文化创意产业企业融资困境及对策

王大为，魏亚平

（天津工业大学 管理学院，天津300387）

随着20世界90年代知识经济兴起，“创意”型经济形态成为社会关注的热点[1]，创意文化产业低污染、高附加值的产业特质使之在后工业社会中稳固发展，在现代生产价值链上，创意已处龙头地位，创意在现代经济的各个产业中几乎无处不在。应运而生的文化创意产业的迅速成长已经成为许多国家和地区经济发展的普遍趋势，其发展规模和水平正成为衡量一个国家和地区综合竞争力的重要标志之一。国家“十二五”规划中也将进一步提出大力发展文化创意产业的政策，这说明积极发展文化创意产业已上升为国家战略，文化创意产业迎来了巨大的发展机会[2]。目前我国文化创意产业已经取得较为喜人的发展，在北京、深圳、上海、天津等较为发达城市建立产业园区，其中上海多年举办“上海国际创意周”、深圳成功加入世界创意城市联盟，成为中国创意城市的设计之都。然而我们国家的文化创意产业发展还处在探索初期，最大的制约就是融资问题。“《规划》中特别提到要加大金融对文化产业发展的支持力度，支持有条件的文化企业进入主板、创业板上市融资。支持符合条件的文化企业发行企业债券”[3]，纵然国家政策支持文化创意产业的发展，然而在融资实际操作方面，文化创意产业的融资问题仍然没有得到实质解决。

一、文化创意产业融资问题

1.主要外部因素

（1）缺乏公平的借贷环境

我国的银行贷款以抵押贷款和担保贷款为主，但是担保贷款实质还是抵押贷款。我国借贷体系中国有四大银行贷款占70%以上，国有银行在市场经济条件下追求利益最大化和风险最小化，银行贷款严格要求资产抵押或者担保，文化创意产业由于固定资产少、财务信息不规范不透明、信用级别低等的原因，难以满足银行的贷款申请条款，银行对文化创意产业惜贷。

而银行每笔贷款的各种成本费用基本一样，相比给作坊型的文化创意企业贷款，给大型企业贷款会节省银行自身很多成本开支，因此银行主观上也偏爱大企业。

（2）缺乏成熟的直接融资环境

我国文化创意企业仍以中小企业为主，在股权融资方面处于劣势。我国资本市场起步较晚，相比发达国家，像美国的NASDAQ股票市场，“美国NASDAQ股票市场为中小企业尤其是科技型中小企业的发展提供了大规模资本，许多名不见经传的中小企业通过该市场融资飞速发展，成为全球知名的顶级公司和一流企业。”[4]我国资本市场发展不成熟。企业上市条件苛刻，中小企业IPO申请困难。深圳开放的创业板还存在一些可以在主板上市却因为创业板上市较容易而选择创业板上市的公司，这也挤兑了中小企业申请上市的机会，文化创意产业的命运更甚。

2.企业自身因素

（1）抵押物不足、经营周期短[3]

文化创意产业以文化内容和创意成果为核心价值，以知识产权实现或消费为交易特征，缺乏符合银行贷款标准的质押物。文化内涵价值丰富的文创项目在商业信贷融资中所占比例并不明显，有些项目甚至缺乏文化主干吸引和积极导向，致使一些中小文创企业因为缺少有效质押物而无法通过银行商业贷款评审，最终无法获取融资贷款。而且，大多数中小文创企业处于初期发展阶段，由于自身经营的时间较短，很难在短时期内累积足够的信誉度以符合银行信贷评审标准。

（2）管理不规范

文化创意产业多数为私营企业，从家族企业发展而来，这使得企业在管理上存在诸多弊端。企业业主拥有投资者和经营者的双重身份，企业所有权与经营权不分，企业管理上难以形成相互监督相互制衡的机制，企业管理非常混乱。“因为是从家族式企业发展而来，因此文化创意企业在用人机制上表现出较强的排外性，在一些核心岗位上主要是由有血缘关系的人担任，而不管其能不能胜任。”[5]企业内部管理不规范，导致企业与银行之间信息不对称，银行为防止逆向选择与道德风险便不愿对文化创意产业放贷。

二、融资对策

1.建立多层次资本市场

以主板市场为主导，中小企业板、创业板、代办股份转让体系做出相应的调整，设置不同的风险等级，使得投资者能更加准确的把握被投资文化创意企业的真实信息，以满足处于不同层次的文化创意企业的投资需求。主板市场主要为高风险高收益的投资者服务，中小企业板、创业板给中小文化创意企业直接融资服务，降低二版市场的上市标准，为中小文化创意企业量身打造出相对应的上市环境。代办股份转让系统应进一步扩大服务范围，为无法上市的股份制文化创意企业提供股份转让服务。

但由于我国资本市场自身体系的限制，使得文化创意产业在上市融资方面短时间可操作空间较小，因而解决其融资难题着重从间接融资方面进行。

2.扩展文化创意产业间接融资渠道

（1）建立专门为中小企业服务的融资体系[6]

在解决文化创意企业贷款难的问题上，政府需要建立一套针对文化创意企业借贷的完整的一站式服务，即建立专门针对文化创意企业的贷款融资的中小型商业银行和政策性银行，或者在大型国有银行设立文化创意企业分支机构，近距离深层次地了解文化创意企业的资产状况和信用条件，切实解决信息不对称的问题，有效增加对文化创意企业抵押贷款释放的额度；多建立小额贷款银行和贷款公司，针对性的为文化创意企业服务；落实信用贷款的实践；促进设立大型担保法人机构，同时在全国建立有效地反担保公司，为文化创意企业解决抵押担保难题。设立为文化创意企业服务的金融机构，例如我们政府同样可以为文化创意企业打造一个融资平台，这个融资平台可以有担保机构、信用服务机构等非银行金融机构联手担任，主要为文化创意企业融资服务。融资平台可以充当文化创意企业与金融机构之间的桥梁，在文化创意企业需要贷款的时候，深入文化创意企业收集文化创意企业更透明的财务信息、信用信息，将信息打包分类，然而反馈给银行，以此来降低信息沟通不畅通的问题。同时充当融资平台的相关金融机构也可以成为文化创意企业的担保机构，解决文化创意企业抵押物不足的情况。

（2）保护知识产权，推动知识产权抵押品的发展

企业在银行贷款最大的短板就是抵押品，随着全国文化创意产业的蓬勃发展，无形资产作为一种抵押品存在是大势所趋，而文化产品易复制，社会盗版猖獗，因而加强对文化创意产业知识产权的保护是扩大文化创意产业融资渠道的重要前提。国家应该完善知识产权法律保护体系，细化商标权、著作权、专利权等方面的法律法规，建立不同的知识产权保护平台，为有效保护文化创意产业无形资产提供在线服务。

（3）发展文化创意产业集群

企业集群的建立可以聚集每个力量薄弱的成员的力量，开展文化创意产业集群可以形成文化创意企业资金积累。文化创意产业集群通常位于城市，城市自身文化认可度高可以带动产业集群的文化认可度，产业集群的文化认可度增加，可以帮助其打造产品品牌效应及提升商誉，文化创意企业自身无形资产品牌价值不断积淀，为日后通过无形资产与银行贷款准备机会。并且产业集群内企业通过隐形知识一处，实现创意的非正式传播，有效扩大企业的创意来源，提升盈利能力，，竖起集群整体品牌形象，扩大创意产品市场，使得吸引更多投资者注入风险投资，拓展融资渠道，产业进入良性循环[7]。

［1］ 田园．不确定性下创意企业投融资互动关系研究［D］．东华大学，2012.

［2］ 厉无畏．文化创意产业的投融资与风险控制［J］．毛泽东邓小平理论研究，2011（2）．

［3］ 刘星. 文化创意产业的融资困境与出路［J］.语文学刊，2012（5）.

［4］ 陆平. 浅析鼓励我国中小企业发展的税收优惠政策［EB/OL］http：//www.cnsykj.com/wenzhangdaodu/2434.html

［5］ 罗攀芬．中小企业融资现状及分析［J］．中国学术期刊电子出版，2013（281）.

［6］ 陈宁，林汉川．中国中小企业跨过经营政策支持体系研究［C］//北京企业国际化经营研究基地丛书．北京：中国经济出版社，2011-1-1：233-255

［7］ 张振鹏、马力．文化创意产业集群形成机理探讨［J］．经济体制改革，2011（2）.