银行理财品收益或持续走高

邵萍

银行理财产品五花八门，品种繁多。到底哪些是站在投资者的角度考虑，真正为投资者谋福利收入的呢？

“你不理财，财不理你”，面对这一句耳熟能详的话，投资者们在谈及理财产品的时候大多都会想到银行理财产品，随着年末临近，各大行相继推出了各种高收益率理财产品，你会在各个银行网点看到人头攒动，不辞辛苦排着长队等着购买的消费者，貌似晚一步就会造成无法弥补的亏损一般。

那么，银行理财产品五花八门，品种繁多。到底哪些是站在投资者的角度考虑，真正为投资者谋福利收入的呢？这或许是广大投资者亟需了解的问题。下面我们就一起来探索下。

量价齐升

随着互联网金融的崛起和快速发展，2013年各式各样的理财产品也是红红火火，银行产品年化收益率也整体走高。

权威数据显示，148家商业银行共发行理财产品37943款，其中人民币理财产品合计36451款，外币理财产品1492款。按照这样的规模，2013年全年商业银行发行理财产品规模超过4万款几乎无悬念，发行量方面同比增长有望超过30%。其中，城商行去年极有可能在发行量方面超越大行和股份制银行，跃居发行量第一位。

增加的不仅是发行量，各类银行（城商行、股份制银行，国有银行、农村商业银行和外资行）非结构性人民币理财产品平均预期收益率较去2012年均有不同程度的增长。从月度的数据曲线来看，以5月份为分水岭，2013年银行理财品收益率走出了“V”的节奏。

据银率网统计，2013年1-5月银行理财产品平均预期年化收益率为4.334%，到了6月份这一状况迅速被打破，银行间利率水平飙至4.78%，随后一直维持高位运行，7-11月为4.89%，其中11月为年度最高至5.09%，收益率可谓是一路攀升。进入12月份，银行通过提高理财产品的收益来吸纳资金。通过查阅可以发现，12月份发行的银行理财产品收益超过6%的比比皆是。虽然多家银行发行的理财产品曾出现兑付危机，但是银监会启动理财信息登记系统，所有理财产品只有在该系统登记后才可以发售，所以2013年一年4万多个银行理财产品都是到期兑付，没有出现违约。

各显神通

纵观2013年银行理财产品，到期理财产品实际收益率排名前30的产品中，招行占据9个席位，并包揽前4位。不过，值得注意的是，招行的“焦点联动”系列包揽了收益前3甲，4款产品实际收益率都在10%以上，其他几款产品收益率也都在7%以上。但同时它也是让招行屡登黑榜的“罪魁祸首”，其未达标的理财产品均为“焦点联动”系列产品。

最悲催的莫过于国有大行了。无论是到期理财产品实际收益率排名后30的产品，还是发行理财产品预期收益率排名后30的产品，国有商业银行都占据多数。26款产品在理财产品实际收益率榜单的后30名中出现，在预期收益率后30名排行中也全部包揽。值得一提的是，银行发行理财产品预期收益率排名前30名中，外资行是绝对主力，只有两家是中资行。

不过，今年各类银行非结构性人民币理财产品平均预期收益率一项，国有商业银行为4.41%，较2012年提高18.04个BP，仅次于外资行。

此外，一直在努力前行的城商行，有望在2013年实现发行量和收益率双料冠军。2012年城市商业银行（含农村商业银行）共发行理财产品9389款，较前一年上升超过50%，增幅居各类型银行之首，但发行量仍低于股份制银行。

发行量占比方面，股份制银行仍居第一，占比达36.3%。城市商业银行理财产品发行量超越国有银行位居第二，占年度理财产品发行总量比例较前一年大幅上升超过10个百分点至32.5%，成为仅次于股份制银行的第二大发行主体。

而到2013年，在人民币理财产品发行主体构成中，城商行以12587款的发行量和35%的占比超越股份制银行跃居第一位。

在各类银行非结构性人民币理财产品平均预期收益率方面，城商行依旧以4.83%居首位。股份制银行、国有商业银行、农村商业银行、外资行依次排后，不过这几类与2012年相比，也均有不同程度的增长。其中，外资行由去年的4.09%上升到今年的4，46%，上升幅度最大。

收益走高

红红火火的2013年已经悄然离去，那么2014年银行理财市场将会呈现何种画面？或许，在总体上仍可以用“变”字来形容。互联网金融大潮来势迅猛，导致传统银行理财营销模式不得不改变，网络理财产品收益率高企，传统银行理财产品压力倍增。

互联网金融理财产品除了灵活之外，收益率也较高，市场上不乏预期年化收益率8%甚至10%的产品，这让平均年化收益率不到6%的银行传统理财产品必然相形见绌。尽管这些产品的发行机构坦诚，高收益率有一部分是机构自身补贴实现的，但是对于投资者来讲，不管谁补贴，只要最终能拿到实实在在的高收益，就是好产品。投资者都知道，靠补贴来维持的高收益率不是长久之计，因此，投资者希望传统银行理财产品也在收益率上下点功夫。而银行稳健理财产品收益率与整个货币市场资金情况关系密切，2014年的货币市场资金是否还会像今年一样偏紧吗？

中行专家提醒，2014年，我国金融体系的流动性总体依然趋紧。中投证券研究员何欣在近日发布的报告中也指出，央行的总量政策已经从此前的周期性调整，转变为结构调整，并很可能会在2014年内维持较高的货币市场利率水平。紧缩的货币政策在2013年还仅仅是影响以货币和债券为主的公开债权市场和影子银行的利率，但我们预计2014年将逐渐通过提升贷款利率而向实体经济传导。因此，在货币市场资金偏紧的背景下，2014年银行稳健理财产品的预期收益率水平预计也不会让人失望。

在这样的情况下，普通投资者应该尽量避免选择结构性的理财产品。因为结构性理财产品的回报率通常取决于挂钩资产的表现，如外汇、指数、黄金等。如看涨黄金的理财产品，只有当金价涨幅最接近产品规定的涨幅，投资者才能得到最理想的收益率。若达不到或超过这一涨幅，投资者的收益就要打折扣。

同时，尽管结构性理财产品备受关注，但是其实际收益却很难达预期。因此，投资者在选购高收益率理财产品的同时，要注意产品的风险，对于没有投资经验的，更要尽量回避结构性理财产品。

另外，需要注意的是，在非结构性人民币理财产品中，预期收益率较高的产品也还未达8%或10%。因此，投资者如若碰到预期收益率为8%以上的银行理财产品，一定要关注产品是否为银行发行，是否为结构性理财产品等问题。

购买理财产品还需看相关风险。风险承受能力较低的投资者，不要盲目“贪高”。在购买时不要只看产品预期收益率，也要注意资金投向和风险等级。此外，投资者可重点关注一些中小型银行发行的高收益理财产品，但不要过度追求绝对收益，最好谨慎购买。endprint