学术观点

焦点

廉价让地政策边际效益递减

北京大学 雷潇雨、龚六堂

“基于土地出让的工业化与城镇化”

《管理世界》2014年第9期

企业是生产要素集聚的渠道和载体，新企业建立或现有企业规模扩大会进一步促进城市人口数量、资本水平和信息知识等要素的增长。因此，以城镇化和经济增长为最终目的的地方政府，自然将招商引资当作直接目标。他们一方面通过提供廉价土地和各种优惠政策来降低生产要素价格，另一方面通过投资基础设施建设来改善地方生产环境，达到吸引企业进驻和资本流入的目的。中国的土地出让制度为上述行为提供了工具和条件。

那么，地方政府的土地出让策略能否真的吸引到企业？土地出让是否促进了地方的工业化和城镇化进程？

实证研究表明：首先，工业地租越低、商住地租越高，城市工人就越多，说明地方政府利用这一策略来促进工业化和城镇化是有效的;其次，集聚效应越强的城市中，地租策略的效果越差;第三，两种地租的作用都随城市发展等级的升高而逐渐失效。

可以看出，在过去一段时间内，廉价让地和土地财政确实对经济增长和城镇化产生了积极影响，但随着城市经济快速发展，这一策略的效果逐渐减弱，问题日渐突出。特别是近年来在一些发达城市中，旧的竞争性土地策略已经失去了积极作用，高额商住成本更成为城镇化的主要阻力之一。

这些地方政府有必要重新制定土地出让的目标和政策：一方面，要通过土地规划促进产业升级转型;另一方面，要改变之前过度依赖商住用地出让金的土地财政，防止房地产价格进一步攀升，降低人口城镇化的成本，形成积极可持续的城市发展方式。

而对于欠发达城市来说，当前它们的土地还没有被充分利用，经济又相对落后，可以效仿先发城市的土地出让策略，通过地租优惠来争取从大城市转移下来的工业企业，快速推进工业化和城镇化。但同时，这些城市也应当注意避免先发城市在土地利用中出现的浪费和过度竞争等问题。

制度

股市对货币政策反应不强

中央财经大学 涂巍等

“货币政策：熨平还是加剧了我国的经济和股市波动？”

《经济研究》工作论文第858号

1992年后，随着市场化和对外开放程度不断提高，中国经济周期进入到了新阶段——社会总需求的变动开始成为经济波动的驱动因素。同时，中国经济货币化特征逐渐增强，货币供给的变化与宏观经济波动之间的联系更加紧密，形成了货币信用周期与经济周期交织叠加、相互影响的特点。

系统分析中国货币信用周期与经济周期之间的联系后发现，“法定存款准备金率”通过改变商业银行对总储备的需求，进而控制银行信贷，最终影响产出和总体价格水平;而“公开市场业务”仅是对商业银行流动性水平的微调。

进一步分析显示：“货币政策冲击”不是中国经济波动的驱动因素;货币政策主要表现为央行对宏观经济变化的内生响应，较好地实现了稳定宏观经济运行的政策目标。此外，“货币政策冲击”不能显著影响股指回报，说明目前股票市场对中国货币政策的反应有限。

观点

宗教不利于创新

普林斯顿大学 罗兰·贝纳布等

“宗教与创新”

NBER工作论文第21052号

跨国以及跨美国各州的研究发现宗教和人均专利之间显著的负相关。即使是利用不同的维度衡量宗教性，在控制人均收入、人口、大专学历比例、专利保护、外国投资和各国的宗教自由后，还是发现宗教和人均专利之间负相关。

那么，在个人层面上，宗教与创新的关系如何呢？利用五次全球价值观调查的数据（1980年、1990年、1995年、2000年和2005年），将个体创新开放态度列为11个指标，包括对于科学和技术的态度、新旧思想、风险承受能力、个体自理性、想象力和儿童的独立性。以对自身宗教性的认同、信仰上帝、生活中宗教的重要性和上帝的重要性以及出席教会的次数来衡量个人宗教性。

在控制国家、社会人口、年代等各个变量，对个体创新开放态度和宗教性之间的关系进行审查后发现，宗教性越强，就对创新越持保守态度。这是对韦伯“新教伦理和资本主义精神”的一个质疑。