迎驾贡酒：省外市场值得期待

迎驾贡酒（603198）：公司日前公布了中报，2015年中期实现营业收入15.30亿元，同比增长1.03%；实现归属上市公司股东的净利润2.81亿元，同比增长8.72%。基本每股收益0.38元，同比增长5.56%。今年上半年，公司业绩出现止跌回升，营收和净利润均出现净增长。公司股权结构合理，机制灵活。在目前已上市的14家白酒企业中有11家是地方国企，而迎驾贡酒第一大股东迎驾集团由191名自然人股东持有，多数为上市公司管理层，员工与公司形成利益共同体，使得公司机制更灵活，在面对市场环境变化能迅速制定相应战略做出相应调整。随着我国居民收入增长迅速，产品结构也随之不断优化。公司迎驾之星、生态年份酒等中高端产品占比提升，使得企业营收增加和盈利能力增强。公司公告拟从本次公开发行募集资金中抽6.17亿元用于优质酒陈酿老熟及配套设施技术改造项目，建设期2年，此项目将15000吨普通白酒产能转化为15000吨中高档白酒产能。

公司建设全国营销网络，外延式扩张可以观察。公司拟从本次公开发现募集资金中抽出2.22亿元用于构建全国营销网络建设项目。包括在合肥建立全国运营中心，在北京、上海、广州、武汉四个城市建立区域物流中心，在华北、华东、华南、华中等区域建设20家旗舰店、100家直营店和200家加盟店。过去公司收入主要来自安徽、江苏少数几省，2015年上半年仅安徽收入占比高达65.51%，未来随着全国营销网络的铺开，省外市场有望成为公司营收的新来源。

操作策略：二级市场上，目前该股处于反弹上升通道，目前股价运行在均线系统之上，操作上可适当参与。