国外碳金融业务发展新趋向及其启示

刘迎

摘 要：为满足人类对低碳经济的发展要求，国外的碳金融业务开始向碳银行业务及其衍生品方向发展，碳金融业务的流动性和操作性更强，原来的碳交易所业务被逐渐淘汰。在我国，碳金融业务起步较晚、发展较慢，通过研究国外碳金融业务的发展历程，对我国的碳金融业务发展能起到有效的启示作用。

关键词：碳金融业务；发展趋势；启示

所谓低碳经济，是指以高效益、高效率、高效能和低能耗、低污染、低排放为前提的经济发展模式，美国次贷危机导致了世界范围内的经济危机，低碳经济正是在这种情况下发展起来的。碳排放超标对空气造成了污染，继而产生温室效应，对人类造成了负面影响。因此人们制定了碳排放标准，在此背景下排放权变成了一种商品，并逐渐产生了碳金融业务。

一、碳金融概述

低碳经济的发展推动了与之相关的投融资活动，并由此衍生出来了一种新的产品——碳金融。它主要涉及控制温室气体排放项目或技术有关的金融业务，如银行贷款、碳交易权和直接融资等金融活动。发展低碳经济符合人类降低温室气体排放的要求，而碳金融能够把金融资本、产业资本以及民间资本等聚集在低碳经济领域，从而解决控制气温的资金短缺问题。

《京都议定书》的签署实施使碳排放权成为一种国际化商品，与碳排放相关的产品开始出现，一些基金、银行和证券公司等金融机构纷纷参与其中，促进了碳排放交易的快速发展。发达国家的碳金融业务起步早、发展快，并具有了一定规模。我国关于碳金融业务研究起步较晚，而且规模较小、品种单一。借鉴国外碳金融业务发展经验，积极探索适合中国实际的碳金融业务，以便为更好地实现节能减排任务奠定坚实的基础。

二、国外碳金融业务现状

1.就碳金融发展速度而言欧盟一直处于世界前列。欧盟自上世纪末开始了对碳排放的研究，并就温室气体排放权交易先后发布了绿皮书、制定了交易体系指令和交易制度。2005年后，其它国家和地区先后建立了碳排放权交易体系，碳排放交易日趋增多。当前，在世界范围内碳交易平台已有近50个，遍布南北美、欧洲以及亚洲等地，其中以欧洲的交易所最多。

2.碳金融业务的核心是碳交易权，碳交易包括配额交易市场和项目交易市场。配额交易市场的交易目标是最初分配给企业的配额，而项目交易市场的交易目标是通过开展降低温室气体排放项目而取得的减排凭证。其中，配额现货及其衍生品交易最多，占世界总量60%以上。

3.碳金融业务范围主要包括碳排放权、碳交易风险管理业务、碳处理及碳管理业务、银行业务、碳清洁业务等。其中，碳排放权是最基础的业务，主要经营碳排放的“权”与“责”。碳金融业务与货币存贷业务不同，是一种关于碳排放权的资产。

三、国外碳金融衍生品状况

1.与产业链相关的碳金融。开展碳金融业务可以从产业链着手，如与再生能源、天然气及石油开发、能源交易或基础设施等相关的产业链都能开展碳金融服务，并研发出更多的碳金融衍生品。比如，为支持碳金融业务和开发项目，银行向企业提供资金支持，以减少二氧化碳排放量。生产过程的各个环节都可能产生碳排放，因此要控制碳排放量就必须严格把关，以达到节能减排的目的。

2.与生态链相关的碳金融。从生态链分析，树木有较大的吸收二氧化碳能力，是减少温室气体排放的最佳途径。因此，可以把树木吸收的二氧化碳进行计算，并在碳排放权交易所进行买卖。在碳银行，森林拥有者可以把储存碳作为商品换取报酬，而碳排放者则可以向碳储存者买碳。

3.碳金融产品主要包括期货产品、远期产品、期权产品及掉期产品等，银行系统在参与碳金融业务过程中可以开发研究新产品，使碳金融产品种类更多。因为碳金融市场交易工具不同，因此碳金融产品价格也会存在一定差异。

四、我国开展碳金融业务的现状

我国温室气体排放总量占发展中国家的一半以上，占全球总量的近1/6，而且这个总量还在不断增加，预计再过10左右碳排放量将超过美国。当前，我国建立碳金融交易所的城市主要有北京、天津、上海等，业务范围小、品种单一，还没有形成完整的体系。工业企业是碳排放主体，要达到减少碳排放的目的就必须改进企业排放技术。但我国企业的减排技术相对发达国家还有一定差距，甚至有些企业根本不具备排放技术，而解决技术问题还存在大量的资金缺口。

五、对我国碳金融业务的启示

1.碳金融机构的基本业务。当前，我国处于节能减排和产业结构调整升级的关键时期，要完成上述目标就必须有大量的资金支持。借鉴外国银行的碳金融业务经验，我国银行应开展关于节能减排的抵押贷款、信贷支持等金融业务，为企业研发或购买减排技术提供帮助。

2.开展与产业链相关的碳金融服务。从产业链出发是减少排放的关键。为满足企业对减排资金的需求，银行可以开展与产业链相关的碳金融业务，向相关企业提供项目开发资金支持，从而有效降低碳排放量。

3.试水生态碳金融业务。减少碳排放的有效途径是提高森林覆盖率。森林能吸收并贮存二氧化碳，拥有森林的人员把碳排放权储存在银行，而需要者可以通过金融系统购买碳排存权。开展生态碳金融业务不仅能改善生态环境，而且能增加林木种植户收入。

总之，低碳经济是新形势下的必然发展趋向。目前，我国关于碳金融业务的研究还处于发展阶段，还没有形成完整的体系，因此可以借鉴国外的发展经验，积极探索适合我国国情的碳金融发展模式，加强碳金融业务及其衍生品的研究，以促进碳金融业务健康协调发展。（作者单位：安徽工商职业学院）

参考文献：

[1]施建富.从碳资产质押授信看我国碳金融业务创新[J]时代金融（中旬）2012（8）.

[2]卢现祥.郭迁.论国际碳金融体系[J]山东经济2011（5）.

[3]王定祥.碳金融理論研究评述与展望[J]西部论坛2013（1）.