房地产：一线地产领先复苏

华融证券

投资要点：

1、一线地产行业基本面继续向好。

2、长期仍看好国家转型、改革政策。

地产行业内基本面向好。世茂股份上半年销售额增长4.4% 世联行上半年代理销售额增长44.25%，公司实际控制人增持公司股份90万股。此外，保利地产上半年销售额增长16.74%。万科A拟斥资100亿元增持公司A 股股份。

上周，国务院发布文件推动政府购买棚改服务;国务院批准中国保险投资基金设立方案，基金主要投向京津冀协同发展、长江经济带等战略项目;广州副市长透露限购政策暂不取消;深圳住建局宣布经适房满5年可上市交易;上海公管中心下调住房公积金存贷款利率。数据方面，中原地产数据显示6月标杆房企购地金额上涨;统计局显示6月房地产新订单指数和销售价格指数均呈回升走势;中指院报告6月百城新建住宅均价上涨;天津楼市上半年新建商品住宅价量均涨;北京宅地供应三年新低;中原地产数据，上海高端住宅成交放量。此外，中指院报告15年上半年楼市回暖;万达、快钱众筹建房项目“稳赚1号”二期开放申购。

近期A股市场绝大部分股票大幅下跌，房地产板块也未能幸免，从市场表现来看，一线地产估值较低的优势显现，受到救市资金的关注，近期跌幅明显小于市场。从行业基本面来看，新房与二手房成交均保持稳步增长态势，一线城市房价开始全面上涨，行业基本面继续向好。在近期市场大幅波动的情况下，建议回避高估值、概念类公司，关注低估值的一线地产。

推荐关注中南建设、冠城大通、华业资本、世联行。