2014纺织经济猜想

赵明霞

2014年被纺织行业寄予很多期待。但客观而言，行业发展形势的复杂性并没有减低，预判行业经济走势也仍需多角度地对各种影响因素加以考虑。

猜想一：出口增速是升是缓。2013年，纺织行业出口走出明显的上行曲线，根据海关快报数据，全年纺织品服装出口总额达到2840亿美元，同比增长11.4%，增速同比提升8.2个百分点。行业出口明显反弹，重要原因之一，是2012年行业受国内外棉价差影响突出，出口大幅减速，造成统计基数偏低。如果与2011年相比较，两年来行业出口额年均增速为7%，与《纺织工业“十二五”发展规划》中年均8%的出口增长目标基本吻合。

2014年，国际市场确有向好迹象。世界银行最新《全球经济展望》报告将对2014年全球经济增长的预期定格在3.2%，同比提高0.8个百分点，重申了全球经济体加快复苏存在动力来源。其中，美国就业状况逐步改善，为其经济步入实质性复苏轨道提供积极支撑。随着美国经济的复苏作用向消费端传导，并逐步对全球经济及市场加强辐射作用，我国纺织行业出口增长完全可能获得更为有利的需求支撑。

纺织服装产品属于生活必需品，其需求随经济的增长波动相对较小，即使经济向好，市场需求扩大的幅度依然相对有限。而且由于纺织行业2013年出口情况正常，基数影响因素基本消除，2014年行业出口增长也未必远超2013年。

猜想二：原料价格走向何方。2013年，国际棉花市场因持续处于供大于求的基本面之下，并未实现价格突围，Cotlook A全年均价仅略高于90美分/磅。国内棉价则在收、放储价格支撑下保持19000元/吨以上的高位，内外棉价差过大问题依然突出。

国内化纤价格在企业开工率略微偏低、库存压缩至低位的情况下，依然没能筑底反弹。除了缺乏上游原料价格支撑外，价格持续走低更多还是反映了相对于化纤行业的生产能力而言，下游市场需求仍然不足的现实问题。

2014年，尽管国内外经济均在平稳之中呈现出趋好迹象，但总体上均非强复苏，消费需求扩展空间总体还是有限。考虑生产供给基本正常的因素，包括石油和棉花在内的国际大宗商品价格在2014年的上行空间并不大。如果再考虑金融货币因素，则其价格还有下行压力。由于美国将退出货币量化宽松政策，美元汇率将走强，国际大宗商品标价货币价值提升，价格理论上将下行；市场利率上行，资本或将撤出大宗商品投资，增加其价格下行动力。

由此预期，2014年的国际棉价并无太大上行动力，国内棉花虽已停止收储，但放储价格仍会支撑市场，内外棉价差仍然存在。化纤价格难以显著反弹，如国际油价步入下行通道，则化纤企业原料及产成品库存亏损风险将会增加。下游企业的观望情绪也很有可能因原料价格低位或下行而加重，上游企业的发展环境总体并不轻松。

猜想三：成本压力多增几许。近年来，综合成本提升是纺织企业面临的现实压力。除了由生产要素价格上涨引起的制造成本上升外，融资、土地、渠道等费用及汇率、环保等政策成本增加情况也十分突出。据统计，仅从业人员人均工资一项，2013年的提升幅度就至少在10%以上。

2014年，化解成本压力仍是纺织企业面临的重要任务。除了内外棉价差增加的原料成本负担以外，用工结构性短缺将支持人工价格仍将以不低于10%的速度继续提升。同样燃料动力价格相对于2013年价格也会有大幅度提升。

制造成本之外，企业融资成本将会有所提升。国内食品价格上行，将造成通胀压力加大；美国退出量化宽松带动利率上行，内外利差存在增加我国外汇占款扩大风险，预计2014年国内货币政策执行可能将趋于紧缩，无论加息与否，市场利率都将逐步上行，带动企业融资成本上升。此外，新兴经济体货币将因美元走强及国际资本外流出现明显的贬值走势，人民币兑新兴经济体货币的升值空间则会上升，使用美元以外的小币种结汇损失存在增多风险。