全;e租宝平台审核融资租赁项目;第三方机构保证资金安全。

10道线下风控：担保公司提供本息担保;担保公司审查项目，审查合格再提供担保，保证项目真实、优质;融资租赁公司承担连带责任，保证资金自由赎回;出租方物权所有，有权处置租赁物;还有“立项、合规、尽调、初审、评审、贷后”6道全流程风控。

可以说，e租宝A2P模式的创新本身具有优良的风控基因。8月21日，e租宝平台与中国人民财产保险股份有限公司签署《账户安全责任保险》保单合同。根据保单约定，PICC将对e租宝的每笔交易及平台注册账户资金安全承担保险责任，从充值、投资、赎回（还款）、提现等几大环节全面保障投资者账户安全。若上述资金流转环节的资金或平台注册账户资金出现被盗损失，将由PICC按照保单合同约定内容进行赔付。该保单的签署为e租宝投资客户的资金流转及账户安全再添一层新保障。

《环球人物》：在当前“互联网+”的大浪潮下，e租宝有怎样的战略规划和举措？

张敏：在2015年两会的《政府工作报告》中，李克强总理提出制定“互联网+”行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业相结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展，引导互联网企业拓展国际市场。2014年7月正式上线的e租宝，无疑在推动和践行互联网金融发展上与国家战略同步。

e租宝的A2P模式，就是典型的“互联网+”，即“互联网+融资租赁”。这种模式使传统的融资租赁行业嫁接了互联网，让融资租赁行业获得了新的增长点。

可以说，e租宝使整个融资租赁链条中的企业——出租方、承租方、供应商看到了向“互联网+”转型的可能，为传统企业的变革提供了借鉴和方向。通过A2P模式，e租宝让传统企业焕发出新的活力。

在今后的发展中，e租宝将继续推进A2P模式，并应用到更多领域。同时整合上下游及平行企业的资源、要素和技术，推动“互联网+融资租赁”跨产业融合，打造产业金融生态圈。

《环球人物》：近日，国家10部委联合公布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（下称《指导意见》），标志着国内互联网金融行业将要进入监管时代，这对于e租宝有怎样的影响？

张敏：监管靴子的落地，标志着互联网金融行业野蛮生长时代的终结。任何行业，如果监管缺位，就会演变成野蛮丛林，而合理的监管则是确保一个行业良性发展的必要条件。

《指导意见》的出台对我国互联网金融行业的长期健康发展是重要推进，会把整个行业带入健康发展的轨道。毕竟互联网金融在中国还属于初级阶段，需要一个发展过程。这个行业在经历了井喷式增长后，各家平台的模式与渠道等核心要素逐步成形，早期的“跑马圈地”告一段落。在此背景下，发展思维也要及时向“规范化、标准化、持续化”转变。可以说，《指导意见》有助于促使全行业进入法治化轨道，同时也会加剧互联网金融行业的优胜劣汰，使强者更强。

这次《指导意见》对e租宝而言无疑也是利好的。

首先，e租宝开创A2P模式、设计多元化产品和推出灵活赎回机制等，与《指导意见》中“积极鼓励互联网金融平台、产品和服务创新，激发市场活力”的指导意见不谋而合。

其次，e租宝作为以融资租赁债权交易为基础的互联网金融平台，独特的A2P模式将融资租赁债权资产与普通投资者对接，通过对合作融资租赁公司提供的项目进行筛选，将优质债权项目推荐给投资者，让社会闲散资金直接对接实体经济，帮助中小企业解决融资难、融资贵的问题，推动了我国实体经济的发展。这与《指导意见》提出的“满足中小微企业和个人投融资需求”的定位高度契合。

再次，《指导意见》明确指出了互联网金融的本质仍属于金融，e租宝自上线以来始终将风险控制放在首位，在为投资者提供低门槛、收益稳健的投资模式的同时，不断完善风控体系，全方位保障投资人的资金安全。

由此可见，《指导意见》的出台，反而给e租宝等大平台创造了繁荣“互联网+融资租赁”新市场的机会。

《环球人物》：一直以来，e租宝都在积极参与公益活动，是什么样的信念在鼓舞e租宝去践行公益？

张敏：“取之于社会，回馈于社会”是e租宝一直以来的信仰和追求。我们在经营好平台的同时，还关注贫弱群体，专注大众健康，关心青少年成长，积极参与社会公益。？

自2014年创立以来，e租宝投身公益事业的步伐从未停止，先后发起了“e起奔跑，健康人生”公益奔跑活动;为河北易县太和庄小学送去电脑和文体用品，建设“科技教室”;为北京海淀天云听力言语康复训练中心的孩子们捐助学习及生活物资;组织爱心助考公益活动，服务考生和家长;举办“《Say Bye 烟》健康广场舞大赛”，倡导健康理念、丰富群众文化生活……这些活动遍布北京、天津、上海等全国10多个省市，获得社会多方好评。

前不久，e租宝成为2015中国网球公开赛白金赞助商，还捐助了中国宋庆龄基金会“青少年网球发展基金”，专项支持中网球童的训练和正赛活动，为从全国海选的优秀少年实现网球梦想提供支持和帮助。

一个企业的发展离不开社会各界的支持，社会公益已成为企业发展的重要组成部分。e租宝未来会继续履行企业社会责任，以“扶弱助优”的公益理念为方向，反哺社会、为爱接力、为梦想加油。

《环球人物》：您对e租宝未来的发展有什么期待？

张敏：截至2014年底，中国融资租赁市场体量已达3.2万亿元。作为衡量金融服务实体经济以及金融市场经济成熟度的重要指标之一，租赁业务市场渗透率在欧美已高达15%—30%。而这一比例，在中国则不到5%。从发展趋势来看，在整个“十三五”期间，中国的融资租赁行业会快速发展，到2020年预计可以超过12万亿元，成为社会经济中仅次于银行业的主要融资渠道。

李克强总理8月26日主持召开国务院常务会议，确定加快融资租赁和金融租赁行业发展的措施，更好地服务实体经济。国家政策也为我们的发展提供了沃土。e租寶正在乘势起飞，也可以说生逢其时。众所周知，对于商业机构而言，进入一个行业的时机决定了这家机构未来的发展高度。在这方面，e租宝拥有天时、地利、人和的优势，我们非常幸运，对未来的发展也充满自信。

e租宝在下一步发展中，将继续以A2P模式为核心，充分挖掘融资租赁债权转让的深度与广度，保持健康稳步增长，不断提升平台的用户体验。与此同时，引入物联网、大数据等技术，强化平台风控体系，让投资者更全面、更便捷地了解自己在e租宝平台上的投资动向，推进行业形成更全面、更具战略高度的风控标准。

e租宝将继续以创新的A2P模式，帮助更多的中小企业实现快速成长，共同分享未来融资租赁行业的巨大市场红利。领跑“互联网+融资租赁”大产业市场的同时，让互联网金融切实成为实体经济增长的有力支点！